中芯国际 Q3 营收同比增长 9.9%，净利润大增 43.1%，毛利率环比上升 4.8 个百分点 | 财报见闻

中芯国际最新公布的财报显示，三季度营收 171.62 亿元，同比增长 9.9%，25.5% 的毛利率更是环比大幅提升 4.8 个百分点，产能利用率攀升至 95.8%，接近满产状态。财务表现：Q3 营收 171.62 亿元，环比增长 6.9%，同比增长 9.9%；前三季度营收 495.1 亿元，同比增 18.2%；Q3 毛利率 25.5%，环比大幅提升 4.8 个百分点；前三季度毛利率 23.2%，同比增 5.6 个百分点；Q3 归母净利 15.17 亿元，同比增 43.1%；前三季度归母净利 38.18 亿元，同比增 41.1%；产能利用率升至 95.8%，环比提升 3.3 个百分点，显示需求旺盛。财报还称，中芯国际管理层给出的四季度指引显示，收入环比持平至增长 2%，毛利率 18%-20%。这意味着在产能利用率已经高达 95.8% 的情况下，公司预期四季度收入增速将明显放缓，而毛利率中值 19% 较三季度的 25.5% 将出现约 6 个百分点的下滑。产品结构暴露结构性压力从应用领域来看，三季度最大的变化是消费电子占比从 41.0% 跃升至 43.4%，而智能手机占比则从 25.2% 下降至 21.5%。这种结构变化虽然帮助公司维持了产能利用率，但消费电子领域的单价和毛利率通常低于高端智能手机芯片，这可能是四季度毛利率指引偏低的原因之一。工业与汽车领域占比从 10.6% 提升至 11.9%，这是为数不多的亮点。该领域通常具有更长的产品周期和更稳定的利润率，但 11.9% 的占比仍然偏小，尚不足以成为业绩增长的核心驱动力。三季度资本支出环比增 26%三季度经营性现金流为 63.9 亿元，虽然同比下降 29.1%，但依然保持正流入。然而前三季度累计资本支出高达 421.99 亿元，远超同期经营性现金流的 122.88 亿元。更值得关注的是，三季度单季资本支出 170.65 亿元，环比增长 26%。公司三季度末货币资金 283.63 亿元，较年初的 480.29 亿元大幅下降 196.66 亿元，降幅达 41%。同期短期借款从 10.7 亿元增至 61.4 亿元，长期借款维持在 562.5 亿元的高位。