在收益报告显示收入和利润下降后，中国广核（SEHK:1816）的估值受到关注

中国广核电力（SEHK:1816）刚刚发布了最新的财报，2025 年截至 9 月的九个月内，收入和净利润均较去年下降。这一更新给投资者提供了大量信息需要消化。

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尽管收益有所下降，中国广核电力的股票却显示出稳健的势头。在消息发布后，股价年初至今上涨了 18.32%，一年总股东回报率为 18.42%。长期来看，股东回报更为强劲，五年内总股东回报超过 130%，这表明尽管近期面临挑战，投资者仍然看到长期价值。

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尽管收益下降，但股票的长期表现依然稳健，投资者需要考虑中国广核电力目前是否被低估，或者市场是否已经考虑了未来的增长潜力。

15.9 倍的市盈率：是否合理？

中国广核电力的市盈率（P/E）为 15.9 倍，低于亚洲可再生能源行业平均的 17.8 倍，但高于同行业平均的 8.5 倍。在最后收盘价为 3.23 港元时，这一定价表明该股票相对于更广泛的行业来说相对合理，但比类似同行更昂贵。

市盈率衡量投资者愿意为中国广核电力每一美元的收益支付多少。在公用事业等资本密集型行业中，这一倍数是市场对未来利润可持续性和增长预期的关键指标。更高的倍数可能反映出对增长前景或资产负债表强度的乐观预期。

尽管公司的市盈率吸引人地低于行业平均水平，但显著高于计算出的合理市盈率 12.3 倍。这可能意味着市场正在为中国广核电力的收益韧性或独特市场地位定价一些溢价。这也表明，如果增长没有显著加速，可能会有有限的上行空间。

亚洲行业的市盈率为 17.8 倍，使得中国广核电力在比较中显得相对便宜。然而，与同行业的 8.5 倍和自身合理市盈率 12.3 倍相比，估值似乎被高估。如果市场转向较低的合理倍数，股价可能会面临压力。

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结果：15.9 倍的市盈率（大致合理）

然而，收入增长乏力或净利润低于预期可能迅速逆转近期的势头。这使得在当前水平下，估值风险值得关注。

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另一种观点：SWS DCF 模型是否传达了不同的故事？

虽然市盈率方法表明中国广核电力的估值合理或略显昂贵，但我们的 DCF 模型描绘了更乐观的前景。基于预测的现金流，SWS DCF 模型表明该股票目前的交易价格实际上低于其合理价值约 32%。这是一个相当大的差异。对于今天的买家，哪种方法更具说服力？

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截至 2025 年 11 月的 1816 折现现金流

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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。