可口可乐 Femsa（KOF）的销量前景是否在墨西哥的税收压力下显示出战略转变？

• 可口可乐 FEMSA 公布了 2025 年第三季度的财报，销售额为 71883.72 百万墨西哥比索，净收入为 5897.68 百万墨西哥比索，尽管墨西哥市场面临持续的逆风，但同比增长仍然温和。
• 管理层预测，2026 年墨西哥的销量可能会出现低至中个位数的下降，这与即将到来的消费税上涨有关，强调通过成本控制、生产力和收入管理策略来抵消这些压力的努力。
• 我们将探讨墨西哥消费税上涨的预期影响如何影响可口可乐 FEMSA 未来的财务轨迹和投资吸引力。

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可口可乐 FEMSA 的投资叙述回顾

要拥有可口可乐 FEMSA 的股份，您需要对其通过严格的成本控制、运营规模和在拉丁美洲的消费者覆盖能力提供稳定回报的能力充满信心。最新的季度更新显示销售和收益略有上升，但短期催化剂仍然与管理层如何有效减轻墨西哥即将到来的消费税上涨的影响有关，这一风险掩盖了当前的利润改善。2026 年的销量前景和持续的市场不确定性使得这些税收逆风成为最重要的风险，尽管最近的季度结果表明这一短期风险特征没有实质性变化。

在最近的公告中，可口可乐 FEMSA 在十月的股息声明尤为突出，因为它展示了持续的财务实力和管理层在即使在税收变化可能影响未来利润的情况下，仍然关注回报股东的决心。能够在适应挑战性政策和市场条件的同时维持或增加股息，随着这些逆风成为近期表现的核心，变得越来越重要。

相反，投资者面临的更大问题是，消费税带来的利润压力是否会减少未来的股息能力……

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可口可乐 FEMSA 的前景预计到 2028 年收入为 3492 亿墨西哥比索，收益为 296 亿墨西哥比索。这需要每年 6.5% 的收入增长和从当前的 236 亿墨西哥比索增加 60 亿墨西哥比索的收益。

揭示可口可乐 FEMSA 的预测如何产生 111.16 美元的公允价值，相较于当前价格有 29% 的上涨空间。

探索其他视角

截至 2025 年 11 月的 KOF 社区公允价值

Simply Wall St 社区贡献者为可口可乐 FEMSA 提供了 10 个公允价值估计，范围从 77.49 墨西哥比索到 181.15 墨西哥比索。在权衡如此多样的观点时，请记住，与墨西哥税收变化相关的预期销量下降可能会严重影响未来回报，因此探索多个观点至关重要。

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这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。