港股午评 | 科技指数跌超 0.77% 领跌，零售、科技板块受压；阿里巴巴下挫 1.21%，小米跌 1.00%

三大指数当前情况

• 恒生指数（HSI）：跌 0.58%，报 26,766.71 点
• 恒生中国企业指数（HSCEI）：跌 0.64%，报 9,477.72 点
• 恒生科技指数（HSTECH）：跌 0.77%，报 5,888.39 点

全市场上涨 819 只，下跌 1,132 只，平收 1,172 只。

板块表现

零售商板块： 消费需求波动提升市场不确定性，板块整体震荡下行，头部企业估值承压，南向资金操作趋于谨慎。

• 阿里巴巴 -W（9988.HK）：跌 1.21%，成交额 54.77 亿港元。盈利增速放缓、电商行业竞争加剧引发观望，板块轮动背景下公司估值短线受压，南向资金加仓步调明显放缓。
• 京东集团 -SW（9618.HK）：跌 2.17%，成交额 5.76 亿港元。业绩未达预期、短期盈利能力承压，物流与成本结构调整影响毛利率，南向资金净买入出现减少迹象。
• 名创优品（9896.HK）：跌 3.21%，成交额 0.76 亿港元。消费板块持续轮动，业绩相对稳健但估值面临调整，短线资金频繁博弈放大波动。

互联网内容与信息板块： 板块盈利预期调整，短期风险偏好下降，资金流入趋缓，部分龙头波动加剧。

• 腾讯控股（700.HK）：跌 1.14%，成交额 39.34 亿港元。广告及游戏业务预期调整，市场短线谨慎，外围市场波动影响集团估值修复。
• 快手 -W（1024.HK）：跌 1.72%，成交额 8.07 亿港元。流量红利放缓与变现压力映射基本面压力，多券商下调盈利预期，资金配置日趋谨慎。
• 哔哩哔哩 -W（9626.HK）：跌 0.66%，成交额 5.36 亿港元。用户增长和内容生态保持，但盈利能力未有显著改善，临近业绩窗口期观望情绪升温。

硬件、存储及外设板块： 科技需求预期波动，板块整体表现承压，龙头资金流向结构性分化。

• 小米集团 -W（1810.HK）：跌 0.96%，成交额 34.42 亿港元。手机及 IoT 新品表现有限，行业价格战压制利润，渠道库存压力拖累整体业绩但南向净买入较高支撑跌幅收窄。
• 联想集团（992.HK）：跌 1.36%，成交额 1.63 亿港元。PC 行业复苏缓慢，新业务转型存不确定性，财报预期调整下资金观望。
• 栢能集团（1263.HK）：跌 0.17%，成交额 0.12 亿港元。细分电池及配件扩张，业务规模增长有限，市场关注行业龙头业绩扩张带动整体估值预期。

市场关注焦点

一、核心宏观与行业焦点消息： 美联储 11 月再度暂停加息，强化年内降息预期。 近期人民币汇率波动减弱，中美利差持续收敛。中国 10 月 CPI 同比微升 0.2%，经济企稳，为港股提供估值修复基础。

二、资金流向： 南向资金当日净流入高达 66.54 亿港元，科技与消费龙头获集中加仓。 小米集团主力净买入居前，阿里巴巴及核心科技权重波动影响板块整体情绪，南向资金操作整体趋于谨慎，结构性轮动明显。

成交额前十股票

1. 阿里巴巴 -W（9988.HK），成交价 154.90 港元，跌幅 1.21%，成交额 54.77 亿港元
2. 腾讯控股（700.HK），成交价 649.50 港元，跌幅 1.14%，成交额 39.34 亿港元
3. 小米集团 -W（1810.HK），成交价 43.28 港元，跌幅 0.96%，成交额 34.42 亿港元
4. 华润万象生活（1209.HK），成交价 43.38 港元，跌幅 5.94%，成交额 28.95 亿港元
5. 中芯国际（981.HK），成交价 73.20 港元，跌幅 0.07%，成交额 22.88 亿港元
6. 赣锋锂业（1772.HK），成交价 59.35 港元，涨幅 11.25%，成交额 14.76 亿港元
7. 中国平安（2318.HK），成交价 60.05 港元，跌幅 0.41%，成交额 13.97 亿港元
8. 百济神州（6160.HK），成交价 227.40 港元，涨幅 6.96%，成交额 13.73 亿港元
9. 美团 -W（3690.HK），成交价 100.40 港元，跌幅 1.38%，成交额 13.66 亿港元
10. 紫金矿业（2899.HK），成交价 33.90 港元，涨幅 3.93%，成交额 13.25 亿港元