<p>大和工业（TSE:5444）报告称，最近一个时期的净利润率为 13.5%，相比去年 38.5% 大幅下降，打破了其强劲的盈利记录。在过去五年中，该公司的年均盈利增长率为 17%，前瞻性估计显示未来每年将增长 13.8%，超过日本整体市场。尽管股票的交易价格仍远低于其估计的公允价值，但投资者现在正在权衡吸引人的增长预测和股息与近期利润率压缩及相对于同行的更高市盈率之间的关系。</p>
<p>请查看我们对大和工业的完整分析。</p>
<p>下一部分将考察大和工业的数字与当前市场叙事的比较，突出共识得到确认的领域以及可能需要重新考虑的预期。</p>
<p>想知道数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙事</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/eeb28e55-0926-4e31-bcb3-8dd519dc6fb3/chart/earnings-and-revenue-history?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/eeb28e55-0926-4e31-bcb3-8dd519dc6fb3/chart/earnings-and-revenue-history"/></p>
<p>截至 2025 年 11 月的 TSE:5444 盈利与收入历史</p>
<h2>利润率压缩取代稳定增长</h2>
<ul>
<li>净利润率从去年的 38.5% 大幅下降至 13.5%，打断了公司多年的强劲盈利增长。</li>
<li>在多年稳定改善后，这一利润率的逆转为大和工业持续提供高质量盈利的叙事带来了转折。当前的盈利能力现在更接近行业平均水平，而不是其 2023 年的突出数字。
<ul>
<li>令人惊讶的是，尽管历史盈利质量较高，但利润率的急剧下降暗示着可能存在新的结构性压力或成本结构的变化，这可能会挑战早期对公司维持卓越盈利能力的乐观预期。</li>
<li>最近的披露中继续提到商业模式的耐久性。然而，这一突如其来的利润率下降意味着投资者可能需要调整之前对韧性的乐观预期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>增长预测仍然优于市场</h2>
<ul>
<li>预计未来盈利将以每年 13.8% 的速度增长，几乎是日本整体市场预计的 7.8% 的两倍。收入增长仅预计为每年 2.4%，低于市场平均的 4.5%。</li>
<li>增长优势仍然是一个强大的推动力，但预测盈利与温和的收入增长之间的差距在一定程度上挑战了大和工业作为高增长故事的论点。
<ul>
<li>专注于公司历史上每年 17% 的快速复合年增长率的叙事可能需要调整，因为收入前景信号显示出一个更成熟的、渐进的增长阶段，而不是广泛的扩张。</li>
<li>这一强劲的盈利增长预测与较弱的收入表现之间的分歧挑战了那些忽视未来盈利在多大程度上依赖于利润率恢复或进一步运营改善的过于乐观的说法。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>估值：折价于公允价值但溢价于同行</h2>
<ul>
<li>股票交易价格为¥9,732，远低于折现现金流（DCF）公允价值估计的¥15,810.16。以 26.5 倍的市盈率计算，大和工业的估值是行业平均（12.9 倍）的两倍多，接近同行（10.8 倍）的三倍。</li>
<li>显著的内在价值折扣与相对于行业的高倍数的罕见组合为投资者呈现了一个复杂的难题。
<ul>
<li>值得注意的是，尽管从 DCF 的角度看股票似乎被低估，但陡峭的市盈率溢价表明市场已经内嵌了对持续增长和股息稳定的高预期。</li>
<li>虽然一些人可能将其视为机会，但其他人则会看到风险。如果利润率未能恢复或更广泛的行业倍数保持低迷，未来的回报可能会受到限制。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>请查看我们对大和工业的最新分析。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对大和工业的增长及其估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>大和工业利润率的急剧下降和收入增长放缓引发了对公司在条件变化时维持稳定、高质量表现能力的真实担忧。</p>
<p>如果您想关注那些能够年复一年提供一致业绩的公司，请查看稳定增长股票筛选器（2087 个结果），以找到即使在环境变化时也能保持盈利和销售的股票。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>

大和

<p>大和工业（TSE:5444）报告称净利润率从 38.5% 大幅下降至 13.5%，打破了其强劲的盈利记录。尽管预计年均盈利增长为 13.8%，但收入增长仅预计为 2.4%。股票交易价格低于其估计的公允价值¥15,810.16，但市盈率高达 26.5 倍，表明市场对持续增长的预期。利润率的急剧下降引发了人们对公司在变化条件下维持高质量业绩能力的担忧</p>

<p>Yamato Kogyo (TSE:5444) reported a net profit margin of 13.5% for the most recent period, a significant decline from last year’s 38.5%, marking a break in an otherwise strong earnings record. Over the past five years, the company has averaged 17% annual earnings growth, and forward-looking estimates point to another 13.8% per year, outpacing Japan’s broader market. While shares continue to trade well below their estimated fair value, investors are now weighing attractive growth forecasts and dividends against recent margin compression and higher price-to-earnings multiples relative to peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>大和工业（TSE:5444）报告称，最近一个时期的净利润率为 13.5%，相比去年 38.5% 大幅下降，打破了其强劲的盈利记录。在过去五年中，该公司的年均盈利增长率为 17%，前瞻性估计显示未来每年将增长 13.8%，超过日本整体市场。尽管股票的交易价格仍远低于其估计的公允价值，但投资者现在正在权衡吸引人的增长预测和股息与近期利润率压缩及相对于同行的更高市盈率之间的关系。</p>
