<p>作者：Michael Brush</p>
<p>这个波动性较大的行业正在变得更加稳定，这四只股票可以获利</p>
<p>生物科技股票正在走出四年的低迷。SPDR S&amp;P 生物科技交易所交易基金 XBI，作为该行业的代表，截至 10 月 31 日，今年迄今已上涨 25%，超越标准普尔 500 指数 SPX 9 个百分点。</p>
<p>行业分析师表示，生物科技的强劲势头可能会持续，因此投资者仍有机会入场。</p>
<p>“生物科技将是相对表现优异的领域，” Motley Fool 生物科技分析师 Karl Thiel 说。“市场情绪和资金流动有所改善，这种趋势会相互促进。虽然这种情况可能会迅速改变，但我仍然认为它有一定的持续性。”</p>
<p>Stifel 生物科技研究负责人 Paul Matteis 也表示同意。“该行业的上涨是由一些可信的基本面因素驱动的，这些因素似乎大多是可持续的，” 他在最近的一次采访中说道。</p>
<p>以下是一些可能继续推动生物科技行业上涨的有利因素，以及这些分析师特别提到的四只股票。</p>
<ol>
<li>药物试验结果推动股价：在过去四年中，生物科技股票有一个不好的习惯，即在发布积极的药物试验数据后仍然会下跌。现在情况有所不同。公司因可靠的数据再次获得奖励。“我们看到了一系列良好的数据发布，股票在这些数据周围表现良好，” Stifel 的 Matteis 说。</li>
</ol>
<p>例如，UniQure（QURE）在积极的试验结果后最近飙升超过 350%。Praxis Precision Medicines（PRAX）也是一个例子，涨幅超过 230%。Rapport Therapeutics（RAPP）和 MBX Biosciences（MBX）各自因积极结果上涨超过 100%。</p>
<p>这样的单日涨幅吸引了投资者的注意并将他们吸引进来，从而支持生物科技股票。“在最悲观的时期，人们对在早期生物科技公司承担数据风险是否能获得回报感到不确定。这种情况在某种程度上已经消失，” Matteis 说。</p>
<ol>
<li>并购活动正在增加：截至目前，今年的收购案推动了几只生物科技股票的上涨。一些突出例子：Regulus Therapeutics 上涨 120%；89bio 上涨 85%；Chimerix 上涨 69%；Intra-Cellular Therapies 上涨 57%。这样的快速单日涨幅也引起了投资者的关注。</li>
</ol>
<p>投资者可以期待更多的并购活动，因为推动这些收购的因素依然存在。大型制药公司面临众多专利到期，这种情况不会改变，William Blair 生物科技分析师 Myles Minter 说。通常，像今年这样的并购活动激增是生物科技行业持续复苏的催化剂。</p>
<p>并购还普遍提高了生物科技公司的估值，因为投资者开始考虑潜在药物在已经拥有销售团队和生产能力的公司手中可能会更具盈利能力，Thiel 说。</p>
<ol>
<li>药物上市获得 traction：Stifel 分析师 Matteis 强调了几家在新药上市后股价上涨的生物科技公司。例如：Madrigal Pharmaceuticals（MDGL）、Neurocrine Biosciences（NBIX）和 Alnylam Pharmaceuticals（ALNY）。“成功的上市表明生物科技公司能够将科学项目转变为可信的商业模式，” Matteis 说。</li>
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<li>利率下降：美国利率的降低对生物科技公司有两方面的好处。首先，生物科技公司消耗大量现金。较低的利率降低了资金成本，使公司能够资助更多的研究。其次，较低的利率通过降低估值模型中的折现率，提高了远期收益公司的净现值。</li>
</ol>
<p>“普通投资者提到的首要问题是 ‘我不想在利率上升的环境中接触无收益的公司。’ 人们在低利率环境中对无收益公司变得更加舒适，” Harbor Health Care ETF MEDI 的共同经理 Matthew Renna 说。</p>
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<li>关税风险正在减轻：为了降低关税风险，大型制药公司正在美国设立生产基地。经纪公司 William Blair 最近发布了一份报告，列出了 17 家计划在美国制造进行大量投资的大型生物制药公司。其中包括 Amgen（AMGN）、AbbVie（ABBV）、Bristol Myers Squibb（BMY）、Eli Lilly（LLY）和 Pfizer（PFE）。这可能会减轻该行业的关税威胁。</li>
</ol>
<ol>
<li>药品价格控制风险正在减轻：为了应对潜在的美国政府价格控制，几家制药公司，包括 Pfizer 和 Bristol Myers Squibb，正在向自费患者提供折扣。“这给 [特朗普] 政府带来了胜利，” William Blair 的 Minter 说。“他们可以说，‘看看我们将药品价格降低了多少。’ 这是一个从该领域移除的巨大负担。”</li>
</ol>
<ol>
<li>FDA 的混乱局面正在平息：当特朗普政府首次上任时，食品药品监督管理局和卫生与公共服务部的政策混乱给生物科技投资者带来了相当大的不确定性。“人们对这将意味着什么感到非常恐惧，” Renna 说。</li>
</ol>
<p>但情况已经改变。“我们看到药物按时和提前获得批准，” Renna 补充道。“我们对监管环境感到非常乐观。”</p>
<ol>
<li>漫长的生物科技寒冬清理了行业：许多在 COVID 期间过早上市的生物科技公司因行业后续的疲软而被淘汰，Renna 说。“这清除了许多较弱的公司，” 他说。这使整个行业更容易上涨。</li>
</ol>
<p>值得考虑的股票</p>
<p>生物科技投资总是涉及大量研究。但这些专家提供了一些受欢迎的公司名称。</p>
<p>Renna 喜欢那些正在成功商业化的公司。他特别提到 Ascendis Pharma（ASND），该公司最近推出了治疗甲状旁腺功能减退症的药物 Yorvipath。预计将获得 FDA 对 TransCon CNP 的批准，这是一种针对一种名为软骨发育不良的罕见骨发育障碍的治疗。</p>
<p>William Blair 的 Minter 指出了免疫学公司 Argenx (ARGX)，该公司正在推出一种名为 Vyvgart 的治疗方案，针对罕见的自身免疫性疾病，并且拥有强大的治疗管线。Stifel 的 Matteis 强调了 Alkermes (ALKS)，该公司正在开发针对嗜睡症和其他睡眠障碍的有前景的治疗方案。Motley Fool 的 Thiel 喜欢 BridgeBio Pharma (BBIO)，该公司开发针对遗传疾病的治疗方案。</p>
