Envista Holdings 的财报电话会议突显了其强劲的增长

Envista Holdings 最近的财报电话会议传达了总体积极的情绪，强调了公司在各个业务领域的强劲财务表现和增长。会议突出了显著成就，特别是在 Spark 矫正器业务方面，以及对全年指引的上调。尽管面临关税成本增加和中国市场不确定性等挑战，但公司的收入增长、市场份额提升和运营效率改善被视为超过了这些负面因素。

强劲的收入和盈利增长

Envista Holdings 报告了第三季度核心增长率为 9%，得益于 Spark 延期收益。即使没有这一收益，核心增长率仍约为 5%。公司还看到调整后的 EBITDA 利润率上升超过 500 个基点，达到 14.5%，调整后的每股收益翻倍至 0.32 美元，反映出强劲的财务表现。

上调全年指引

鉴于其年初至今的强劲表现，Envista 上调了 2025 年的全年指引。公司现在预计核心收入增长将达到约 4%，调整后的每股收益预计在 1.10 至 1.15 美元之间。此调整突显了公司在年内的势头和积极展望。

Spark 矫正器里程碑

财报电话会议的一个重要亮点是 Envista 发货的第 100 万个 Spark 矫正器案例，标志着一个重大里程碑。Spark 业务在第三季度实现了正的运营利润，自 2019 年推出以来，收入接近 3 亿美元，展示了其快速增长和市场接受度。

积极的市场份额增长

Envista 报告称在所有主要业务领域都实现了市场份额增长，除了植入物业务外，后者保持了其市场份额。公司在耗材方面经历了两位数的增长，并在连续第二个季度内在诊断领域实现了正增长，表明其强大的市场定位。

运营效率改善

公司在提高运营效率方面取得了显著进展，年初至今管理和行政费用减少超过 12%，同时保持高水平的客户服务。此外，Envista 继续在研发方面进行重大投资，以支持其长期增长战略。

关税逆风

Envista 面临关税成本增加，这在第三季度压缩了约 140 个基点的利润率。公司预计这些关税将导致未来每季度约 1000 万美元的成本，给其财务表现带来挑战。

中国市场不确定性

在中国，基于量的采购（VBP）对正畸和未来植入物的潜在影响仍然不确定。这种持续的不确定性对 Envista 在该地区的运营构成了风险因素。

正畸业务表现参差不齐

正畸业务表现参差不齐，托槽和导线的年同比保持平稳。这归因于为中国的 VBP 做准备以及之前第二季度提前采购活动的影响。

前瞻性指引

Envista 的前瞻性指引依然乐观，公司维持其 EBITDA 利润率指引在 14%，并预计全年核心收入增长约为 4%。调整后的每股收益预计在 1.10 至 1.15 美元之间，反映出对持续强劲表现的信心。

总之，Envista Holdings 的财报电话会议突显了积极的发展轨迹，财务结果强劲，战略进展显著，特别是在 Spark 矫正器业务方面。尽管关税成本和中国市场的不确定性等挑战依然存在，但公司在收入、市场份额和运营效率方面的增长为未来的成功提供了坚实的基础。