</div><p>See our full analysis for Yamato Kogyo.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对大和工业的完整分析。</p>
</div><p>The next section examines how Yamato Kogyo’s numbers compare with prevailing market narratives, highlighting areas where consensus is confirmed and where expectations might need to be reconsidered.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一部分将考察大和工业的数字与当前市场叙事的比较，突出共识得到确认的领域以及可能需要重新考虑的预期。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>想知道数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙事</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/eeb28e55-0926-4e31-bcb3-8dd519dc6fb3/chart/earnings-and-revenue-history" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/eeb28e55-0926-4e31-bcb3-8dd519dc6fb3/chart/earnings-and-revenue-history"/></p>
<p>TSE:5444 Earnings &amp; Revenue History as at Nov 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 11 月的 TSE:5444 盈利与收入历史</p>
</div><h2>Margin Compression Replaces Steady Gains</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利润率压缩取代稳定增长</h2>
</div><ul>
<li>Net profit margin dropped significantly from 38.5% last year to 13.5%, interrupting the company’s strong run of multi-year earnings growth.</li>
<li>After years of stable improvement, this margin reversal throws a twist into the narrative that Yamato Kogyo is consistently delivering high-quality earnings. Current profitability is now much closer to sector averages than its standout 2023 figure.
<ul>
<li>What is striking is that, despite high historical earnings quality, the sharp margin fall hints at new structural pressures or shifts in cost structure that may challenge earlier bullish expectations about the company’s ability to maintain exceptional profitability.</li>
<li>Commentary in recent disclosures continues to note the durability of the business model. However, this abrupt margin decline means investors may need to temper prior optimism about resilience.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>净利润率从去年的 38.5% 大幅下降至 13.5%，打断了公司多年的强劲盈利增长。</li>
<li>在多年稳定改善后，这一利润率的逆转为大和工业持续提供高质量盈利的叙事带来了转折。当前的盈利能力现在更接近行业平均水平，而不是其 2023 年的突出数字。
<ul>
<li>令人惊讶的是，尽管历史盈利质量较高，但利润率的急剧下降暗示着可能存在新的结构性压力或成本结构的变化，这可能会挑战早期对公司维持卓越盈利能力的乐观预期。</li>
<li>最近的披露中继续提到商业模式的耐久性。然而，这一突如其来的利润率下降意味着投资者可能需要调整之前对韧性的乐观预期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Growth Forecast Still Beats the Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>增长预测仍然优于市场</h2>
</div><ul>
<li>Earnings are expected to grow by 13.8% annually going forward, almost double the projected 7.8% for Japan’s broader market. Revenue growth is only seen at 2.4% per year, below the 4.5% market average.</li>
<li>The growth edge remains a powerful tailwind, but the gap between forecast earnings and modest top-line momentum creates tension in the thesis that Yamato Kogyo is a high-growth story.