<p>Michael Brush 是 MarketWatch 的专栏作家。在发表时，他持有 PRAX、MBX、RAPP、ETNB、MDGL、ASND、ARGX 和 ALKS 的股票。Brush 在他的股票通讯《Brush Up on Stocks》中建议了 PRAX、MBX、ETNB、ITCI、MRUS、AVDL、MDGL、NBIX、ALNY、ABBV、BMY、LLY、PFE、ASND、ARGX 和 ALKS。可以在 X 上关注他 @mbrushstocks</p>
<p>更多：这家生物技术公司的股票飙升，因为投资者在寻找下一个收购目标</p>
<p>另请阅读：这 7 只科技股即使在价格上涨时也出现了大量内部人士抛售</p>
<p>-Michael Brush</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>11-08-25 1157ET</p>

PRAX

QURE

Madrigal制药

<p>生物科技股票在经历了四年的低迷后正在反弹，SPDR S&P 生物科技 ETF 今年上涨了 25%。分析师将这一复苏归因于积极的药物试验结果、增加的并购活动、成功的药物上市、利率下降、关税风险缓解、药品价格控制威胁减少以及 FDA 环境的稳定。值得注意的股票包括 UniQure、Praxis Precision Medicines 和 Madrigal Pharmaceuticals，这些股票都取得了显著的涨幅。专家认为，该行业的强劲势头将持续，这使得现在成为投资者进入市场的有利时机</p>

<p>By Michael Brush</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Michael Brush</p>
</div><p>The volatile sector is seeing greater stability, and these four stocks can profit</p>
<div class="lb-trans"><p>这个波动性较大的行业正在变得更加稳定，这四只股票可以获利</p>
</div><p>Biotech stocks are emerging from a four-year slump. The SPDR S&amp;P Biotech exchange-traded fund XBI, a proxy for the sector, is up 25% so far this year through Oct. 31, beating the S&amp;P 500 SPX by 9 percentage points.</p>
<div class="lb-trans"><p>生物科技股票正在走出四年的低迷。SPDR S&amp;P 生物科技交易所交易基金 XBI，作为该行业的代表，截至 10 月 31 日，今年迄今已上涨 25%，超越标准普尔 500 指数 SPX 9 个百分点。</p>
</div><p>Biotech's strength is likely to continue - so it's not too late for investors to get in, sector analysts say.</p>
<div class="lb-trans"><p>行业分析师表示，生物科技的强劲势头可能会持续，因此投资者仍有机会入场。</p>
</div><p>&#34;Biotech will be a comparative outperformer,&#34; says Motley Fool biotech analyst Karl Thiel. &#34;There is better sentiment and fund-flow, and that feeds on itself. That can unravel quickly but I still think it has some legs.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“生物科技将是相对表现优异的领域，” Motley Fool 生物科技分析师 Karl Thiel 说。“市场情绪和资金流动有所改善，这种趋势会相互促进。虽然这种情况可能会迅速改变，但我仍然认为它有一定的持续性。”</p>
</div><p>Stifel's head of biotech research, Paul Matteis, agrees. &#34;The sector's run has been driven by a number of credible fundamental factors that seem mostly sustainable,&#34; he said in a recent interview.</p>
<div class="lb-trans"><p>Stifel 生物科技研究负责人 Paul Matteis 也表示同意。“该行业的上涨是由一些可信的基本面因素驱动的，这些因素似乎大多是可持续的，” 他在最近的一次采访中说道。</p>
</div><p>Here are some tailwinds for biotech that are likely to continue, driving this notoriously volatile sector higher from here - plus four stocks these analysts single out.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是一些可能继续推动生物科技行业上涨的有利因素，以及这些分析师特别提到的四只股票。</p>
</div><p>1. Drug-trial results are driving share prices: For much of the past four years, biotech stocks had the bad habit of selling off even after the release of positive drug-trial data. Now it's different. Companies are getting rewarded for solid data again. &#34;We've been seeing a string of good data readouts, and the stocks are trading well around them,&#34; Stifel's Matteis said.</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>药物试验结果推动股价：在过去四年中，生物科技股票有一个不好的习惯，即在发布积极的药物试验数据后仍然会下跌。现在情况有所不同。公司因可靠的数据再次获得奖励。“我们看到了一系列良好的数据发布，股票在这些数据周围表现良好，” Stifel 的 Matteis 说。</li>
</ol>
