马塞里奇的财报电话会议重点强调了租赁业务的激增

Macerich 最近的财报电话会议显示出总体积极的情绪，主要受到强劲的租赁活动和销售增长的推动。尽管面临 Forever 21 清算的影响和一笔即将到期的贷款技术违约等挑战，但公司在其前进计划中取得了显著进展，稍微减缓了积极的势头。

租赁活动显著增加

在第三季度，Macerich 签署了 150 万平方英尺的新租约和续租，较 2024 年第三季度增长了令人印象深刻的 87%。截至目前，公司已签署总计 540 万平方英尺的租约，与 2024 年同期相比增长了 86%。这一租赁活动的激增证明了 Macerich 强大的租赁策略。

投资组合销售和入住率增长

截至第三季度末，投资组合销售达每平方英尺 867 美元，较 2024 年同期增长近 4%。此外，入住率上升至 93.4%，较上一季度提高了 140 个基点，表明 Macerich 物业的需求健康。

前进计划的进展

Macerich 在其前进计划中取得了实质性进展，成功将杠杆率降低至 7.76 倍的净债务与 EBITDA 比率，并实现了 12 亿美元的购物中心处置，朝着 20 亿美元的目标迈进。这一进展凸显了公司加强财务状况的承诺。

Crabtree Mall 的成功收购

收购 Crabtree Mall 预计将成为 Macerich 的一项有吸引力的投资。SNO 管道从 8 月的 8700 万美元增长到 9900 万美元，使公司有望在年末达到或超过 1 亿美元的目标。

租赁差额的积极表现

截至 2025 年 9 月 30 日，Macerich 报告了 12 个月的租赁差额为 5.9%，标志着连续 16 个季度的正租赁差额。这一持续的表现突显了公司维持有利租赁条款的能力。

Forever 21 清算的影响

Forever 21 的清算带来了挑战，影响了入住率。在 50 万平方英尺的空置空间中，已有 74% 的空间达成了承诺，尽管这仍然是公司面临的过渡性问题。

South Plains 贷款到期问题

Macerich 面临一笔约 2 亿美元的 South Plains 物业到期贷款的挑战，预计在到期时将处于技术违约状态。这个问题需要谨慎管理，以减轻潜在的财务影响。

尽管销售增长，流量持平

尽管每平方英尺的销售额有所增加，但第三季度的流量与 2024 年同期相比保持平稳。这表明，尽管销售在增长，但访客数量尚未随之增加。

前瞻性指导

Macerich 为未来设定了雄心勃勃的目标，预计在年末其 SNO 管道将超过 1 亿美元，考虑到 Crabtree 的加入，可能增加到 1.4 亿美元。公司还计划在 2025 年至 2028 年间开设 30 家目标锚店，包括 Dick’s House of Sport 等关键租户。

总之，Macerich 的财报电话会议描绘了一幅公司在租赁和销售增长方面取得显著进展的图景，明确专注于执行其战略计划。尽管仍面临挑战，特别是 Forever 21 清算和贷款到期问题，但总体情绪依然积极，受到强劲租赁活动和战略收购的推动。