<ul>
<li>Narratives focusing on the company’s fast historical CAGR of 17% per year may need to adjust as the top-line outlook signals a more mature, incremental growth phase rather than broad-based expansion.</li>
<li>This split between strong earnings growth forecasts and weaker revenue performance challenges overly bullish claims that ignore how much future profitability depends on margin recovery or further operational improvements.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>预计未来盈利将以每年 13.8% 的速度增长，几乎是日本整体市场预计的 7.8% 的两倍。收入增长仅预计为每年 2.4%，低于市场平均的 4.5%。</li>
<li>增长优势仍然是一个强大的推动力，但预测盈利与温和的收入增长之间的差距在一定程度上挑战了大和工业作为高增长故事的论点。
<ul>
<li>专注于公司历史上每年 17% 的快速复合年增长率的叙事可能需要调整，因为收入前景信号显示出一个更成熟的、渐进的增长阶段，而不是广泛的扩张。</li>
<li>这一强劲的盈利增长预测与较弱的收入表现之间的分歧挑战了那些忽视未来盈利在多大程度上依赖于利润率恢复或进一步运营改善的过于乐观的说法。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Valuation: Discount to Fair Value but Premium to Peers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估值：折价于公允价值但溢价于同行</h2>
</div><ul>
<li>Shares trade at ¥9,732, well below the DCF fair value estimate of ¥15,810.16. At 26.5x price-to-earnings, Yamato Kogyo is priced at more than double the industry average (12.9x) and close to triple that of peers (10.8x).</li>
<li>The rare combination of an apparent discount to intrinsic value alongside high multiples relative to the sector presents a complicated puzzle for investors.
<ul>
<li>Notably, even though the stock looks undervalued on a DCF basis, the steep PE premium suggests the market already embeds high expectations for sustained growth and dividend stability.</li>
<li>While some may view this as an opportunity, others will see a risk. Forward returns could be constrained if profit margins do not recover or if broader sector multiples remain depressed.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>股票交易价格为¥9,732，远低于折现现金流（DCF）公允价值估计的¥15,810.16。以 26.5 倍的市盈率计算，大和工业的估值是行业平均（12.9 倍）的两倍多，接近同行（10.8 倍）的三倍。</li>
<li>显著的内在价值折扣与相对于行业的高倍数的罕见组合为投资者呈现了一个复杂的难题。
<ul>
<li>值得注意的是，尽管从 DCF 的角度看股票似乎被低估，但陡峭的市盈率溢价表明市场已经内嵌了对持续增长和股息稳定的高预期。</li>
<li>虽然一些人可能将其视为机会，但其他人则会看到风险。如果利润率未能恢复或更广泛的行业倍数保持低迷，未来的回报可能会受到限制。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>See our latest analysis for Yamato Kogyo.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对大和工业的最新分析。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Yamato Kogyo's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对大和工业的增长及其估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Yamato Kogyo’s sharp profit margin decline and slower revenue growth raise real concerns about the company’s ability to maintain steady, high-quality performance as conditions shift.</p>
<div class="lb-trans"><p>大和工业利润率的急剧下降和收入增长放缓引发了对公司在条件变化时维持稳定、高质量表现能力的真实担忧。</p>
</div><p>If you want to focus on companies with a proven ability to deliver consistent results year after year, check out stable growth stocks screener (2087 results) to find stocks with earnings and sales that hold up even when the environment changes.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想关注那些能够年复一年提供一致业绩的公司，请查看稳定增长股票筛选器（2087 个结果），以找到即使在环境变化时也能保持盈利和销售的股票。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
</div>

大和工业（TSE:5444）利润率未达预期，尽管有增长预测，但这对其韧性叙事构成了挑战