</div><p>UniQure, for example, (QURE) recently soared more than 350% following positive trial results. Praxis Precision Medicines (PRAX) is another example, popping more than 230%. Rapport Therapeutics (RAPP) and MBX Biosciences (MBX) each gained more than 100% on their respective positive results.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，UniQure（QURE）在积极的试验结果后最近飙升超过 350%。Praxis Precision Medicines（PRAX）也是一个例子，涨幅超过 230%。Rapport Therapeutics（RAPP）和 MBX Biosciences（MBX）各自因积极结果上涨超过 100%。</p>
</div><p>One-day gains like these grab the attention of investors and pull them in - which supports biotech stocks. &#34;During the most bearish times, there was uncertainty about whether you could get paid for taking on data risk in early stage biotech companies. That has somewhat disappeared,&#34; Matteis said.</p>
<div class="lb-trans"><p>这样的单日涨幅吸引了投资者的注意并将他们吸引进来，从而支持生物科技股票。“在最悲观的时期，人们对在早期生物科技公司承担数据风险是否能获得回报感到不确定。这种情况在某种程度上已经消失，” Matteis 说。</p>
</div><p>2. Mergers and acquisitions are picking up: So far this year, buyouts have boosted several biotech stocks. Some standouts: Regulus Therapeutics went up 120%; 89bio went up 85%; Chimerix gained 69% and Intra-Cellular Therapies rose 57%. Such quick one-day gains also get investors' attention.</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>并购活动正在增加：截至目前，今年的收购案推动了几只生物科技股票的上涨。一些突出例子：Regulus Therapeutics 上涨 120%；89bio 上涨 85%；Chimerix 上涨 69%；Intra-Cellular Therapies 上涨 57%。这样的快速单日涨幅也引起了投资者的关注。</li>
</ol>
</div><p>Investors can expect more to come because the factor that is driving these buyouts remains. Big pharmaceutical companies face numerous patent expirations and this will not change, says William Blair biotech analyst Myles Minter. Typically, a surge of M&amp;A activity like the one this year has been a catalyst for ongoing biotech-sector recoveries.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者可以期待更多的并购活动，因为推动这些收购的因素依然存在。大型制药公司面临众多专利到期，这种情况不会改变，William Blair 生物科技分析师 Myles Minter 说。通常，像今年这样的并购活动激增是生物科技行业持续复苏的催化剂。</p>
</div><p>M&amp;A also puts higher valuations on biotech companies in general because investors start considering how much more profitable potential drugs might be in the hands of companies that already have the sales force and manufacturing capacity to handle them, Thiel says.</p>
<div class="lb-trans"><p>并购还普遍提高了生物科技公司的估值，因为投资者开始考虑潜在药物在已经拥有销售团队和生产能力的公司手中可能会更具盈利能力，Thiel 说。</p>
</div><p>3. Drug launches are getting traction: Stifel analyst Matteis highlights several biotech companies that have seen their shares rise after new drug launches. For example: Madrigal Pharmaceuticals (MDGL), Neurocrine Biosciences (NBIX) and Alnylam Pharmaceuticals (ALNY). &#34;The successful launches are showing that biotech companies can turn science projects into credible businesses,&#34; Matteis says.</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>药物上市获得 traction：Stifel 分析师 Matteis 强调了几家在新药上市后股价上涨的生物科技公司。例如：Madrigal Pharmaceuticals（MDGL）、Neurocrine Biosciences（NBIX）和 Alnylam Pharmaceuticals（ALNY）。“成功的上市表明生物科技公司能够将科学项目转变为可信的商业模式，” Matteis 说。</li>
</ol>
