《大行》中金升财险目标价至 19.1 元兼上调盈测 顺势出海大有可为

中金发表报告指，中国财险 (02328.HK) 公布三季报业绩，第三季和首三季净利润按年增长 91.5% 和 50.5% 至 158.1 亿元和 402.7 亿元人民币 (下同)，此前已披露盈利预喜、符合市场预期；净资产较年初增长 12.3% 至 2,899 亿元。

报告指，近期人保集团 (01339.HK) 召开资本市场开放日，展示公司非车业务若干高质量发展路径，其中之一为人保在服务中资企业走出去过程中协同推进业务出海，包含企业出海及产品出海两大主线，公司已为实现两大方向下的业务出海做出组织上的系统规划和安排，并展望未来五年增量保费中有 30% 来自於海外业务贡献，该行认为十五五期间中资企业走出去大势之下，财险顺势出海将大有可为、为公司估值带来上修空间。

中金维持财险「跑赢行业」评级，由於投资表现超预期，上调公司 2025 和 2026 年每股盈利预测各 25%、7% 至 2.14 元及 1.89 元，并将估值基础延展至 2026 年，上调估值基础，由原先预测市账率 1.2 倍升至 1.3 倍，目标价上调 23% 至 19.1 港元。