<p>你知道有一些财务指标可以提供潜在多倍收益股的线索吗？首先，我们希望识别出一个不断增长的资本回报率（ROCE），同时还有一个不断增加的资本使用基础。这表明它是一个复合增长机器，能够持续将收益再投资于业务中并产生更高的回报。然而，在调查了 <strong>米高集团</strong>（HKG:9879）后，我们认为其当前趋势并不符合多倍收益股的特征。</p>
<p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 15 只美国股票的发展将受益。</p>
<h2>资本回报率（ROCE）：它是什么？</h2>
<p>对于那些不知道的人来说，ROCE 是公司年度税前利润（其回报）相对于业务中使用的资本的一个衡量指标。对米高集团的计算公式为：</p>
<p><strong>资本回报率 = 息税前利润（EBIT）÷（总资产 - 流动负债）</strong></p>
<p>0.14 = CN¥434 百万 ÷ (CN¥52 亿 - CN¥22 亿) <em>(基于截至 2025 年 3 月的过去十二个月)</em>.</p>
<p>因此，<strong>米高集团的 ROCE 为 14%。</strong> 从绝对值来看，这是一个令人满意的回报，但与化工行业平均水平 8.5% 相比，表现要好得多。</p>
<p>查看我们对米高集团的最新分析</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/1874351510-roce-1-dark-2/1762553940018?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/1874351510-roce-1-dark-2/1762553940018"/></p>
<p>SEHK:9879 资本回报率 2025 年 11 月 7 日</p>
<p>虽然过去的表现并不能代表未来，但了解公司历史表现是有帮助的，这就是我们上面提供的图表。如果你想查看米高集团在其他指标上的历史表现，可以查看这张 <strong>免费</strong> 的米高集团过去收益、收入和现金流的图表。</p>
<h2>米高集团的 ROCE 趋势告诉我们什么？</h2>
<p>表面上看，米高集团的 ROCE 趋势并不令人信服。大约四年前，资本回报率为 19%，但此后已降至 14%。然而，考虑到使用的资本和收入都在增加，这表明该公司目前正在追求增长，尽管短期回报受到影响。如果这些投资证明成功，这可能对长期股票表现非常有利。</p>
<p>相关地，米高集团已将其流动负债降低至总资产的 41%。这可能部分解释了 ROCE 的下降。实际上，这意味着他们的供应商或短期债权人对业务的资助减少，这降低了一些风险因素。由于公司基本上是用自己的资金来资助更多的运营，可以说这使得公司在产生 ROCE 方面的效率降低。无论如何，他们的 ROCE 仍处于相对较高的水平，因此我们希望如果可能的话，能够进一步降低。</p>
<h2>结论</h2>
<p>总之，尽管短期回报较低，但我们欣慰地看到米高集团正在进行再投资以实现增长，并因此实现了更高的销售额。过去一年，股票也随之回报了股东 14% 的可观收益。因此，如果这些增长趋势持续下去，我们对未来的股票表现持乐观态度。</p>
<p>像大多数公司一样，米高集团确实存在一些风险，我们发现了 <strong>1 个警示信号</strong>，你应该注意。</p>
<p>对于那些喜欢投资于 <strong>稳健公司</strong> 的人，查看这份 <strong>免费</strong> 的稳健资产负债表和高股本回报率公司的名单。</p>

米高集团

<p>米高集团控股（HKG:9879）的资本回报率（ROCE）为 14%，高于化学行业平均水平的 8.5%。然而，其 ROCE 在过去四年中从 19% 下降，表明公司正在向增长转型，牺牲了短期回报。公司正在减少流动负债，这可能会影响效率，但降低了风险。尽管短期内出现下降，过去一年该股票仍为股东带来了 14% 的回报，暗示未来增长的潜力，但投资者应注意现有风险</p>

