增长进行时：中国尚舜化工的并购交易与未来 50 的动能
中国尚舜化工的主要股东成功更多集团完成了自 2007 年首次公开募股以来的首次战略股份出售，向机构和高净值投资者转让了 4200 万股，交易金额为 2770 万新元。这次出售使成功更多的持股比例从 61.6% 降至 57.2%。包括中国尚舜化工在内的 iEdge Next 50 指数在 2025 年下半年截至 11 月 4 日产生了 18% 的总回报，其成分股之间的交易活动显著，包括丰隆亚洲和 PropNex
- 今年交易活动比例增长最高的 iEdge Next 50 成分股包括丰隆亚洲、榕树酒店、中国尚舜化工、华侨银行凯基和 PropNex。该指数在 2025 年下半年截至 11 月 4 日产生了 18% 的总回报，PropNex 和丰隆亚洲也是该期间五大指数涨幅最高的公司之一。
- 11 月 4 日，成功更多集团，中国尚舜化工的控股股东，完成了自 2007 年 IPO 以来的首次战略股份出售，向机构和高净值投资者出售了 4200 万股，交易金额为 2770 万新元，同时保留控股权并承诺在未来六个月内不再出售。
- iEdge Next 50 指数包括六只科技行业股票，这些股票在 2025 年下半年共计录得 1.79 亿新元的净机构流入，其中 iFAST 录得 1.2 亿新元，CSE Global 录得 3900 万新元。所有六只股票在此期间均录得平均 29%（中位数 24%）的总回报。
iEdge 新加坡 Next 50 指数在 2025 年下半年（截至 11 月 4 日）产生了 18% 的总回报。该指数增强了新加坡现有的基准，是首个旨在推动市场发展并加深投资者与股市发展计划互动的 iEdge 指数。它与 FTSE ST 中小型股指数保持强相关性，共享 42 个成分股。
整体而言，Next 50 指数成分股的市值为 880 亿新元，截至 2025 年 11 月 4 日，年初至今的平均日交易额（ADT）为 1.65 亿新元。在前一年，2024 年上市的成分股的总 ADT 为 1.07 亿新元。今年交易额增长最大的 10 个成分股如下表所示。
| 2025 年 Next 50 指数中日均交易额增长最高的成分股 | 代码 | 市值（百万新元） | 2024 年 ADT（百万新元） | 2025 年年初至今 ADT（百万新元） | 年初至今 ADT 增长（倍） | 2025 年上半年 | |||
| NIF | |||||||||
| （百万新元） | 2025 年下半年 | ||||||||
| NIF | |||||||||
| （百万新元） | 2025 年下半年总回报率（%） | 行业 | |||||||
| 丰隆亚洲 | H22 | 1,788 | 0.2 | 2.4 | 16.0 | 21 | 19 | 51 | 消费品 |
| 榕树酒店 | B58 | 537 | 0.0 | 0.4 | 8.6 | -4 | -2 | 46 | 消费品 |
| 中国尚舜化工 | QES | 667 | 0.1 | 0.6 | 7.5 | 2 | -21 | 29 | 材料与资源 |
| 华侨银行凯基 | U10 | 2,416 | 0.2 | 1.6 | 7.4 | -7 | 39 | 19 | 金融服务 |
| PropNex | OYY | 1,709 | 0.3 | 2.0 | 7.4 | -1 | 21 | 119 | 房地产（不包括 REITs） |
| YZJ Fin Hldg | YF8 | 3,689 | 2.4 | 15.6 | 6.4 | 164 | 16 | 43 | 金融服务 |
| Pan United | P52 | 783 | 0.1 | 0.5 | 6.3 | 1 | 14 | 32 | 材料与资源 |
| Boustead | F9D | 898 | 0.2 | 0.9 | 5.4 | -1 | 6 | 29 | 工业 |
| 新加坡航空工程 | S59 | 3,883 | 0.6 | 2.8 | 4.7 | 21 | 42 | 13 | 工业 |
| Centurion | OU8 | 1,169 | 0.6 | 2.8 | 4.5 | 15 | -29 | -16 | 房地产（不包括 REITs） |
注意：ADT 指的是平均日交易额，NIF 指的是净机构流入，TR 指的是总回报。来源：SGX，LSEG Workspace。数据截至 2025 年 11 月 4 日。
上述 10 家公司的增长策略多样，涵盖了新产品/服务的推出、数字创新、区域扩展和重大企业行动：
- 丰隆亚洲：在 8 月，其子公司中国玉柴国际宣布合资企业 MTU 玉柴动力推出首批 MTU 2000 系列发动机，丰富了其高功率产品组合，支持长期增长。
- 华侨银行凯基控股：在 5 月与财富管理技术提供商 FNZ 合作，在新加坡推出新的单位信托投资数字平台。
- PropNex 和 Pan-United Corporation：对 PropNex 的 PropTech 解决方案和 Pan United 的 AiR 数字平台的先前投资继续推动 2025 年的运营效率。
