随着旗下核心数据中心正式运行，亚马逊 AI 基础设施布局迎来关键里程碑。
就在几天前，亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）在社交平台 X 上宣布：
公司位于美国印第安纳州南本德附近的一片玉米地，如今已经成为全球最大 AI 计算集群之一——Project Rainier 的核心数据中心。这一由 AWS 与 AI 独角兽 Anthropic 共同打造的系统，部署了近 50 万颗 Trainium2 自研芯片，规模比 AWS 历史上任何 AI 平台都大出 70%，目前已全面投入运行。
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据贾西透露，公司合作伙伴 Anthropic 正在利用该系统训练和运行其大模型 Claude，提供了比其此前训练 AI 模型多 5 倍以上的计算能力。预计到年底，该系统的 Trainium2 芯片部署数量翻番至 100 万颗。
这意味着亚马逊的 AI 基础设施扩张正从战略布局转向产能兑现，成为其 AI 业务发展的重要转折点。
摩根士丹利预计，AWS 未来两年收入增速将分别达到 23% 与 25%，而据美银预测，仅 Anthropic 就可能在 2026 年为 AWS 带来高达 60 亿美元的增量收入。
<h2 style="text-align: left">超级计算集群：重新定义 AI 基础设施规模</h2>
Project Rainier 系统的正式投运标志着 AWS 大规模 AI 产能扩张的开始。
该系统分布在美国多个数据中心，通过 NeuronLink 技术连接数万台超级服务器，旨在最小化通信延迟并提升整体计算效率。
该系统配备的近 50 万颗 Trainium2 芯片，使其成为全球最大的 AI 训练计算机之一。亚马逊计划在年底前进一步扩展 1GW 容量，并将 Trainium2 芯片数量再增加约 50 万颗。更具雄心的是，公司计划到 2027 年将 AWS 的 GW 容量翻倍。
AWS 首席执行官 Matt Garman 此前强调，这些自研芯片的性能能够超越通用替代方案。贾西在财报电话会议上表示：“Trainium2 的采用率持续上升，当前产能已全部预订。这项业务正在快速扩张。”
<h2 style="text-align: left">自研芯片战略初见成效</h2>
亚马逊 AI 战略的核心，不是模型，而是 “算力底座”——也就是自研芯片体系：Trainium 系列（专用于 AI 训练）和 Inferentia 系列（专用于推理），构成了 AWS 在 AI 计算上的 “双引擎”。
现在，这一战略正显现成效。
Trainium 系列芯片目前已发展成为一个价值数十亿美元的核心业务，季度环比增长 150%。这一策略不仅有助于降低模型训练和推理成本，最终还能改善 AWS 的业务利润率。
与此同时，亚马逊还在筹备 Trainium3 的推出，预计最快将在今年底的 re:Invent 大会上发布，2026 年进行更大规模部署。这款新一代芯片不仅性能提升，更重要的是将扩展到更广泛的客户群体，意味着 AWS 的 AI 服务将从 “头部客户” 走向更广的企业市场。
美银分析师 Justin Post 指出，自研芯片带来的成本优化效应已经显现：Trainium 的采用使模型训练和推理成本显著下降，推动 AWS 利润率改善、并成为新的数十亿美元增长引擎。
Jassy 此前还透露，公司正在构建的 AI 平台 Bedrock 旨在成为&#34;世界最大的推理引擎&#34;，其长期发展潜力堪比 AWS 的核心计算服务 EC2。目前 Bedrock 上的绝大多数 token 使用量已在 Trainium 芯片上运行。
<h2 style="text-align: left">大摩上调亚马逊评级：AWS 迎来一个 “AI 增长加速周期”</h2>
摩根士丹利在最新研报中，将亚马逊列为 “Top Pick”，并将目标价从300 美元上调至 315 美元，较当前股价有约 25% 上涨空间。
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理由很简单——AWS 正迎来一个 “AI 增长加速周期”。该行分析师总结了四个关键增长动能：
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<li>
产能快速扩张：到年底再增 1GW 算力，Trainium2 芯片数量翻倍；
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<li>
结构性扩张周期：未来 24 个月 AWS 计划再新增 10GW 数据中心容量；
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AI 订单激增：10 月新增订单量超过整个三季度，单月新增业务约 180 亿美元；
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创新加速：Trainium3 有望年内亮相，软件平台 Bedrock 持续扩张。
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报告指出，AWS 目前仍处于 “产能受限” 状态——供不应求反而成为增长逻辑的核心。
据大摩分析，AWS 在 10 月份签署的新业务超过了整个第三季度，基于其积压订单分析，这意味着亚马逊可能在 10 月份签署了约 180 亿美元的新业务总额。
“如果不是算力瓶颈，AWS 增长会更快，” 分析师写道，“这些扩产计划正在为 2026 至 2027 年的再加速铺路。”
大摩预计，AWS 未来两年收入增速将分别达到23% 与 25%，AI 需求的爆发预计将在 2026 年带来高达 60 亿美元的增量收入，推动整体增长率提升约 4 个百分点。

大摩还将亚马逊 2026/2027 年资本支出预期分别上调 13%/19%，现预计总资本支出为 1690 亿美元/2020 亿美元。这意味着公司将在技术和基础设施上分别投入 1400 亿美元/1700 亿美元，高于微软、Meta、谷歌等其他巨头。
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分析师认为，尽管亚马逊正大举投资扩展计算产能，但 “产能一旦可用就立即被吸收”，这仍处于 “非常早期的阶段，为 AWS 客户带来前所未有的机遇”。

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亚马逊 AWS 建造的 Project Rainier 核心数据中心已全面投入运行，目前正在为 Anthropic 训练 Claude 大模型。该系统部署了近 50 万颗 Trainium 2 芯片（预计年底翻番至 100 万颗），是全球最大的 AI 训练计算机之一。这意味着亚马逊的 AI 基础设施扩张正从战略布局转向产能兑现。大摩预计，AWS 未来两年收入增速将分别达到 23% 与 25%，而据美银预测，仅 Anthropic 就可能在 2026 年为 AWS 带来高达 60 亿美元的增量收入。

- 亚马逊在印第安纳州启动全球最大 AI 计算集群 Project Rainier。  
- 该系统部署近 50 万颗 Trainium2 芯片，预计年底翻倍至 100 万颗。  
- 摩根士丹利预测 AWS 收入增速将达 23% 和 25%，AI 需求将带来 60 亿美元增量收入。  

刚刚，亚马逊的 “AI 转折点” 出现了？