</div><p>4. Interest rates are falling: Lower U.S. interest rates help biotech companies in two ways. First, biotech companies burn a lot of cash. Lower rates reduce the cost of that money, allowing companies to fund more research. Next, lower rates increase the net present value of companies with distant earnings, by reducing the discount rate in valuation models.</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>利率下降：美国利率的降低对生物科技公司有两方面的好处。首先，生物科技公司消耗大量现金。较低的利率降低了资金成本，使公司能够资助更多的研究。其次，较低的利率通过降低估值模型中的折现率，提高了远期收益公司的净现值。</li>
</ol>
</div><p>&#34;The No. 1 issue cited by generalists was 'I don't want to touch nonearners in a rising-rate environment.' People are becoming more comfortable with nonearners in a lower-rate environment,&#34; says Matthew Renna, co-manager of the Harbor Health Care ETF MEDI.</p>
<div class="lb-trans"><p>“普通投资者提到的首要问题是 ‘我不想在利率上升的环境中接触无收益的公司。’ 人们在低利率环境中对无收益公司变得更加舒适，” Harbor Health Care ETF MEDI 的共同经理 Matthew Renna 说。</p>
</div><p>5. Tariff risks are easing: To minimize tariff risks, big pharma companies are setting up manufacturing in the U.S. The brokerage William Blair recently ran a note listing 17 large biopharma companies planning substantial investments in U.S. manufacturing. They included Amgen (AMGN), AbbVie (ABBV), Bristol Myers Squibb (BMY), Eli Lilly (LLY) and Pfizer (PFE). This could ease the tariff threat for the sector.</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>关税风险正在减轻：为了降低关税风险，大型制药公司正在美国设立生产基地。经纪公司 William Blair 最近发布了一份报告，列出了 17 家计划在美国制造进行大量投资的大型生物制药公司。其中包括 Amgen（AMGN）、AbbVie（ABBV）、Bristol Myers Squibb（BMY）、Eli Lilly（LLY）和 Pfizer（PFE）。这可能会减轻该行业的关税威胁。</li>
</ol>
</div><p>6. Drug-price control risks are easing: In response to potential U.S. government price controls, several drug companies, including Pfizer and Bristol Myers Squibb, are offering discounts to patients who pay out of pocket. &#34;It gives the [Trump] administration a win,&#34; says Minter at William Blair. &#34;They can say, 'Look how much we brought drug prices down.' This is a huge overhang that has been removed from the space.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>药品价格控制风险正在减轻：为了应对潜在的美国政府价格控制，几家制药公司，包括 Pfizer 和 Bristol Myers Squibb，正在向自费患者提供折扣。“这给 [特朗普] 政府带来了胜利，” William Blair 的 Minter 说。“他们可以说，‘看看我们将药品价格降低了多少。’ 这是一个从该领域移除的巨大负担。”</li>
</ol>
</div><p>7. FDA chaos is settling down: When the Trump administration first took charge, policy confusion at the Food and Drug Administration and the Department of Health and Human Services created considerable uncertainty for biotech investors. &#34;There was a lot of fear about what that would mean for product approval,&#34; Renna says.</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>FDA 的混乱局面正在平息：当特朗普政府首次上任时，食品药品监督管理局和卫生与公共服务部的政策混乱给生物科技投资者带来了相当大的不确定性。“人们对这将意味着什么感到非常恐惧，” Renna 说。</li>
</ol>
</div><p>But that's changed. &#34;We are seeing drugs approved on time and early,&#34; Renna adds. &#34;We feel very good about the regulatory backdrop.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>但情况已经改变。“我们看到药物按时和提前获得批准，” Renna 补充道。“我们对监管环境感到非常乐观。”</p>
