(这是沃伦·巴菲特观察通讯，关于沃伦·巴菲特和伯克希尔哈撒韦的新闻和分析。您可以在 这里 注册，每周五晚上在您的收件箱中接收。)
<h2>伯克希尔股票上涨，人工智能担忧压制华尔街</h2>
在上周末发布强劲的财报后，伯克希尔哈撒韦的 B 股和 A 股本周上涨了 4.5%，尽管由于担心人工智能股票被高估以及对美国经济疲软的担忧，整体市场却下跌。
纳斯达克指数下跌 3%，是自四月以来最糟糕的一周。
伯克希尔股票的上涨使其相对于基准标准普尔 500 指数的表现差距从 10 月 29 日的 12.2 个百分点缩小至 4.3 个百分点。
伯克希尔全资拥有公司的运营利润在第三季度增长了 34%，接近 135 亿美元，保险承保收入增长了 200%。
再次没有进行股票回购，这表明巴菲特认为尽管自五月以来股价疲软，但伯克希尔的股票并没有显著被低估。
由于没有用于回购伯克希尔股票的资金，且股票销售超过购买，公司的现金在 9 月 30 日达到了 3817 亿美元，自 6 月底以来增长了 10.9%。
如果减去 BNSF 的现金并考虑一些国债购买的时机，总额为 3543 亿美元，比 6 月增长了 4.3%。
<h2>巴菲特的告别信息？</h2>
沃伦·巴菲特可能将在下周一作为伯克希尔的首席执行官发表他的最后一条信息。
本周，公司在新闻稿中确认了上周对_华尔街日报_所说的内容。
&#34;在 11 月 10 日，伯克希尔将发布一份新闻稿，其中将包含巴菲特先生关于慈善事业、伯克希尔及其他可能引起伯克希尔股东和其他人关注的事项的信息。&#34;
沃伦·巴菲特在 2024 年 5 月 3 日的伯克希尔哈撒韦年度股东大会前走过会场，地点在内布拉斯加州的奥马哈。
David A. Grogen | CNBC
慈善事业部分可能与他每年感恩节对家庭基金会的贡献有关。
&#34;伯克希尔及其他事项&#34;部分可能是他准备在年底辞去首席执行官职务前的一些告别信息。
虽然他将继续担任董事会主席，但他不会在明年五月的会议上登台，新任首席执行官格雷格·阿贝尔将撰写年度股东信。
由于他似乎故意限制未来与股东和世界其他人的交流机会，巴菲特可能准备现在发表他的最后意见。
<h2>10-Q 线索指向更多苹果和美国银行的销售</h2>
我们要等到下周五伯克希尔发布的第三季度股票投资组合快照才能确定，但看起来在截至 9 月 30 日的三个月内，苹果股票的销售量有所增加。
_CNBC.com_的 Yun Li 指出，伯克希尔上周六发布的 10-Q 报告显示，其消费品股票的成本基础下降了 12 亿美元，这其中包括苹果。
她还指出，苹果在该季度的 24% 涨幅为巴菲特锁定更多利润提供了机会。
苹果仍然是伯克希尔最大的股票持有，当前估值为 752 亿美元，但在过去两年中已减少了 69% 的持仓。
_Barron's_将这 12 亿美元的成本基础下降除以 35 美元（苹果每股基础）来估算，伯克希尔可能以约 80 亿美元的价格出售了 3500 万股，基于该季度苹果每股 230 美元的平均价格。
苹果在其 10-Q 报告中表示，其第三季度的股票销售额为 124 亿美元，_Barron's_建议剩余的 44 亿美元可能是美国银行的销售，伯克希尔在这方面也大幅减少了持仓。
自去年年初以来，该股份已减少约 40%。
以 322 亿美元计算，它是伯克希尔第三大股票持有。
<h2>预计借入更多日元将推动在日本的更多购买</h2>
据_彭博社_和_日经_报道，伯克希尔哈撒韦已聘请银行为另一笔日元债券发行做准备。
该公司还向美国证券交易委员会提交了初步招股说明书。
这将是今年第二次借入日元，强烈表明它计划继续增持自 2019 年以来一直在购买的&#34;贸易公司&#34;股票。
这帮助本周五只股票中的四只上涨，其中伊藤忠的 6.5% 涨幅领先。
所有五只股票都处于或接近历史最高点。
伯克希尔报告的持股总值接近 330 亿美元，比一个月前的 310 亿美元有所增加。
如果考虑到伯克希尔持续购买的一些尚未公开的信息，这一数字可能更高。
<h2>'这不是我'</h2>
伯克希尔哈撒韦对 YouTube 视频发出了新的警告，这些视频中有&#34;模仿&#34;沃伦·巴菲特的&#34;图像或 AI 生成的图像&#34;。
周四的新闻稿中表示，&#34;通常，这些视频中的巴菲特图像可能看起来像他，但模仿者以非常平坦的单调声音说话，显然不是巴菲特的声音。&#34;
