<p>Stellus Capital Investment（SCM）已举行其第三季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。</p>
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<p>Stellus Capital Investment 最近的财报电话会议反映出一种平衡的前景，展示了其投资组合的持续增长和成功的股权实现。然而，净资产每股价值的下降以及影响利差的竞争性贷款环境也是会议中提到的挑战。</p>
<h2>投资组合增长</h2>
<p>Stellus Capital 的投资组合公允价值已增长至略超过 10 亿美元，分布在 115 家投资组合公司中。这一数字较 2025 年 6 月 30 日的 112 家公司 985.9 百万美元有所增加，表明其强劲的扩张战略。</p>
<h2>股权实现与收益</h2>
<p>公司在本季度报告了 280 万美元的股权收益。展望未来，Stellus Capital 预计 2025 年第四季度和 2026 年第一季度的股权实现将各为 500 万美元，预计收益分别为 380 万美元和 330 万美元。</p>
<h2>改善的信贷设施条款</h2>
<p>Stellus Capital 成功修订并延长了其循环信贷设施。此次修订将 30 天 SOFR 利率的利差从 2.6% 降低至 2.25%，并将到期日延长两年至 2030 年 9 月，增强了财务灵活性。</p>
<h2>高资产质量</h2>
<p>公司保持高资产质量，82% 的投资组合被评为按计划表现或超出计划。值得注意的是，在本季度没有新增贷款被列入不计息名单，突显了强大的投资组合管理。</p>
<h2>每股净资产价值下降</h2>
<p>每股净资产价值下降了 0.16 美元，主要是由于股息支付超过收益以及与债务投资相关的未实现净损失。这反映出需要进行战略调整，以平衡股息支付和收益。</p>
<h2>竞争性利差环境</h2>
<p>竞争激烈的贷款市场导致贷款利差下降，目前利差已降至 SOFR 之下的 5%。这一环境对维持盈利能力构成挑战。</p>
<h2>不计息贷款</h2>
<p>对五家投资组合公司的贷款仍处于不计息状态，占总成本的 6.7% 和总贷款组合公允价值的 3.7%。这突显出需要关注的领域，以降低风险。</p>
<h2>前瞻性指导</h2>
<p>Stellus Capital 预计投资组合将继续增长，预计 2025 年第四季度和 2026 年第一季度的股权实现各为 500 万美元。公司宣布 2025 年第四季度的股息为 0.40 美元，反映出对其财务稳定性和未来前景的信心。</p>
<p>总之，Stellus Capital 的财报电话会议呈现出增长与挑战的平衡视角。尽管公司显示出强劲的投资组合增长和改善的信贷条款，但也面临每股净资产价值下降和竞争性贷款环境的挑战。前瞻性指导表明对持续增长和财务稳定的乐观预期。</p>

<p>Stellus Capital Investment (SCM) 举行了第三季度财报电话会议，强调其投资组合的增长，目前已超过 10 亿美元，涵盖 115 家公司。公司报告了 280 万美元的股权实现收益，并改善了信贷设施条款。然而，它面临每股净资产价值下降 0.16 美元的挑战，以及竞争激烈的贷款环境影响了利差。Stellus 预计将继续增长，预计 2025 年第四季度和 2026 年第一季度的股权实现将达到 500 万美元，并宣布第四季度的股息为 0.40 美元，显示出对其财务稳定性的信心</p>

<p>Stellus Capital Investment ((SCM)) has held its Q3 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Stellus Capital Investment（SCM）已举行其第三季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。</p>
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</div><p>Stellus Capital Investment’s recent earnings call reflects a balanced outlook, showcasing continued growth in its investment portfolio and successful equity realizations. However, challenges such as a decreased net asset value per share and a competitive lending environment affecting spreads were also highlighted.</p>
<div class="lb-trans"><p>Stellus Capital Investment 最近的财报电话会议反映出一种平衡的前景，展示了其投资组合的持续增长和成功的股权实现。然而，净资产每股价值的下降以及影响利差的竞争性贷款环境也是会议中提到的挑战。</p>
</div><h2>Investment Portfolio Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资组合增长</h2>
</div><p>Stellus Capital’s investment portfolio at fair value has grown to slightly over $1 billion, spread across 115 portfolio companies. This marks an increase from $985.9 million across 112 companies as of June 30, 2025, indicating a robust expansion strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>Stellus Capital 的投资组合公允价值已增长至略超过 10 亿美元，分布在 115 家投资组合公司中。这一数字较 2025 年 6 月 30 日的 112 家公司 985.9 百万美元有所增加，表明其强劲的扩张战略。</p>
</div><h2>Equity Realizations and Gains</h2>
<div class="lb-trans"><h2>股权实现与收益</h2>
</div><p>The company reported a gain of $2.8 million from an equity position during the quarter. Looking forward, Stellus Capital projects equity realizations of $5 million each for Q4 2025 and Q1 2026, with expected gains of $3.8 million and $3.3 million, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司在本季度报告了 280 万美元的股权收益。展望未来，Stellus Capital 预计 2025 年第四季度和 2026 年第一季度的股权实现将各为 500 万美元，预计收益分别为 380 万美元和 330 万美元。</p>
</div><h2>Improved Credit Facility Terms</h2>