</div><p>8. The long biotech winter cleaned up the sector: Many biotech companies that went public too early during the COVID-inspired biotech frenzy got weeded out by the sector's subsequent weakness, Renna says. &#34;That cleansed the space of a lot of weaker companies,&#34; he says. This makes it easier for the whole sector to move higher.</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>漫长的生物科技寒冬清理了行业：许多在 COVID 期间过早上市的生物科技公司因行业后续的疲软而被淘汰，Renna 说。“这清除了许多较弱的公司，” 他说。这使整个行业更容易上涨。</li>
</ol>
</div><p>Stocks to consider</p>
<div class="lb-trans"><p>值得考虑的股票</p>
</div><p>Biotech investing always involves a lot of research. But these experts offered some favored names.</p>
<div class="lb-trans"><p>生物科技投资总是涉及大量研究。但这些专家提供了一些受欢迎的公司名称。</p>
</div><p>Renna likes companies in the midst of successful commercial launches. He singles out Ascendis Pharma (ASND), which recently launched Yorvipath, a treatment for hypoparathyroidism. It's expected to win FDA approval for TransCon CNP, a therapy for a rare bone-development disorder called achondroplasia.</p>
<div class="lb-trans"><p>Renna 喜欢那些正在成功商业化的公司。他特别提到 Ascendis Pharma（ASND），该公司最近推出了治疗甲状旁腺功能减退症的药物 Yorvipath。预计将获得 FDA 对 TransCon CNP 的批准，这是一种针对一种名为软骨发育不良的罕见骨发育障碍的治疗。</p>
</div><p>Minter at William Blair singles out the immunology company Argenx (ARGX), which is rolling out a therapy called Vyvgart for rare autoimmune disorders and has a strong pipeline of therapies. Stifel's Matteis highlights Alkermes (ALKS), which is developing promising therapies for narcolepsy and other sleep disorders. Thiel at Motley Fool likes BridgeBio Pharma (BBIO), which develops therapies for genetic disorders.</p>
<div class="lb-trans"><p>William Blair 的 Minter 指出了免疫学公司 Argenx (ARGX)，该公司正在推出一种名为 Vyvgart 的治疗方案，针对罕见的自身免疫性疾病，并且拥有强大的治疗管线。Stifel 的 Matteis 强调了 Alkermes (ALKS)，该公司正在开发针对嗜睡症和其他睡眠障碍的有前景的治疗方案。Motley Fool 的 Thiel 喜欢 BridgeBio Pharma (BBIO)，该公司开发针对遗传疾病的治疗方案。</p>
</div><p>Michael Brush is a columnist for MarketWatch. At the time of publication, he owned PRAX, MBX, RAPP, ETNB, MDGL, ASND, ARGX and ALKS. Brush has suggested PRAX, MBX, ETNB, ITCI, MRUS, AVDL, MDGL, NBIX, ALNY, ABBV, BMY, LLY, PFE, ASND, ARGX and ALKS in his stock newsletter, Brush Up on Stocks. Follow him on X @mbrushstocks</p>
<div class="lb-trans"><p>Michael Brush 是 MarketWatch 的专栏作家。在发表时，他持有 PRAX、MBX、RAPP、ETNB、MDGL、ASND、ARGX 和 ALKS 的股票。Brush 在他的股票通讯《Brush Up on Stocks》中建议了 PRAX、MBX、ETNB、ITCI、MRUS、AVDL、MDGL、NBIX、ALNY、ABBV、BMY、LLY、PFE、ASND、ARGX 和 ALKS。可以在 X 上关注他 @mbrushstocks</p>
</div><p>More: This biotech's stock soared as investors look for the next buyout target</p>
<div class="lb-trans"><p>更多：这家生物技术公司的股票飙升，因为投资者在寻找下一个收购目标</p>
</div><p>Also read: These 7 tech stocks have seen heavy insider selling even as prices are rising</p>
<div class="lb-trans"><p>另请阅读：这 7 只科技股即使在价格上涨时也出现了大量内部人士抛售</p>
</div><p>-Michael Brush</p>
<div class="lb-trans"><p>-Michael Brush</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>11-08-25 1157ET</p>
<div class="lb-trans"><p>11-08-25 1157ET</p>
</div>

生物科技股正在回升。以下是推动该板块上涨的因素