“四大” 迷幻药化合物药物研发股票上周下跌 14% - 以下是原因
“BIG 4” 基于迷幻化合物的药物发现股票在截至 11 月 7 日的一周内平均下跌了 13.9%，此前在 10 月份上涨了 9.6%。主要参与者包括 GH Research PLC、COMPASS Pathways、Mind Medicine Inc. 和 Atai Beckley N.V.，由于估值担忧、投资者谨慎以及整个行业的疲软等多种因素，各公司均出现下跌。心理健康障碍的经济影响显著，全球生产力损失估计每年达到 1 万亿美元，突显了迷幻疗法的潜在市场
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引言
根据世界卫生组织的最新数据（见此处）：
- 根据世界卫生组织的各种估计，2021 年有 12 亿人，或全球人口的 14% - 14.8% 为女性；13.0% 为男性 - 正在经历某种形式的心理健康障碍，具体如下：
- 焦虑 障碍（3.59 亿）；抑郁 障碍（3.32 亿）；注意缺陷多动障碍（8500 万）；自闭症 障碍（6200 万）；痴呆（5700 万）；双相 障碍（3700 万）；癫痫（2400 万）；精神分裂症（2300 万）；以及 饮食 障碍（1600 万）。此外，2019 年约有 4 亿人（占 15 岁以上人口的 7%）患有 酒精使用 障碍，2022 年有 6400 万人患有其他 药物使用 障碍（不包括烟草）。
- 上述细节对于提供我们投资组合中公司（见下文）正在进行的研究领域的洞察是必要的。
世界卫生组织指出，尽管焦虑障碍和抑郁障碍是最常见的，但成瘾/物质滥用治疗为迷幻药提供了最大的长期商业化潜力，因为全球有超过 1.07 亿的酗酒者和 7100 万的药物滥用者，以及每年直接因这种物质滥用/成瘾导致的 760 万死亡人数。相比之下，抑郁症和创伤后应激障碍每年导致 727,000 例自杀死亡，虽然这个数字令人震惊，但与物质滥用造成的死亡人数相比显得微不足道。
心理健康状况的经济后果是巨大的。生产力损失和对社会的其他间接成本远远超过医疗保健成本。从财务上看，精神分裂症是每人对社会成本最高的心理障碍。抑郁症和焦虑障碍每人的成本较低；但由于它们的普遍性，这些障碍共同对国家整体成本产生了重大影响。世界卫生组织报告称，仅这两种障碍的年度全球生产力损失估计为 1 万亿美元。
纯迷幻化合物药物发现股票模型投资组合
在专注于开发迷幻化合物治疗心理健康障碍和成瘾/物质滥用的 10 家临床阶段生物制药公司中（见此处），只有 4 家市值超过 5 亿美元（平均市值为 7.96 亿美元），它们被纳入我们的纯迷幻化合物股票投资组合，我称之为"BIG 4"。
以下是每个成分的重点、市场资本、截至 11 月 7 日的表现（按降序排列），以及 10 月份的股价变动催化剂、每个公司的表现比较图和投资组合年初至今的表现图。
- GH Research PLC(GHRS)：截至 11 月 7 日下跌 5.7%；10 月份未变
- 重点： 其管道专注于 5-MeO-DMT（也称为 美布托宁），针对 难治性抑郁症、双相 II 型障碍 和 产后抑郁症。
- 市值：8.37 亿美元
- 催化剂： 由于技术突破、分析师的乐观情绪和动量驱动的资金流入，尽管估值模型存在冲突，股价下跌。
- COMPASS Pathways pic(CMPS)：截至 11 月 7 日下跌 13.8%；10 月份上涨 10.3%
- 重点： 其整个管道专注于一种专有的 迷幻蘑菇 配方，目前正在进行针对 难治性 抑郁症 的第三阶段临床试验，并正在进行针对 创伤后应激障碍 和 神经性厌食症 的额外研究。
- 市值：5.23 亿美元
- 催化剂： 由于估值担忧、迷幻药领域的整体疲软以及分析师情绪不一，尽管长期乐观预测，股价下跌。
- Mind Medicine (MindMed) Inc.(MNMD)：截至 11 月 7 日下跌 17.6%；10 月份上涨 20.4%
- 重点： 其管道专注于一种专有的 LSD 配方，目前正在进行针对广泛 焦虑 障碍和 重度抑郁障碍 的第三阶段试验，以及一种类似 MDMA 的化合物的第一阶段试验，针对 自闭症谱系障碍 的核心症状。
- 市值：8.90 亿美元
- 催化剂： 由于投资者在其第三季度财报电话会议前的谨慎态度和迷幻药领域的整体疲软，尽管分析师预测强劲，股价下跌。
- AtaiBeckley N.V(ATAI)：截至 11 月 7 日下跌 25.3%；10 月份上涨 10.4%
- 重点： 它通常被视为纯迷幻股票，但与同行不同，更像是一个孵化器，投资于和/或收购有前景的迷幻初创公司，使其在迷幻领域获得广泛的曝光。
- 市值：9.35 亿美元
- 催化剂： 由于投资者对其在 11 月 5 日收购 Beckley Psytech 的反应以及从 atai Life Sciences N.V.更名、重新注册计划和迷幻药领域的整体波动，股价下跌。
总结
截至 11 月 7 日，"BIG 4"平均下跌 13.9%，而 10 月份上涨 9.6%。
"BIG 4"成分年初至今表现比较图
StockCharts.com
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