<ul>
<li>达能报告 2025 年第三季度销售额为 68.8 亿欧元，超出预期，因中国婴儿奶粉和医疗营养的强劲增长抵消了北美需求的疲软。</li>
<li>公司重申了 2025 年的全年展望，强调中国的贡献在区域多元化和消费者偏好变化的担忧中变得越来越重要。</li>
<li>我们将探讨中国的卓越表现和达能的更新指引如何影响公司未来的投资叙事。</li>
</ul>
<p>超越巨头：这 26 只早期阶段的人工智能股票可能为你的退休提供资金。</p>
<h2>达能投资叙事回顾</h2>
<p>现在成为达能的股东，你必须相信其向专业营养和新兴市场（尤其是中国）增长的转变能够抵消核心成熟西方市场的持续疲软。最近的第三季度销售超出预期，主要由中国推动，突显了这一短期催化剂；然而，暴露于中国需求变化和区域集中仍然是最大的风险。最新的业绩并未实质性改变这一风险/回报权衡，但突显了区域多元化的紧迫性。</p>
<p>在所有最近的公告中，达能确认的 2025 年指引最为相关，表明管理层对实现 3% 至 5% 的同类销售增长和运营收入超越销售的信心。该展望直接与当前的增长催化剂相关：扩展高利润的营养细分市场，同时应对传统乳制品和植物基类别的逆风。最终，这一前瞻性指引强化了核心投资论点，但并未完全解决中国表现的可持续性问题。</p>
<p>然而，投资者应意识到，尽管中国增长强劲，但对达能区域依赖的担忧日益加剧，以及如果...的影响。</p>
<p>阅读达能的完整叙事（免费！）</p>
<p>达能的展望显示，到 2028 年收入为 299 亿欧元，收益为 27 亿欧元。这是基于假设的年收入增长率为 3.0%，并代表收益从当前的 18 亿欧元增加 9 亿欧元。</p>
<p>揭示达能的预测如何得出 76.88 欧元的公允价值，与其当前价格一致。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/dd9ff32c-89f8-4d06-9726-cd2a6d250018/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/dd9ff32c-89f8-4d06-9726-cd2a6d250018/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 10 月的 ENXTPA:BN 社区公允价值</p>
<p>Simply Wall St 社区对达能的五个公允价值估计范围广泛，从每股 42.30 欧元到 114.27 欧元。尽管中国的高利润细分市场推动了乐观情绪，但你应考虑区域集中增长如何影响长期稳定，并在做出决策前权衡多种观点。</p>
<p>探索达能的其他 5 个公允价值估计——为什么该股票可能比当前价格低 45%！</p>
<h2>构建你自己的达能叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建你自己的叙事——非凡的投资回报很少来自跟随人群。</p>
<ul>
<li>你对达能研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 4 个关键回报和 1 个重要警示信号，这可能影响你的投资决策。</li>
<li>我们的免费达能研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中——雪花图——使你能够一目了然地评估达能的整体财务健康。</li>
</ul>
<h2>对其他选择感兴趣？</h2>
<p>我们的每日扫描揭示了具有突破潜力的股票。不要错过这个机会：</p>
<ul>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，平衡风险和回报。</li>
<li>这项技术可能取代计算机：发现 28 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴人工智能股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

达能(ADR)

<p>达能 2025 年第三季度销售额达到 68.8 亿欧元，得益于中国市场的强劲增长，尤其是在婴儿奶粉和医疗营养领域，尽管北美的需求较弱。该公司重申了 2025 年的展望，预计同店销售增长为 3% 至 5%。虽然中国的表现是主要的增长动力，但对地区依赖和需求变化的担忧仍然存在。达能计划到 2028 年实现 299 亿欧元的收入和 27 亿欧元的收益，其股票的公允价值估计在每股 42.30 欧元至 114.27 欧元之间</p>