<div class="lb-trans"><h2>改善的信贷设施条款</h2>
</div><p>Stellus Capital successfully amended and extended its revolving credit facility. This amendment reduced the spread over the 30-day SOFR rate from 2.6% to 2.25% and extended the maturity date by two years to September 2030, enhancing financial flexibility.</p>
<div class="lb-trans"><p>Stellus Capital 成功修订并延长了其循环信贷设施。此次修订将 30 天 SOFR 利率的利差从 2.6% 降低至 2.25%，并将到期日延长两年至 2030 年 9 月，增强了财务灵活性。</p>
</div><h2>High Asset Quality</h2>
<div class="lb-trans"><h2>高资产质量</h2>
</div><p>The company maintains high asset quality, with 82% of its portfolio rated as performing on or ahead of plan. Notably, no new loans were added to the nonaccrual list during the quarter, underscoring strong portfolio management.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司保持高资产质量，82% 的投资组合被评为按计划表现或超出计划。值得注意的是，在本季度没有新增贷款被列入不计息名单，突显了强大的投资组合管理。</p>
</div><h2>Net Asset Value Per Share Decrease</h2>
<div class="lb-trans"><h2>每股净资产价值下降</h2>
</div><p>Net asset value per share saw a decrease of $0.16, primarily due to dividend payments exceeding earnings and net unrealized losses related to debt investments. This reflects a need for strategic adjustments to balance dividend payouts and earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>每股净资产价值下降了 0.16 美元，主要是由于股息支付超过收益以及与债务投资相关的未实现净损失。这反映出需要进行战略调整，以平衡股息支付和收益。</p>
</div><h2>Competitive Spread Environment</h2>
<div class="lb-trans"><h2>竞争性利差环境</h2>
</div><p>The competitive lending market has led to a decrease in lending spreads, with current spreads now creeping below 5% over SOFR. This environment poses a challenge for maintaining profitability margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>竞争激烈的贷款市场导致贷款利差下降，目前利差已降至 SOFR 之下的 5%。这一环境对维持盈利能力构成挑战。</p>
</div><h2>Loans on Nonaccrual</h2>
<div class="lb-trans"><h2>不计息贷款</h2>
</div><p>Loans to five portfolio companies remain on nonaccrual, comprising 6.7% of the total cost and 3.7% of the fair value of the total loan portfolio. This highlights areas that require attention to mitigate risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>对五家投资组合公司的贷款仍处于不计息状态，占总成本的 6.7% 和总贷款组合公允价值的 3.7%。这突显出需要关注的领域，以降低风险。</p>
</div><h2>Forward-Looking Guidance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前瞻性指导</h2>
</div><p>Stellus Capital anticipates continued portfolio growth, with expected equity realizations of $5 million in Q4 2025 and potentially another $5 million in Q1 2026. The company declared a dividend of $0.40 for Q4, reflecting confidence in its financial stability and future prospects.</p>
<div class="lb-trans"><p>Stellus Capital 预计投资组合将继续增长，预计 2025 年第四季度和 2026 年第一季度的股权实现各为 500 万美元。公司宣布 2025 年第四季度的股息为 0.40 美元，反映出对其财务稳定性和未来前景的信心。</p>
</div><p>In summary, Stellus Capital’s earnings call presents a balanced view of growth and challenges. While the company shows strong investment portfolio growth and improved credit terms, it faces challenges with decreased net asset value per share and a competitive lending environment. The forward-looking guidance suggests optimism for continued growth and financial stability.</p>
<div class="lb-trans"><p>总之，Stellus Capital 的财报电话会议呈现出增长与挑战的平衡视角。尽管公司显示出强劲的投资组合增长和改善的信贷条款，但也面临每股净资产价值下降和竞争性贷款环境的挑战。前瞻性指导表明对持续增长和财务稳定的乐观预期。</p>
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Stellus Capital 的财报电话会议：在挑战中实现增长