- 新加坡航空工程公司：在 2025 年与柬埔寨的新合资企业扩展区域足迹，并在菲律宾和马来西亚扩大业务。
- 榕树酒店控股：继续全球扩展，并计划在本月庆祝其第 100 个物业里程碑，隆重开幕 Mandai Rainforest Resort。
- Centurion Corporation：将 14 个住宿资产分拆为 CAREIT，这是 2025 年新加坡第二大 IPO，而 Boustead Singapore 则宣布计划通过 REIT 上市剥离物流和工业资产。扬子江金融控股还公布了其海事投资部门的分拆，以便进行单独的 SGX 上市。
- 中国尚舜化工控股：控股股东成功更多集团向机构和高净值投资者出售了 4200 万股，交易金额为 2770 万新元。
上述发展在 11 月 4 日收盘后 宣布。中国尚舜化工控股指出，其控股股东成功更多以每股 0.66 新元的价格向多家机构和高净值投资者出售了 4200 万普通股，总金额为 2770 万新元，交易通过美银证券进行。最近几个月，美银证券还参与了多次股份配售。交易完成后，成功更多在中国尚舜化工的持股比例从 61.6% 降至 57.2%。
成功更多以 74.3% 的股份由中国尚舜化工执行董事长徐承秋控制。徐先生强调，这是自 2007 年首次公开募股以来，成功更多首次战略性出售中国尚舜化工的股份，旨在增强交易流动性和优化股权结构，同时保留控股权。成功更多还承诺在未来六个月内暂停进一步的股份出售。徐先生表示，一直以来的意图都是增加股东价值，并与股东分享收益，集团将努力加大力度追求可持续增长，以实现持续成功。
昨日完成的交易使中国尚舜化工在 2025 年的 ADT 达到了 606,000 新元，较 2024 年的 80,000 新元有所上升。截至 11 月 4 日收盘，该股票的 ROE 为 10.4%，市盈率为 7.6 倍。在 2025 财年上半年（截至 6 月 30 日），中国尚舜化工 报告 净利润较 2024 财年上半年增长 29%，达到人民币 2.427 亿元，同时创下新的半年销售量记录。自 2007 年 4 月上市以来，该股票年化总回报率为 11.6%。
下一批 50 只科技股票在 2025 年下半年录得 1.79 亿新元的净机构流入
下一批 50 只指数中的六只科技股票中有五只也是富时新加坡中型和小型股指数的成分股，突显了它们在新加坡中型股市场中的作用。唯一的例外 CSE Global 则在富时新加坡初创指数中占据最大权重，反映其在小型股公司中的定位，同时今年仍吸引了显著的机构关注。
下表详细列出了 iEdge 下一批 50 只指数的成分股，按 2025 年下半年净机构流入量从高到低排序。
| 下一个 50 指数成分股 | 代码 | 市值（百万新元） | 2024 年日均交易额（百万新元） | 2025 年迄今日均交易额（百万新元） | 年初至今日均交易额增长 | 2025 年上半年净机构流入（百万新元） | 2025 年下半年净机构流入（百万新元） | 2025 年下半年总回报率% | 净资产收益率% | 2024 年末市净率（倍） | 2025 年 6 月末市净率（倍） | 市净率（倍） | 行业 |
| IFAST | AIY | 2,921 | 4.0 | 11.7 | 2.9 | -17 | 120 | 46 | 26.0 | 7.5 | 5.8 | 7.9 | 科技 |
| 新加坡航空工程 | S59 | 3,883 | 0.6 | 2.8 | 4.7 | 21 | 42 | 13 | 8.2 | 1.6 | 2.0 | 2.3 | 工业 |
| 新达房地产投资信托 | T82U | 3,947 | 10.2 | 7.8 | 0.8 | 32 | 39 | 22 | -0.3 | 0.5 | 0.5 | 0.6 | 房地产投资信托 |
| CSE 全球 | 544 | 615 | 1.0 | 2.9 | 2.8 | 11 | 39 | 53 | 10.9 | 1.1 | 1.6 | 2.4 | 科技 |
| UOB 凯基 | U10 | 2,416 | 0.2 | 1.6 | 7.4 | -7 | 39 | 19 | 10.3 | 0.8 | 0.9 | 1.1 | 金融服务 |
| 凯德房地产投资信托 | K71U | 4,174 | 6.7 | 7.7 | 1.2 | -33 | 33 | 23 | 3.0 | 0.6 | 0.7 | 0.8 | 房地产投资信托 |
| 中国航空 | G92 | 1,290 | 0.4 | 1.3 | 3.0 | -2 | 29 | 65 | 8.7 | 0.6 | 0.6 | 1.0 | 工业 |
| Frencken | E28 | 683 | 5.4 | 4.7 | 0.9 | -3 | 23 | 29 | 9.1 | 1.2 | 1.2 | 1.5 | 科技 |
| PropNex | OYY | 1,709 | 0.3 | 2.0 | 7.4 | -1 | 21 | 119 | 52.8 | 5.8 | 6.5 | 13.7 | 房地产（不包括房地产投资信托） |