它补充道，&#34;巴菲特先生担心这些类型的欺诈视频正在成为一种传播病毒。对巴菲特不太熟悉的人可能会认为这些视频是真实的，并被视频内容误导。&#34;
在四月，伯克希尔的一份声明提到社交媒体上流传的未指明的&#34;报告&#34;，关于&#34;巴菲特声称的评论&#34;，并表示，&#34;所有这些报告都是虚假的。&#34;
巴菲特还在 2024 年伯克希尔年度会议上警告股东，人工智能创造虚假音频和视频的能力可能使诈骗成为&#34;有史以来增长最快的行业。&#34;
<h2>巴菲特在互联网上的动态</h2>
某些链接可能需要订阅：
<ul>
<li>路透社：巴菲特拥有的公用事业公司警告因野火审判而流动性紧张</li>
</ul>
<ul>
<li>KOIN 6 新闻（波特兰）：'未能交付'：亚马逊表示 [伯克希尔公用事业] PacifiCorp 使其数据中心电力不足</li>
</ul>
<h2>归档亮点</h2>
<h2>在投资中，当他人感到恐惧时，你不能感到恐惧（2010）</h2>
沃伦·巴菲特解释了为什么投资者应该像看待拥有农场或公寓一样看待他们的股票。
沃伦·巴菲特：如果你的性格是当别人感到恐惧时，你自己也会感到害怕，那么你在证券市场上很可能不会赚到很多钱。
你知道，人们真的——如果他们不看报价——但当然，整个世界都在催促他们去看报价，更重要的是，基于报价的小幅变动采取行动。
但是想想，投资农场比许多人买股票的方式理智得多——我们之前谈过这个。
如果你买了一个农场，下周会有报价吗？下个月会有报价吗？如果你买了一栋公寓楼，下周或下个月会有报价吗？
不，你会看这栋公寓楼或这个农场，然后说：&#34;我期望它能生产这么多蒲式耳的大豆和玉米，如果它能做到这一点，就符合我的预期。&#34;
如果他们买了一只股票，他们认为如果它上涨就很好，如果下跌就糟糕。
我们认为正好相反。当它下跌时，我们喜欢它，因为我们会买更多。如果它上涨，买更多就让我们很痛苦。
我——你知道——各种各样的——你知道，本·格雷厄姆写过这个。已经有解释。但是如果你无法让自己进入那种心态，当其他人感到害怕时，你会感到害怕。
而期待其他人告诉你什么时候买，从而让你恢复勇气，或者其他什么，
我可以通过说这是一个绝佳的购买时机来大大提升这个人的勇气，然后一周后他会遇到另一个人告诉他世界要结束了，他就会卖掉。
我的意思是，他是经纪人的朋友，但他不会赚到很多钱。
<h2>伯克希尔股票观察</h2>
四周
十二个月
<h2>伯克希尔的主要股票持仓 -2025 年 11 月 7 日</h2>
根据今天的收盘价，伯克希尔在美国、日本和香港公开交易股票的主要持仓，按市值计算。
持仓截至 2025 年 6 月 30 日，报告于 2025 年 8 月 14 日的伯克希尔哈撒韦 13F 文件，除了：
<ul>
<li>井筒商事，截至 2025 年 3 月 17 日，以及三菱，截至 2025 年 8 月 28 日。东京证券交易所的价格已从日元转换为美元。</li>
</ul>
完整的持仓列表和当前市场价值可从 CNBC.com 的伯克希尔哈撒韦投资组合追踪器获取。
<h2>问题或评论</h2>
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此外，巴菲特给股东的年度信件强烈推荐阅读。它们已在伯克希尔的网站上汇总。
-- 亚历克斯·克里彭，编辑，沃伦·巴菲特观察

伯克希尔哈撒韦-B

伯克希尔哈撒韦-A

伯克希尔哈撒韦的股票本周上涨了 4.5%，因其强劲的财报，减少了与标准普尔 500 指数的表现差距。第三季度运营利润激增 34%，接近 135 亿美元。沃伦·巴菲特可能会在下周发表告别信息，因为他准备辞去首席执行官职务。伯克希尔还预计将宣布进一步出售苹果和美国银行的股票，同时计划再次发行日元债券以增加在日本的投资。此外，公司警告不要相信冒充巴菲特的误导性 YouTube 视频

Warren Buffett's cash fortress Berkshire closes gap with S&P 500 as AI worries depress Wall Street

- 伯克希尔哈撒韦的股票因强劲财报上涨 4.5%。  
- 第三季度运营利润增长 34%，达 135 亿美元。  
- 巴菲特可能在 11 月 10 日发布告别信息。  

沃伦·巴菲特的现金堡垒伯克希尔在人工智能担忧压低华尔街时缩小了与标普 500 的差距