<p>Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? Firstly, we'd want to identify a growing <em>return</em> on capital employed (ROCE) and then alongside that, an ever-increasing <em>base</em> of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. However, after investigating <strong>Migao Group Holdings</strong> (HKG:9879), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.</p>
<div class="lb-trans"><p>你知道有一些财务指标可以提供潜在多倍收益股的线索吗？首先，我们希望识别出一个不断增长的资本回报率（ROCE），同时还有一个不断增加的资本使用基础。这表明它是一个复合增长机器，能够持续将收益再投资于业务中并产生更高的回报。然而，在调查了 <strong>米高集团</strong>（HKG:9879）后，我们认为其当前趋势并不符合多倍收益股的特征。</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 15 只美国股票的发展将受益。</p>
</div><h2>Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>资本回报率（ROCE）：它是什么？</h2>
</div><p>For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. The formula for this calculation on Migao Group Holdings is:</p>
<div class="lb-trans"><p>对于那些不知道的人来说，ROCE 是公司年度税前利润（其回报）相对于业务中使用的资本的一个衡量指标。对米高集团的计算公式为：</p>
</div><p><strong>Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>资本回报率 = 息税前利润（EBIT）÷（总资产 - 流动负债）</strong></p>
</div><p>0.14 = CN¥434m ÷ (CN¥5.2b - CN¥2.2b) <em>(Based on the trailing twelve months to March 2025)</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>0.14 = CN¥434 百万 ÷ (CN¥52 亿 - CN¥22 亿) <em>(基于截至 2025 年 3 月的过去十二个月)</em>.</p>
</div><p>So, <strong>Migao Group Holdings has an ROCE of 14%.</strong> In absolute terms, that's a satisfactory return, but compared to the Chemicals industry average of 8.5% it's much better.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，<strong>米高集团的 ROCE 为 14%。</strong> 从绝对值来看，这是一个令人满意的回报，但与化工行业平均水平 8.5% 相比，表现要好得多。</p>
</div><p>See our latest analysis for Migao Group Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对米高集团的最新分析</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/1874351510-roce-1-dark-2/1762553940018" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/1874351510-roce-1-dark-2/1762553940018"/></p>
<p>SEHK:9879 Return on Capital Employed November 7th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:9879 资本回报率 2025 年 11 月 7 日</p>
</div><p>While the past is not representative of the future, it can be helpful to know how a company has performed historically, which is why we have this chart above. If you'd like to look at how Migao Group Holdings has performed in the past in other metrics, you can view this <strong>free</strong> graph of Migao Group Holdings' past earnings, revenue and cash flow.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然过去的表现并不能代表未来，但了解公司历史表现是有帮助的，这就是我们上面提供的图表。如果你想查看米高集团在其他指标上的历史表现，可以查看这张 <strong>免费</strong> 的米高集团过去收益、收入和现金流的图表。</p>
</div><h2>What Does the ROCE Trend For Migao Group Holdings Tell Us?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>米高集团的 ROCE 趋势告诉我们什么？</h2>
</div><p>On the surface, the trend of ROCE at Migao Group Holdings doesn't inspire confidence. Around four years ago the returns on capital were 19%, but since then they've fallen to 14%. However, given capital employed and revenue have both increased it appears that the business is currently pursuing growth, at the consequence of short term returns. If these investments prove successful, this can bode very well for long term stock performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>表面上看，米高集团的 ROCE 趋势并不令人信服。大约四年前，资本回报率为 19%，但此后已降至 14%。然而，考虑到使用的资本和收入都在增加，这表明该公司目前正在追求增长，尽管短期回报受到影响。如果这些投资证明成功，这可能对长期股票表现非常有利。</p>
</div><p>On a related note, Migao Group Holdings has decreased its current liabilities to 41% of total assets. That could partly explain why the ROCE has dropped. Effectively this means their suppliers or short-term creditors are funding less of the business, which reduces some elements of risk. Since the business is basically funding more of its operations with it's own money, you could argue this has made the business less efficient at generating ROCE. Either way, they're still at a pretty high level, so we'd like to see them fall further if possible.</p>
<div class="lb-trans"><p>相关地，米高集团已将其流动负债降低至总资产的 41%。这可能部分解释了 ROCE 的下降。实际上，这意味着他们的供应商或短期债权人对业务的资助减少，这降低了一些风险因素。由于公司基本上是用自己的资金来资助更多的运营，可以说这使得公司在产生 ROCE 方面的效率降低。无论如何，他们的 ROCE 仍处于相对较高的水平，因此我们希望如果可能的话，能够进一步降低。</p>
</div><h2>The Bottom Line</h2>
<div class="lb-trans"><h2>结论</h2>
</div><p>In summary, despite lower returns in the short term, we're encouraged to see that Migao Group Holdings is reinvesting for growth and has higher sales as a result. And the stock has followed suit returning a meaningful 14% to shareholders over the last year. So should these growth trends continue, we'd be optimistic on the stock going forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>总之，尽管短期回报较低，但我们欣慰地看到米高集团正在进行再投资以实现增长，并因此实现了更高的销售额。过去一年，股票也随之回报了股东 14% 的可观收益。因此，如果这些增长趋势持续下去，我们对未来的股票表现持乐观态度。</p>
</div><p>Like most companies, Migao Group Holdings does come with some risks, and we've found <strong>1 warning sign</strong> that you should be aware of.</p>
<div class="lb-trans"><p>像大多数公司一样，米高集团确实存在一些风险，我们发现了 <strong>1 个警示信号</strong>，你应该注意。</p>
</div><p>For those who like to invest in <strong>solid companies,</strong> check out this <strong>free</strong> list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于那些喜欢投资于 <strong>稳健公司</strong> 的人，查看这份 <strong>免费</strong> 的稳健资产负债表和高股本回报率公司的名单。</p>
</div>

需警惕米高集团控股（HKG:9879）及其资本回报率