10 月 RatingDog 中国制造业 PMi 跌至 50.6，制造业扩张态势有所放缓

10 月 RatingDog 中国制造业 PMi 跌至 50.6，制造业扩张态势有所放缓。

(1) 生产与需求：生产与新订单指数均有所回落。受外部贸易不确定性影响，新出口订单大幅回落并跌入收缩区间。尽管出口订单疲软，但国内需求及促销活动对新订单总量形成支撑，使其整体仍延续弱扩张态势。同时，外部环境的不确定性亦对生产活动形成抑制，相关分项指数虽环比下降，但仍维持在扩张区间。

(2) 价格指标：价格指标延续分化。“原材料涨价 产成品降价” 的格局持续，制造商为维持销售而提供折扣，导致企业盈利空间持续承压。整体来看，10 月 RatingDog 制造业 PMi 总体延续扩张态势，但多数分项指标读数环比下行。

展望未来，市场关注点将聚焦于 “十五五” 规划相关的 “稳经济” 与促内需” 政策，这些政策有望为 PMI 提供一定支撑。