在第三季度收益失误和年初至今的强劲增长之后，评估 Siga Technologies（SIGA）的估值

SIGA Technologies (SIGA) 刚刚发布了 2025 年第三季度的财报，显示收入较去年大幅下降，并在该期间出现净亏损。有趣的是，前九个月的业绩则展现出更强劲的表现。收入和净利润均远高于去年的水平。

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令人失望的第三季度数据是在年初一系列强劲业绩之后发布的，股价迅速反应，收盘价为 6.54 美元，单日下跌近 20%。总体而言，尽管年初至今的股价回报仍上涨 4.81%，但一年期的总股东回报为负值，达到-4.59%，反映出随着投资者权衡近期挫折和大幅改善的长期基本面，市场动能正在减弱。

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季度业绩的急剧下降与年初至今的稳健增长形成鲜明对比。这给投资者提出了一个关键问题：在这次挫折后，SIGA Technologies 是否被低估，还是市场已经考虑了其未来前景？

6.3 倍的市盈率：是否合理？

在最后收盘价为 6.54 美元的情况下，SIGA Technologies 的市盈率（P/E）为 6.3 倍。这一水平远低于美国制药行业的平均水平 17.4 倍。这一显著差距表明，市场对 SIGA 的盈利给予了远低于同行的估值。

市盈率衡量投资者愿意为公司每一美元的盈利支付多少。对于像 SIGA 这样的制药企业，由于产品合同和政府协议导致盈利波动较大，市盈率可能会根据利润趋势和投资者对未来增长的信心大幅波动。

与其直接同行相比，SIGA 当前的市盈率显得特别低。同行平均为 25.5 倍，整个行业为 17.4 倍，而 SIGA 则为 6.3 倍。更引人注目的是，回归分析表明，SIGA 的 “合理” 市盈率应为 30.3 倍。这表明，如果情绪或增长预期发生变化，市场可能会朝着历史估值模式所暗示的方向移动，存在相当大的差距。

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结果：6.3 倍的市盈率（被低估）

然而，近期动能减缓以及 SIGA 对大型政府合同的高度依赖可能会使持续增长和估值重估面临风险。

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另一种观点：DCF 模型如何看待？

虽然在比较盈利倍数时 SIGA Technologies 显得被低估，但 SWS DCF 模型则提出了更大胆的观点。根据这种方法，SIGA 的合理价值远高于其当前股价，暗示出比单纯倍数所揭示的更大的差距。市场是否忽视了某些因素，还是风险超出预期？

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截至 2025 年 11 月的 SIGA 折现现金流

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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不应被视为财务建议。 这并不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。