《大行》高盛重申对亚马逊「买入」评级 目标价上调至 290 美元

高盛重申对亚马逊 (AMZN.US)「买入」评级，目标价由 275 美元上调至 290 美元。该行预期市场焦点将可能从亚马逊云服务 (AWS) 在 AI 领域的定位，转向未来数季更严格检视消费者环境。

该行长期看好亚马逊，对其长期表现保持建设性观点，认为亚马逊能在多年间实现营收复合增长与营业利润率扩张，同时持续投资长期增长计划。

该行又认为亚马逊已预备好在未来跑赢，基於电商盈利持续受惠更高效物流网络下的更高销量，以及单位服务成本下降；广告业务高盈利规模下持续扩张；AWS 受惠企业客户需求结构性转变，生成式 AI 工作负载加速上线带来长期成长推动力。公司能否建立更稳定及定期的资本回馈机制，成为中长期变数。