早盘趋势｜马钢低位连阳，基建托底下的短线反弹能走多远？

马鞍山钢铁股份（323.HK）近期呈现低位连阳走势，股价自阶段底部逐步抬升，日线 MACD 形成金叉，短线多头逻辑递进。盘面上，连续上穿 5 日和 10 日均线，多头结构明显。 短线资金加速流入，主要受益于全国基建托底政策持续加码，叠加钢铁供需格局向好、库存持续下降。近期上游铁矿石期货价格高企，对钢材成本形成支撑，下游大型项目密集开工，提升钢企出货量，国内周期板块整体活跃。此外，港股钢铁板块整体估值偏低，马钢作为 A+H 两地上市国企龙头，受益于行业贝塔行情和国企改革主题。 技术面看，5 日线与 10 日线金叉共振，底部支撑逐步上移。若今日成交量能持续放大并站稳均线平台，短线目标或看至 1.9 港元上方压力区域。若量能不足或高位阶段性抛压涌现，不排除回踩 1.7 港元支撑，进行横盘整固。观盘中分时成交与资金异动，有利于第一时间捕捉转折点。 值得注意的是，短线反弹大多由游资与左侧抄底资金主导，周期股的弹性受基建投资节奏与成本扰动影响明显。一旦宏观大宗商品价格回调或政策端高频信号反转，钢铁板块整体或面临快速回撤风险。 操作上，短线以顺势参与为主，多头确认且量能配合时可以小仓位右侧跟进。