《大行》美银证券首次覆盖英诺赛科予「买入」评级 目标价 108 元

美银证券发表报告，首次覆盖英诺赛科 (02577.HK) 予评级「买入」，目标价 108 元。

英诺赛科是氮化镓 (GaN) 功率半导体龙头企业，以收入计去年全球市占达 30% 属最大。美银证券指，看好英诺赛科长期增长前景，原因包括全球 GaN 功率半导体市场以 63% 的年均复合增长率快速增长 (2024 至 2028 年)；规模经济和技术创新令盈利能力持续改善；及与 NVIDIA 合作开发 800V HVDC 架构，自 2027 年起带来收入上升潜力。

美银证券预测英诺赛科 2024 至 2027 年收入年复合增长率为 72%，2027 年的净利润率料为 12.1%，而 2024 年则为负 126.2%。