<ul>
<li>Danone reported third-quarter 2025 sales of €6.88 billion, surpassing expectations as robust growth in China’s infant milk formula and medical nutrition offset weaker demand in North America.</li>
<li>The company reconfirmed its full-year 2025 outlook, highlighting China's contribution as an increasingly critical driver amid concerns about regional diversification and evolving consumer preferences.</li>
<li>We’ll explore how China’s exceptional performance and Danone’s renewed guidance may influence the company’s investment narrative going forward.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>达能报告 2025 年第三季度销售额为 68.8 亿欧元，超出预期，因中国婴儿奶粉和医疗营养的强劲增长抵消了北美需求的疲软。</li>
<li>公司重申了 2025 年的全年展望，强调中国的贡献在区域多元化和消费者偏好变化的担忧中变得越来越重要。</li>
<li>我们将探讨中国的卓越表现和达能的更新指引如何影响公司未来的投资叙事。</li>
</ul>
</div><p>Outshine the giants: these 26 early-stage AI stocks could fund your retirement.</p>
<div class="lb-trans"><p>超越巨头：这 26 只早期阶段的人工智能股票可能为你的退休提供资金。</p>
</div><h2>Danone Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>达能投资叙事回顾</h2>
</div><p>To be a Danone shareholder right now, you have to believe that its pivot toward growth in specialized nutrition and emerging markets, especially China, can counterbalance ongoing weakness in core, mature Western markets. The recent Q3 sales beat, led by China, underscores this short-term catalyst; however, exposure to shifts in Chinese demand and regional concentration remains the biggest risk. The latest results don't materially change that risk/reward trade-off, but highlight the urgency of regional diversification.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在成为达能的股东，你必须相信其向专业营养和新兴市场（尤其是中国）增长的转变能够抵消核心成熟西方市场的持续疲软。最近的第三季度销售超出预期，主要由中国推动，突显了这一短期催化剂；然而，暴露于中国需求变化和区域集中仍然是最大的风险。最新的业绩并未实质性改变这一风险/回报权衡，但突显了区域多元化的紧迫性。</p>
</div><p>Of all recent announcements, Danone's confirmed 2025 guidance is most relevant, signaling management’s confidence in delivering 3% to 5% like-for-like sales growth with operating income outpacing sales. This outlook ties directly into the current growth catalyst: expanding high-margin nutrition segments while managing headwinds in traditional dairy and plant-based categories. Ultimately, this forward guidance reinforces the central investment thesis but doesn't fully address the sustainability of China's performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>在所有最近的公告中，达能确认的 2025 年指引最为相关，表明管理层对实现 3% 至 5% 的同类销售增长和运营收入超越销售的信心。该展望直接与当前的增长催化剂相关：扩展高利润的营养细分市场，同时应对传统乳制品和植物基类别的逆风。最终，这一前瞻性指引强化了核心投资论点，但并未完全解决中国表现的可持续性问题。</p>
</div><p>Yet, investors should be aware that despite robust Chinese growth, there are mounting concerns about Danone’s regional reliance and the implications if...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投资者应意识到，尽管中国增长强劲，但对达能区域依赖的担忧日益加剧，以及如果...的影响。</p>
</div><p>Read the full narrative on Danone (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读达能的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>Danone's outlook suggests revenue of €29.9 billion and earnings of €2.7 billion by 2028. This is based on an assumed annual revenue growth rate of 3.0% and represents a €0.9 billion increase in earnings from the current €1.8 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>达能的展望显示，到 2028 年收入为 299 亿欧元，收益为 27 亿欧元。这是基于假设的年收入增长率为 3.0%，并代表收益从当前的 18 亿欧元增加 9 亿欧元。</p>
</div><p>Uncover how Danone's forecasts yield a €76.88 fair value, in line with its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示达能的预测如何得出 76.88 欧元的公允价值，与其当前价格一致。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/dd9ff32c-89f8-4d06-9726-cd2a6d250018/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/dd9ff32c-89f8-4d06-9726-cd2a6d250018/chart/community-fair-value"/></p>
<p>ENXTPA:BN Community Fair Values as at Oct 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月的 ENXTPA:BN 社区公允价值</p>
</div><p>Five fair value estimates from the Simply Wall St Community for Danone range widely from €42.30 to €114.27 per share. While China's high-margin segment drives optimism, you should consider how concentrated regional growth can affect long-term stability and weigh multiple views before making decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社区对达能的五个公允价值估计范围广泛，从每股 42.30 欧元到 114.27 欧元。尽管中国的高利润细分市场推动了乐观情绪，但你应考虑区域集中增长如何影响长期稳定，并在做出决策前权衡多种观点。</p>
</div><p>Explore 5 other fair value estimates on Danone - why the stock might be worth 45% less than the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索达能的其他 5 个公允价值估计——为什么该股票可能比当前价格低 45%！</p>
</div><h2>Build Your Own Danone Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建你自己的达能叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建你自己的叙事——非凡的投资回报很少来自跟随人群。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your Danone research is our analysis highlighting 4 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free Danone research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Danone's overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>你对达能研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 4 个关键回报和 1 个重要警示信号，这可能影响你的投资决策。</li>
<li>我们的免费达能研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中——雪花图——使你能够一目了然地评估达能的整体财务健康。</li>
</ul>
</div><h2>Curious About Other Options?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>对其他选择感兴趣？</h2>
</div><p>Our daily scans reveal stocks with breakout potential. Don't miss this chance:</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的每日扫描揭示了具有突破潜力的股票。不要错过这个机会：</p>
</div><ul>
<li>Uncover the next big thing with financially sound penny stocks that balance risk and reward.</li>
<li>This technology could replace computers: discover 28 stocks that are working to make quantum computing a reality.</li>
<li>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，平衡风险和回报。</li>
<li>这项技术可能取代计算机：发现 28 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴人工智能股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

中国市场的强劲销售和 2025 年的展望如何塑造达能（ENXTPA:BN）的投资故事