麦当劳 Q3 净利润小幅下滑，同店销售超预期，“超值套餐” 推动美国市场复苏 | 财报见闻

麦当劳三季度营收和调整后每股收益均未达到市场预期，但全球同店销售增长超出市场预期，这表明公司通过推出 “超值套餐”吸引谨慎消费者的努力正在取得成效。

周三公布的最新财报显示：

麦当劳第三季度营收为 70.8 亿美元，同比增长 3%，但略低于市场预期的 71 亿美元；

三季度调整后净利润为 23.1 亿美元，较去年同期的 23.2 亿美元小幅下降；

调整后每股收益为 3.22 美元，未达到分析师预期的 3.32 美元，去年同期为每股 3.23 美元；

麦当劳全球同店销售增长 3.6%，略高于分析师平均预期的 3.55% 增幅。其中，美国市场同店销售增长 2.4%，主要得益于顾客单次消费金额的提升。

财报公布后，麦当劳股价在美股盘前交易中一度下跌，现已收复失地涨 0.9%。公司股价年初至今上涨 3.2%，低于标普 500 指数同期 15% 的涨幅。首席执行官 Chris Kempczinski 在财报中表示，公司正在"充满挑战的环境中实现可持续增长"。

“超值套餐” 活动推动美国市场复苏，国际市场客流仍面临挑战

三季度，麦当劳美国市场同店销售增长 2.4%，超出市场预期，主要驱动因素是顾客单次消费金额的增加。这一增幅明显高于去年同期的 0.3%。

公司持续推出多项优惠措施以重塑其平价餐饮目的地的声誉。

据悉，麦当劳已将 5 美元超值套餐优惠保持了一年多时间，并在 8 月份降低了某些套餐的价格，推出"买一送一"的促销活动，涵盖香肠饼干和双层芝士汉堡等产品。

BTIG 分析师 Peter Saleh 指出，7 月份推出的 2.99 美元小食卷带动需求激增，但 8 月和 9 月增长势头有所放缓。9 月份，公司重新推出了超值套餐，并开始与加盟商合作，将全国套餐折扣从目前的 10%-11% 统一提高至 15%。

麦当劳国际市场同样表现出色。国际市场销售增长 4.3%，德国和澳大利亚成为主要增长动力。其中，由当地合作伙伴经营的餐厅业务销售额跃升 4.7%，主要由日本市场推动。

然而，客流量数据显示挑战依然存在。据客流追踪公司 Placer.ai 数据，7 月至 9 月期间麦当劳整体客流量同比下降 3.5%，而快餐服务类别整体下降 2.3%。

尽管麦当劳的价值套餐策略在短期内取得成效，但分析师对其长期可持续性表示担忧。一旦麦当劳的财务支持减少，维持大幅折扣对加盟商而言可能面临挑战。