连续被血洗！今年前十个月的涨幅，币圈一个月跌完了

加密货币市场在短短一个多月内，几乎抹去了今年前十个月积累的全部涨幅。

在经历了一周的暴跌后，比特币价格在周五尾盘企稳反弹，价格回升至 10.3 万美元上方，但仍较 10 月 6 日创下的 12 万美元纪录高点下跌约 18%。

（比特币本周两次跌破 10 万美元后反弹）

据 CoinGecko 数据，加密货币总市值在 10 月 6 日曾触及近 4.4 万亿美元的历史高点，但此后一个多月内暴跌约 20%，使得整个资产类别年初至今的涨幅仅剩下 2.5%。

加密货币的疲软正在让华尔街部分人士感到紧张，因为比特币如今被视为美股高波动板块的领先指标。曾经屡试不爽的 “逢低买入” 策略似乎正在失灵，这进一步加剧了市场的观望情绪。

投机热潮降温，AI 与加密资产同步回调

本轮加密货币的暴跌，与 AI 科技股的估值疑虑几乎同步发生，显示出高风险资产领域的风险偏好正在降温。

华尔街见闻提及，受对 AI 实际回报和过高估值的担忧拖累，美国科技股经历了自 4 月以来最糟糕的一周。

威廉与玛丽学院的行为经济学教授 Peter Atwater 表示，对投机者情绪的最大打击之一，是 AI 概念股 Palantir 在公布超预期财报后，股价次日反而大跌 8%。他指出：

Palantir 与 AI、加密货币处在同一个领域，这些都是散户的宠儿，所以这是一个群体现象。

受散户投资者高度关注的 Meme 股、近期 IPO 以及尚未盈利的科技股，都已从近期高点回落。这些指数均较过去一两个月内创下的近期高点下跌超过 10%。

（Meme 股指数较高点下挫超 10%）

加密货币交易所 BTSE 的首席运营官 Jeff Mei 警告称，对 AI 股票高估值的担忧是数字资产下跌的部分原因，他表示：

如果我们看到 AI 和科技股出现抛售，比特币很可能彻底跌破 10 万美元大关，而其他另类替代币（altcoins）的跌幅可能更大。

“逢低买入” 策略失灵，投资者信心动摇

随着市场情绪逆转，投资者行为也发生了显著变化，过去一年中坚挺的 “逢低买入” 心态正受到严峻考验。

据报道，Nationwide 的首席市场策略师 Mark Hackett 表示：

直到最近几周前，比特币或这类热门科技股的任何合理回调都会被积极买入，但我们现在没有看到这种情况。

他补充说，现在判断投资者的行为模式是否已发生根本性转变还为时过早，但他正在密切关注这一动向。

资金流向数据印证了这种谨慎情绪。据彭博社统计，仅过去一周，投资者就从数字资产 ETF 中撤出了超过 7 亿美元，其中贝莱德旗下的比特币基金流出近 6 亿美元。

与此同时，另类币的表现明显更差。SignalPlus 的合伙人 Augustine Fan 表示：

除了比特币和以太坊，加密市场的大部分领域几个月来一直处于守势，几乎没有新资金流入另类代币或 DeFi 项目。

Marex 的分析师 Ilan Solot 在一份报告中写道：

根本没有足够的新资本来抵消本地投资者的退出。要让上升趋势恢复，‘巨鲸’（whales）需要停止抛售。

数周前，一笔价值约 190 亿美元的杠杆头寸被突然清算，市场至今未能从那次冲击中恢复。

市场金丝雀？比特币被视为风险偏好领先指标

在华尔街分析师眼中，比特币的角色正变得越来越像矿井中的 “金丝雀”，其价格波动被视为高波动性科技股和散户流动性的先行指标。

彭博行业研究的 Eric Balchunas 形容：

比特币有一种提前嗅出问题的本事。它全天候交易，就像一家 711 便利店，这让它有更多机会成为价格发现的工具。

而如今这个先行指标已经发出了一个令人担忧的信号。据花旗的报告，持有大量头寸并长期持有的 “巨鲸” 投资者群体数量正在下降。

在过去，这一群体即使在最剧烈的下跌中也倾向于守住仓位。如今他们的动摇，加剧了市场对流动性收紧的担忧。

加密投资公司 Frontier Investments 的首席执行官 Louis LaValle 警告称：

比特币跌破 10 万美元这一重要支撑位，可能预示着抛售尚未结束，在不久的将来仍可能跌破 7 万美元。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。