指引不及预期，多邻国盘中暴跌近 30%！CEO：先不赚钱，先把课教好 | 财报见闻

多邻国（Duolingo）股价周四盘中大跌近 30%，原因是公司周三盘后公布的业绩指引不及预期。该公司表示，目前更专注于用户增长，而非短期变现。

以下是多邻国第三季度财报要点：

主要财务数据：

营收：多邻国第三季度营收增长 41%，达到 2.72 亿美元，高于 LSEG 调查分析师预期的 2.6 亿美元。

总预订收入：总预订收入同比增长 33% 至约 2.82 亿美元，也高于预期。

净利润：多邻国第三季度净利润增长至 2.922 亿美元，去年同期净利润为 2340 万美元。

每股收益：多邻国第三季度每股收益 5.95 美元，去年同期为 49 美分。公司表示，净利润受到 2.227 亿美元的一次性税收收益提振。

付费订阅用户量：多邻国第三季度的付费订阅用户增长至 1150 万，高于分析师预期的 1138 万。

日活跃用户：多邻国第三季度日活跃用户 5050 万，不及分析师预期的 5120 万。

月活跃用户：多邻国第三季度月活跃用 1.353 亿，不及分析师预期的 1.374 亿。

业绩指引：

第四季度总预订收入：多邻国预计预订收入将在 3.295 亿美元至 3.355 亿美元之间，低于分析师预估的 3.443 亿美元。

第四季度调整后 EBITDA：调整后 EBITDA 预计为 7540 万美元至 7880 万美元，也低于市场预期的 8050 万美元。

全年营收：多邻国上调全年营收指引至 10.275 亿美元至 10.315 亿美元，高于此前 10.1 亿美元至 10.2 亿美元的预期区间。

由于业绩指引不及预期，多邻国股价周四盘中大跌近 30%。

首席执行官兼联合创始人 Luis von Ahn 在接受媒体采访时表示，过去几个月，公司已经 “明显将取舍方向转向更加偏向用户增长”。

“过去一个季度，我们在投资方向上做了一些小调整，现在我们在长期项目上投入更多，因为我们认为那里有非常大的未来机会。”

“我们仍会关注变现，但这种平衡正稍微发生变化。相比之下，我们未来会在教学质量上投入更多，而不是像过去那样重点放在变现上。”

过去几个月，多邻国推出了一系列新的人工智能工具，包括互动视频通话功能，以吸引更多付费用户，公司也借助 AI 以创纪录的速度推出更多语言课程。多邻国采用 “免费增值”（freemium）模式，努力将免费用户转化为付费用户，例如提供 “Super Duolingo” 实现无广告体验，以及加入生成式 AI 功能的 “Duolingo Max”。

von Ahn 对媒体表示：

“我们是少数找到 AI 盈利方式的公司之一。这项业务对我们来说实际上是有利润的。”

“有一些实验会让变现与用户增长产生冲突，而我一直以来的工作之一就是在这两者之间做取舍。”

财报显示，第三季度付费用户激增 34%，达到 1150 万。中国市场的强劲表现也带来助力。今年 7 月与瑞幸咖啡的合作提升了多邻国在中国市场的知名度。

管理层同时重申，他们并不担心苹果推出的 AirPods 实时翻译功能。von Ahn 表示，如果想在美国读大学或生活，

“你不可能一直戴着一只 AirPod 走来走去”。

KeyBanc 分析师 Justin Patterson 将股票评级从 “增持”（overweight）下调至 “与大盘持平”（sector weight），原因是公司专注长期产品布局将影响短期增长和估值。

他写道，这些举措带来 “显著的财务收益” 可能需要 “数个季度” 才能显现。