《大行》瑞银下调禾赛目标价至 36 美元 产品均价跌幅大过预期

瑞银发表报告，上调对禾赛-W(02525.HK) 今年盈利预测 22%，反映公司出售股票投资获利。但该行指，公司产品均价下跌情况超预期，下调对公司明年及后年盈利预测 6% 至 8%，对禾赛 (HSAI.US) ADR 目标价由 39.5 美元下调至 36 美元，评级「买入」。

该行指，公司产品销售持续转向低价 ADAS LiDAR 系统，导致公司季内平均产品售价按季进一步跌 9.9% 至 1,790 元人民币，但受惠成本及规模优化，季度毛利率维持 42.1% 健康水平。连同经营开支下降及主要来自出售股票投资的 1.73 亿元人民币其他收益，公司季度净利润 2.56 亿元人民币，非公认会计准则 (non-GAAP) 净利润 2.88 亿元人民币。