Federal Agricultural Mortgage 的收益电话会议：创纪录的增长与乐观展望

Farmer Mac 最近的财报电话会议描绘了其财务健康的乐观前景，标志着创纪录的净有效利差和核心收益。公司展示了其可再生能源和宽带业务的显著增长，并庆祝了一次成功的优先股发行。然而，它也承认了诸如运营费用增加和信用准备金等挑战。尽管面临这些困难，整体情绪依然积极，强调了持续增长和财务韧性。

创纪录的净有效利差和核心收益

Farmer Mac 在 2025 年第三季度实现了创纪录的净有效利差为 9780 万美元，核心收益为 4960 万美元。这些数字代表了同比两位数的增长，突显了公司的强劲财务表现。

突出的业务量增长

公司超过 310 亿美元的未偿业务量，其中基础设施融资贡献了 6 亿美元，使其达到 110 亿美元。这一增长反映了 Farmer Mac 在关键领域的战略扩张。

优先股发行成功

Farmer Mac 成功发行了 1 亿美元的 H 系列优先股，使其一级资本比率提高至 13.9%。此举增强了公司的资本基础，支持其长期增长目标。

可再生能源和宽带业务的显著增长

可再生能源部门同比增长一倍，达到 23 亿美元，而宽带基础设施也翻了一番，达到 13 亿美元。这些领域对 Farmer Mac 多元化贷款组合的战略至关重要。

核心资本显著增加

核心资本增加了 1.31 亿美元，达到 17 亿美元，超过法定要求的 7.23 亿美元。这一增长突显了 Farmer Mac 强大的资本地位和财务稳定性。

运营费用增加

由于员工人数增加、技术投资和更高的交易相关法律费用，运营费用上升。这些投资是 Farmer Mac 支持其扩展业务战略的一部分。

信用准备金和冲销

记录了 740 万美元的净准备金，作为总损失准备金的一部分，以及与三笔不同贷款相关的 440 万美元冲销。尽管有这些准备金，公司整体的信用质量仍然保持稳定。

轻微的逾期增加

90 天逾期略有增加，归因于支付日期的季节性影响。Farmer Mac 继续密切监测这些趋势，以维持其信用质量。

前瞻性指导

Farmer Mac 的前瞻性指导依然乐观，专注于维持其竞争策略以应对市场波动。公司报告的效率比率在其目标平均值 30% 内保持纪律性，核心股本回报率略高于 17%。尽管本季度有 740 万美元的净准备金，Farmer Mac 的整体信用质量仍然稳定，得益于强劲的资产质量指标和多元化的投资组合。公司还通过回购约 3 万股 C 类普通股，花费约 500 万美元，展示了其对股东回报的承诺。

总之，Farmer Mac 的财报电话会议突显了强劲的财务表现，创纪录的净有效利差和核心收益，以及在可再生能源和宽带等关键领域的显著增长。尽管注意到运营费用和信用准备金增加等挑战，但整体情绪依然乐观，专注于持续增长和财务韧性。