港股概念追踪 | 反内卷持续推进 光伏行业价格和盈利修复明显（附概念股）
中泰证券指出，光伏行业在政策与技术的双重驱动下，正向高质量发展迈进。2024 年全国新增光伏装机容量预计同比提升约 45%。国家层面推出 “反内卷” 政策，推动行业从低价竞争转向可持续发展，优化供需关系。技术上，N 型单晶硅技术市场份额将超过 96.9%。多晶硅行业价格逐步恢复至成本线之上，相关港股包括协鑫科技、新特能源等。
2025 年 10 月 28 日晚，CCTV2 财经频道在《经济半小时》栏目专门报道光伏行业：高质量发展的产业实践从卷价格到卷创新的光伏，协鑫集团董事长朱共山与隆基绿能董事长钟宝申接受采访，朱共山表示：17 家企业已基本签字，联合体搭建预计年内完成。
智通财经 APP 获悉，中国光伏装机规模实现跨越式增长。2024 年全国新增装机容量同比提升约 45%，较 2015 年增长近 20 倍，标志着光伏已从补充能源跃升为增量主力。
中泰证券研报认为，“十五五” 规划将绿色转型作为核心目标，明确提出巩固拓展风电光伏产业优势。
自 2025 年 6 月底以来，国家层面密集出台 “反内卷” 政策，六部门联合召开光伏产业座谈会，部署规范竞争秩序，推动行业从低价无序竞争转向健康可持续发展，供需两侧的优化为行业带来实质性利好。
技术层面，光伏产业正经历深刻变革。2025 年中国正式告别 P 型时代，N 型单晶硅技术市场份额预计超过 96.9%，TOPCon、HJT、BC 三大技术路线并驾齐驱，持续推动电池效率提升与度电成本下降。
行业基本面在经历调整后呈现拐头向上趋势，“反内卷” 政策有望推动竞争格局优化，助力盈利修复。
申万宏源发布研报称，目前市场对于光伏供给侧改革的核心关注点在于联合平台的搭建事宜，此次联合平台集结 17 家主要企业，正是从供给侧矛盾最突出的多晶硅环节入手，通过产能协调、质量分级和自律减产等机制，有效遏制行业无序扩张。“反内卷” 推进以来参与主体持续扩大、产品价格修复效果显著。2025 年三季度，多晶硅行业在 “不低于成本销售” 的价格法规要求下开始提涨，逐步恢复至综合成本线之上。
光伏产业链相关港股：
协鑫科技 (03800)、新特能源 (01799)、福莱特玻璃 (06865)、信义光能 (00968)、福耀玻璃 (03606)、凯盛新能（01108）。
