<div id="readability-page-1">受海外需求驱动，日股 Q3 已披露业绩表现显著优于 Q2，盈利动能的核心驱动力来自海外需求板块，而内需行业则相对疲软。 据追风交易台消息，摩根大通在 11 月 4 日的报告中表示，日本东证 Prime 市场约 30% 企业已披露三季报，业绩表现显著优于二季度：7-9 月营收同比增 2.8%，营业利润增 11.0%，净利润大增 28.7%。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/05d1e952-121e-4e72-b294-318a6655b7bb.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="403" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/05d1e952-121e-4e72-b294-318a6655b7bb.png"/> 这一盈利动能的核心驱动力来自海外需求板块，而内需行业则相对疲软。 细分板块方面，电子电器与精密仪器板块（包括日立、富士通、NEC、爱德万测试等）成为净利润增长的主要贡献者，电力与天然气板块同样表现强劲。相比之下，汽车板块净利润同比下降 0.6 个百分点，食品板块因消费疲软下滑 0.1 个百分点。 <blockquote> 超过 50% 的企业业绩超出彭博一致预期，但出口导向型制造业的超预期水平（15.4%）远高于内需型企业（7.2%）。 </blockquote> 报告指出，出口型企业表现更优，部分原因是市场对其预期因关税影响和美国经济不确定性而相对保守。 虽有 52 家企业上调全年业绩指引，但汽车整车厂尚未公布财报，关税影响仍不明朗。 值得注意的是，日本企业对 2025 财年的美元兑日元汇率假设维持在 144 日元水平，低于当前 154 日元的市场水平，为海外业务提供盈利缓冲。 股票回购方面呈现复苏迹象。自 10 月以来，东证指数成分股已宣布 0.7 万亿日元回购计划，与 2024 年同期持平。爱德万测试宣布 1500 亿日元回购（占流通股 2%），Recruit Holdings 回购 2500 亿日元（占 3%）。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 以上精彩内容来自追风交易台。 更详细的解读，包括实时解读、一线研究等内容，请加入【追风交易台▪年度会员】 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

2 倍做空日圓 ETF - ProShares

受海外需求驱动，日本股市第三季度业绩显著优于第二季度，营收同比增 2.8%，营业利润增 11.0%，净利润大增 28.7%。电子电器与精密仪器板块贡献最大，而汽车和食品板块表现疲软。超过 50% 的企业业绩超出预期，出口型企业表现尤为突出。股票回购计划也有所复苏，东证指数成分股宣布回购 0.7 万亿日元。

- 日股 Q3 业绩显著优于 Q2，核心驱动力来自海外需求。  
- 约 30% 企业已披露三季报，净利润大增 28.7%。  
- 出口型企业表现优于内需型，股票回购计划复苏。  

海外需求行业盈利强劲，日股三季报开局强劲