| 鸿隆亚洲 | H22 | 1,788 | 0.2 | 2.4 | 16.0 | 21 | 19 | 51 | 9.6 | 0.7 | 1.2 | 1.8 | 消费品周期性 |
| Lendlease 房地产投资信托 | JYEU | 1,585 | 2.7 | 3.7 | 1.4 | -24 | 18 | 26 | 2.4 | 0.6 | 0.6 | 0.7 | 房地产投资信托 |
| Riverstone | AP4 | 1,356 | 2.7 | 3.3 | 1.2 | -36 | 17 | 38 | 16.1 | 3.2 | 2.0 | 3.0 | 医疗保健 |
| YZJ Fin Hldg | YF8 | 3,689 | 2.4 | 15.6 | 6.4 | 164 | 16 | 43 | 8.6 | 0.4 | 0.6 | 1.0 | 金融服务 |
| Geo Energy Res | RE4 | 659 | 2.1 | 3.1 | 1.5 | 11 | 15 | 38 | 6.6 | 0.7 | 0.8 | 1.1 | 能源/石油与天然气 |
| Wee Hur | E3B | 666 | 1.2 | 3.9 | 3.4 | 14 | 15 | 54 | 4.1 | 0.5 | 0.7 | 1.1 | 工业 |
| Pan-United | P52 | 783 | 0.1 | 0.5 | 6.3 | 1 | 14 | 32 | 17.0 | 1.6 | 2.3 | 3.0 | 材料与资源 |
| Yanlord Land | Z25 | 1,362 | 2.7 | 2.6 | 1.0 | -12 | 12 | 41 | -7.8 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 房地产（不包括房地产投资信托） |
| CapLand 印度 | CY6U | 1,597 | 2.4 | 2.8 | 1.2 | -32 | 10 | 16 | 23.9 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 房地产投资信托 |
| CapLand 中国 | AU8U | 1,366 | 2.4 | 1.7 | 0.7 | -11 | 9 | 15 | 0.0 | 0.6 | 0.6 | 0.7 | 房地产投资信托 |
| SBS Transit | S61 | 1,010 | 0.1 | 0.3 | 3.2 | -4 | 8 | 19 | 9.8 | 1.1 | 1.2 | 1.5 | 工业 |
| Aztech Gbl | 8AZ | 513 | 1.0 | 0.7 | 0.7 | -15 | 7 | 19 | 12.7 | 1.4 | 1.3 | 1.9 | 科技 |
| SamuderaShipping | S56 | 514 | 2.2 | 1.0 | 0.5 | 2 | 6 | 16 | 16.2 | 0.6 | 0.6 | 0.7 | 工业 |
| Boustead | F9D | 898 | 0.2 | 0.9 | 5.4 | -1 | 6 | 29 | 17.5 | 0.9 | 1.3 | 1.5 | 工业 |
| First Resources | EB5 | 3,052 | 1.6 | 3.5 | 2.3 | -13 | 4 | 38 | 21.7 | 1.3 | 1.3 | 1.6 | 消费品非周期性 |
| Raffles Medical | BSL | 1,838 | 1.7 | 2.0 | 1.2 | 16 | 3 | 0 | 6.3 | 1.6 | 1.8 | 1.8 | 医疗保健 |
| UMS | 558 | 1,094 | 4.4 | 5.6 | 1.3 | 40 | 1 | 17 | 10.0 | 1.8 | 2.3 | 2.6 | 科技 |
| Banyan Tree | B58 | 537 | 0.0 | 0.4 | 8.6 | -4 | -2 | 46 | 6.4 | 0.4 | 0.5 | 0.7 | 消费品周期性 |
| BRC Asia | BEC | 1,139 | 0.1 | 0.2 | 2.5 | 0 | -2 | 36 | 21.2 | 1.5 | 1.8 | 2.4 | 工业 |
| StarhillGbl 房地产投资信托 | P40U | 1,331 | 0.8 | 0.8 | 1.0 | -4 | -3 | 17 | 6.3 | 0.7 | 0.7 | 0.8 | 房地产投资信托 |
| COSCO SHP SG | F83 | 546 | 1.1 | 0.5 | 0.5 | 1 | -3 | 0 | 1.2 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 工业 |
