怡发证券张颖群：荐买秦港股份、中金公司
  秦港股份 (03369)：集团主要是在国内为客户提供综合港口服务，当中包括货物装卸、堆存、仓储、运输及物流等业务，为全球大型大宗干散货公众码头营运商、国内煤炭运输大通道的重要港口，及环渤海地区最重要的矿石码头营运商之一。集团股份同步在上海证券交易所上市。
 
  截至 2025 年 9 月 30 日止之第三季度业绩为营业额 52.12 亿元人民币，上升 2.8%。股东应占盈利 13.91 亿元人民币，同上升 3.9%。集团是属于大宗干散货公众码头，及环渤海地区的矿石码头之营运商。主要是向客户提供综合港口服务。经营主要港口秦皇岛港，位于河北省东北部，是连接「西煤东运」及「北煤南运」的主枢纽港，更可通过贯穿南北 102 国道及 205 国道的公路运输。集团拥有 62 个泊位码头，包括 44 个万吨级以上泊位。在 2025 年的上半年度，集团完成煤炭吞吐量 1.0646 亿万吨、金属矿石吞吐量 7643 万吨、油品及液体化工吞吐量 87 万吨、集装箱服务吞吐量 873 万吨，而其他杂货装卸服务吞吐量 1589 万吨，整体合共 2.0838 亿万吨。主要客户皆为国内大型煤炭企业。
 
  集团未来会按形势优化生产运行组织及装卸效率，不断调度运行机制，促进装卸能力化最大。曹妃甸煤炭港务持续提高作业效率及货物周转率。深化与邯黄铁路联系合作，开发锰矿及铬矿等新货源。通过新增专用泊位，采取铁路直业等方式，提升集港和装船效率。可于现价 2.82 元附近吸纳，中长线可见 4.50 元，跌穿 2.30 元止蚀。(建议时股价：2.82 元)
 
  中金公司 (03908)：集团主要业务是为客户提供高质素的金融增值服务，当中包括投资银行、股票业务、固定收益及财富管理等，为国内首家中外合资投资银行。集团利用深厚的专业知识完成众多开创先河的交易，并成为全球具影响力的金融机构。控股股东为国有投资公司－－中央汇金投资，亦同步在上海证券交易所挂牌上市。
 
  截至 2025 年 9 月 30 日止之第三季度业绩为营业额 207.61 亿元人民币，增长 54.40%。股东应占盈利 65.67 亿元人民币，大幅上升 1.3 倍。集团主要业务可分为投资银行，可为客户提供股权融资、债务融资及结构化融资。财务顾问为企业进行并购、战略联盟、公司重组及新三板业务等项目上提供协助及支援。其次为经纪业务的销售及交易。另有个别的资本中介服务。第三是以自营投资、交易、产品结构化设计，固定收益产品销售及期货业务。而财富管理业务则为客户提供顾问咨询，包括投资教育、研究交易策略、资产配置及风险管理等，当中更包括交易服务、资本中介服务及产品服务等。最后为投资管理、基金管理及私募股权等。总部设于北京，同时拥有多家子公司，包括中金资本、中金基金、中金浦成和中金期货等。于国内 29 个省市合共设有超过 200 个营业中心。于 2015 年开始互联网金融业务、私募基金和证券投资基金等。同时将业务拓展至香港、纽约、伦敦、新加坡、三藩市及法兰克福等地区。
 
  内地政府正加速及加大开放金融市场。而国内的金融机构更把握机会，融入全球金融市场中。集团亦努力找寻商机，长线布局跨境业务，以开拓更阔的发展空间。可于现价 20.74 元附近吸纳、中长线可见 29.00 元，跌穿 17.70 元止蚀。(建议时股价：20.74 元)《怡发证券有限公司 张颖群》（以上内容不构成怡发证券立场，亦非投资建议。投资者在做出决策前，应考虑风险并咨询专业投资顾问。）
 
 
          港湾家族办公室郭家耀：荐买中国电信、泡泡玛特
 
  中国电信 (00728)：中电信首三季净利润 307.7 亿元人民币，按年增长 5.0%，期内经营收入 3969 亿元人民币，按年上升 0.6%，其中，服务收入 3663 亿元人民币，增长 0.9%。EBITDA 为 1156 亿元人民币，上升 4.2%。5G 网络用户数达到 2.9 亿户，渗透率提升至 66.9%；IDC 收入 275 亿元人民币，按年增长 9.1%；安全收入 126 亿元人民币，增长 12.4%；智慧收入增长 62.3%，视联网收入增长 34.2%，卫星通信收入增长 23.5%，量子收入增长 1.35 倍。未来，公司将全面实施云改数转智惠战略，强化创新引领的基础业务和产数业务双轮驱动融合发展，深入推进「人工智慧 +」行动，加快推动数字讯息基础设施智能化演进升级，让智慧红利更好惠及千行百业和千家万户，不断增强核心功能、提升核心竞争力，加快建设世界一流企业。中电信整体业绩符合预期，经营战略亦受市场认同，前景展望乐观。目标价 6.50 元，入巿价 5.60 元，止蚀价 5.20 元。(本周四建议时股价：5.69 元)
 
  泡泡玛特 (09992)：泡泡玛特第三季度整体收益按年增长 2.45 倍至 2.5 倍，其中，中国收益按年增长 1.85 倍至 1.9 倍，海外收益按年增长 3.65 倍至 3.7 倍。期内，中国线下管道按年增长 1.3 倍至 1.35 倍，线上管道增长 3 倍至 3.05 倍。海外各区域收益方面，亚太按年增长 1.7 倍至 1.75 倍，美洲增长 12.65 倍至 12.7 倍，欧洲及其他地区升 7.35 倍至 7.4 倍。踏入第四季的消费旺季，伴随节日新产品发售和受欢迎产品的补货，收入亦有望延续高增长。公司作为潮玩文化及商业化的先行者与龙头，建立了覆盖潮流玩具全产业链的一体化平台，包括艺术家发掘、IP 营运、消费者覆盖及潮流玩具文化的推广，商业模式的护城河高，前景继续乐观。目标价 280.00 元，入巿价 215.00 元，止蚀价 200.00 元。(本周四建议时股价：217.40 元)《港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀》(笔者为证监会持牌人士，笔者及相关人士没持有上述股份)
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中金公司

秦港股份

<p>怡发证券的张颖群推荐买入秦港股份和中金公司。秦港股份主要提供综合港口服务，2025 年第三季度营业额为 52.12 亿元人民币，股东应占盈利 13.91 亿元人民币。建议在股价 2.82 元附近吸纳，目标价 4.50 元。中金公司则提供投资银行、股票业务等金融服务，是国内首家中外合资投资银行。</p>

《胜算在握》怡发证券张颖群：荐买秦港股份、中金公司