在人工智能领域的激烈竞赛中，科技巨头正加速站队，而谷歌似乎准备再次加倍下注。据知情人士向媒体透露，谷歌正就追加对 AI 初创公司 Anthropic 的投资进行早期谈判，这笔潜在交易可能将后者的估值推高至 3500 亿美元以上，进一步加剧其与微软支持的 OpenAI 之间的竞争格局。
据媒体报道，这一潜在的新投资仍在谈判中，形式尚不确定。可能的方案包括谷歌向 Anthropic 提供更多云计算服务的战略投资、可转换票据，或在明年初进行一轮定价融资。
这轮谈判凸显了 AI 领域的阵营划分正日趋明朗化。亚马逊和谷歌已成为 Anthropic 的关键支持者，而微软和英伟达则向其主要竞争对手 OpenAI 投入了数十亿美元。谷歌若敲定此轮投资，将进一步巩固其在 Anthropic 阵营中的核心地位，并对市场发出明确信号：它决心在这场定义未来的技术竞赛中占据有利位置。
在此之前，谷歌已向 Anthropic 投资超过 30 亿美元，持有约 14% 的股份。而 Anthropic 在今年 9 月的一轮融资中筹集了 130 亿美元，当时估值为 1380 亿美元。此次传出的新估值目标意味着，在不到半年时间里，Anthropic 的市场价值预期增长了超过一倍。 
<h2 style="text-align: left">AI 巨头站队，云计算成关键战场</h2>
谷歌此次加码投资的意图，也与其在云计算领域的战略布局紧密相关。今年 10 月，谷歌已与 Anthropic 宣布了一项价值数百亿美元的云计算协议，允许后者使用多达一百万个谷歌自研的 TPU 芯片。这笔交易不仅为 Anthropic 提供了强大的算力支持，也为谷歌云锁定了关键的 AI 客户。
然而，Anthropic 的合作关系并非排他性。亚马逊同样向 Anthropic 投资了 140 亿美元，后者也使用 AWS 的定制芯片（Trainium2）来构建和部署其 AI 模型。Anthropic 上月表示，其仍然 “致力于与我们的主要训练伙伴和云服务提供商亚马逊的合作”。这种在多个云平台之间进行战略布局的模式，反映了领先 AI 公司在获取海量算力资源上的灵活性与复杂性。
<h2 style="text-align: left">Anthropic 的财务路径：高增长预期与资本效率</h2>
Anthropic 近期大幅上调营收预期，预计 2028 年可达 700 亿美元，较去年增长超 182 倍。基于此增长轨迹，其目标估值或达 3000-4000 亿美元。
与 OpenAI 相比，Anthropic 在资本效率上更占优势。尽管 OpenAI 今年预计营收为 130 亿美元，但其现金消耗预计是 Anthropic 的三倍以上。到 2027 年，OpenAI 预计消耗 350 亿美元现金，而 Anthropic 有望实现 30 亿美元自由现金流，并于 2028 年产生最多 170 亿美元现金，显示出其企业客户导向模式可能带来更高效率。
公司专注于企业 API 销售，预计到 2028 年贡献超 80% 营收。其编程助手 Claude Code 年化营收已接近 10 亿美元，推动公司上月整体年化营收接近 70 亿美元。

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谷歌正就追加投资 Anthropic 进行谈判，此举可能将后者估值推高至 3500 亿美元以上，进一步巩固其与微软支持的 OpenAI 的竞争格局。Anthropic 凭借激进的财务预测寻求高估值，预计 2028 年营收达 700 亿美元，并试图以更高的资本效率挑战 OpenAI 的规模优势，其编程助手 Claude Code 年化营收已接近 100 亿美元。

- 谷歌正与 AI 初创公司 Anthropic 进行追加投资谈判，估值或超 3500 亿美元。  
- 此次投资将巩固谷歌在 AI 领域的核心地位，增强与微软 OpenAI 的竞争。  
- Anthropic 预计 2028 年营收可达 700 亿美元，显示出其资本效率优于 OpenAI。  

报道：谷歌拟加码投资 Anthropic，后者估值或超 3500 亿美元