| Far East HTrust | Q5T | 1,241 | 0.8 | 0.8 | 1.0 | -20 | -4 | 11 | 1.9 | 0.7 | 0.6 | 0.7 | 房地产投资信托 |
| StarHub | CC3 | 2,015 | 1.1 | 1.4 | 1.2 | -11 | -5 | 4 | 20.4 | 3.6 | 3.3 | 3.5 | 电信 |
| Kep Infra Tr | A7RU | 2,799 | 2.9 | 2.9 | 1.0 | -24 | -5 | 20 | 9.5 | 1.8 | 1.4 | 1.7 | 公用事业 |
| ESR 房地产投资信托 | 9A4U | 2,242 | 3.3 | 2.1 | 0.6 | 16 | -7 | 18 | -4.2 | 0.7 | 0.8 | 0.9 | 房地产投资信托 |
| NetLink NBN Tr | CJLU | 3,819 | 3.7 | 4.4 | 1.2 | -9 | -8 | 11 | 3.8 | 1.4 | 1.4 | 1.6 | 电信 |
| Food Empire | F03 | 1,267 | 0.7 | 1.9 | 2.9 | -6 | -8 | 28 | 9.3 | 1.4 | 2.6 | 3.0 | 消费品非周期性 |
| CDL HTrust | J85 | 1,042 | 1.7 | 1.5 | 0.9 | -12 | -9 | 7 | -0.1 | 0.6 | 0.5 | 0.6 | 房地产投资信托 |
| Nanofilm | MZH | 447 | 3.0 | 1.4 | 0.5 | -4 | -11 | 7 | 3.5 | 1.3 | 1.1 | 1.2 | 科技 |
| Sasseur 房地产投资信托 | CRPU | 863 | 0.5 | 0.7 | 1.3 | -6 | -12 | 12 | 5.4 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 房地产投资信托 |
| Olam 集团 | VC2 | 3,676 | 1.8 | 2.3 | 1.3 | -19 | -15 | 5 | 2.6 | 0.6 | 0.5 | 0.5 | 消费品非周期性 |
| AIMS APAC 房地产投资信托 | O5RU | 1,127 | 1.2 | 1.9 | 1.6 | -3 | -18 | 6 | 2.2 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 房地产投资信托 |
| 中国尚舜化工 | QES | 667 | 0.1 | 0.6 | 7.5 | 2 | -21 | 29 | 11.5 | 0.6 | 0.7 | 0.8 | 材料与资源 |
| 盛兴 | OV8 | 3,774 | 2.4 | 4.7 | 1.9 | 7 | -21 | 36 | 27.3 | 4.9 | 4.9 | 6.8 | 消费品非周期性 |
| Centurion | OU8 | 1,169 | 0.6 | 2.8 | 4.5 | 15 | -29 | -16 | 27.9 | 0.9 | 1.2 | 1.0 | 房地产（不包括房地产投资信托） |
| DigiCore 房地产投资信托（美元） | DCRU | 859 | 2.4 | 2.2 | 0.9 | -10 | -29 | 1 | 20.3 | 0.8 | 0.7 | 0.6 | 房地产投资信托 |
| 凯德雅诗阁 | HMN | 3,577 | 5.9 | 5.9 | 1.0 | -40 | -51 | 9 | 4.8 | 0.7 | 0.7 | 0.8 | 房地产投资信托 |
| ParkwayLife 房地产投资信托 | C2PU | 2,629 | 2.7 | 4.3 | 1.6 | 10 | -51 | 0 | 5.6 | 1.6 | 1.7 | 1.6 | 房地产投资信托 |
| NTT DC 房地产投资信托（美元） | NTDU | 1,344 | 不适用 | 3.7 | 不适用 | 0 | -81 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 1.1 | 房地产投资信托 |
| 新加坡邮政 | S08 | 923 | 3.0 | 5.3 | 1.8 | 12 | -110 | -21 | 14.9 | 0.7 | 0.7 | 0.6 | 工业 |
| ComfortDelGro | C52 | 3,142 | 8.1 | 16.0 | 2.0 | 0 | -125 | 4 | 8.4 | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 工业 |
注：ADT 指的是日均交易额，NIF 指的是净机构流入，TR 指的是总回报。来源：SGX，LSEG Workspace。数据截至 2025 年 11 月 4 日。
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