南戈壁公布 2025 年第三季度未经审计的财务和运营业绩

中国香港 / ACCESS Newswire /2025年11月14日/ 南戈壁资源有限公司（香港证券交易所（"HKEX"）：1878，TSX 风险交易所（"TSX-V"）：SGQ）（"公司"或"南戈壁"）今天公布截至2025年9月30日的三个月和九个月的财务及运营结果。除非另有说明，所有数字均以美元（"USD"）计。

重要事件和亮点

公司截至2025年9月30日的三个月及至2025年11月14日的后续期间的重要事件和亮点如下：

• 运营结果 - 自 2024 年以来，公司扩大了其采矿业务规模，并实施了多种煤炭加工方法，包括筛选、湿洗和干煤加工，从而提高了煤炭质量，增加了生产量，并在此期间增强了对中国的煤炭出口量。为了响应市场对不同煤炭产品的需求，公司专注于扩大其产品组合中的煤炭产品类别，包括混合煤、湿洗煤和干加工煤。此外，公司在通过具有成本效益的筛选程序处理其 F 级煤产品库存方面取得了成功。由于加工后的 F 级煤质量的改善，公司能够满足中国当局设定的进口煤质量标准，并自 2024 年第一季度以来将该产品出口至中国销售，进一步提升了公司的煤炭出口量。公司在 2025 年第三季度的销售量为 300 万吨，而 2024 年第三季度的销售量为 210 万吨，同时公司在 2025 年第三季度的平均实现销售价格为每吨 49.0 美元，而 2024 年第三季度为每吨 67.8 美元。平均实现销售价格的下降主要是由于公司自 2024 年以来在中国煤炭市场面临逆风，导致公司改变产品组合，销售更多低价煤炭产品。
• 财务结果 - 公司在 2025 年第三季度的运营利润为 110 万美元，而 2024 年第三季度的运营利润为 2770 万美元。财务结果受到平均实现销售价格下降和产品组合变化的影响，因为公司销售了更多生产成本较高的加工煤。

• 蒙古政府全权代表的通知及公司矿藏被指定为战略重要矿藏 -2025年4月2日，南戈壁沙丘有限责任公司（"SGS"）收到蒙古政府全权代表（"信函"）的来信，邀请 SGS 参与关于确定蒙古国家对 SGS 的所有权利益的谈判，SGS 是持有公司在蒙古的煤矿开采和勘探许可证的法律实体。信函指出，为了推进 2024 年 4 月通过的蒙古国家财富基金法，蒙古政府于2025年2月5日决定任命一名全权代表（"蒙古政府全权代表"）与持有蒙古政府指定为战略重要矿藏（"战略重要矿藏"）的矿藏许可证的法律实体进行谈判，以确定蒙古国家在该法律实体中的比例利益，或是否用特许权利益取代蒙古国家的利益。公司的蒙古法律顾问已告知公司，蒙古政府有权以股权所有权的方式参与每个战略重要矿藏的开发和/或开采，具体条款将由蒙古政府与该许可证持有者协商。根据公司蒙古法律顾问的知识，公司了解到，其他多个战略重要矿藏的许可证持有者已与蒙古政府全权代表进行了类似的谈判。2025年4月24日，SGS 与蒙古政府全权代表进行了初步讨论。公司预计 SGS 与蒙古政府全权代表之间的讨论将继续进行，双方将努力以诚意进行接触，以达成相互和建设性的理解与协议。公司打算全力配合蒙古政府，并在适用法律允许的范围内提供所有必要的信息。截至本新闻稿发布之日，公司在蒙古的四个采矿许可证所涵盖的矿藏已被蒙古政府当局指定为战略重要矿藏。相关的采矿许可证涉及公司的 Ovoot Tolgoi 矿和 Soumber 矿。

• 蒙古税务局（"MTA"）施加的额外税款和税务罚款 -2023年7月18日，SGS 收到了 MTA 发出的正式通知（"通知"），通知中指出 MTA 已完成对 SGS 在 2017 年至 2020 年间的财务信息进行的定期税务审计（"审计"），包括转让定价、特许权使用费、空气污染费和未支付的税款应付。由于审计的结果，MTA 通知 SGS 对其施加约 7500 万美元的税务罚款。该罚款主要与公司与 MTA 之间对税法解释的不同看法有关。根据蒙古法律，公司在收到通知之日起有 30 天的时间对审计提出上诉。随后，公司聘请了一位独立的蒙古税务顾问为公司提供税务建议和支持，并于2023年8月17日根据蒙古法律向 MTA 提交了关于审计的上诉信。2024年2月8日，SGS 收到了税务争议解决委员会（"TDRC"）的通知，通知中指出，经过 TDRC 的审查，TDRC 就 SGS 对审计的上诉作出了决定，并命令将2023年7月18日的通知中列出的审计评估退回 MTA 进行审查和重新评估。2024年2月22日，SGS 又收到了 MTA 的通知，MTA 预计将在2024年3月7日左右开始重新评估过程，该过程的持续时间约为 45 个工作日。2024年5月15日，SGS 收到了 MTA 关于审计的重新评估结果的通知（"修订通知"）。重新评估的税务罚款金额约为 8000 万美元。根据适用的蒙古法律，SGS 有权在收到修订通知之日起 30 天内向 TDRC 提出关于重新评估结果的上诉。2024年6月12日，在与其独立的蒙古税务顾问咨询后，SGS 根据适用的蒙古法律向 TDRC 提交了关于重新评估结果的上诉信。2025年1月10日，SGS 收到了 TDRC 于2024年12月19日作出的决议（"决议"），该决议是对 SGS 于2024年6月12日向 TDRC 提交的上诉信的回应。根据决议，TDRC 决定将对 SGS 的重新评估税务罚款金额从约 8000 万美元减少至约 2650 万美元（"修订后的重新评估结果"）。根据适用的蒙古法律，SGS 有权在收到决议之日起 30 天内向乌兰巴托的第一审行政法院（"第一审行政法院"）提出关于修订后的重新评估结果的上诉。在经过仔细考虑并与公司的独立蒙古税务顾问咨询后，公司决定不向第一审行政法院进一步上诉修订后的重新评估结果。2025年3月19日，SGS 收到了第一审行政法院的函件，要求提供关于某些 MTA 官员（"MTA 官员"）对 TDRC 提起的诉讼的补充信息。经过进一步询问，SGS 获得了一份2025年3月7日由第一审行政法院发布的命令副本，该命令涉及 MTA 官员提起的诉讼。MTA 官员向法院申请推翻 TDRC 的裁决，该裁决将 SGS 的税务罚款从约 8000 万美元减少至约 2650 万美元（"拟议案件"）。根据公司独立蒙古法律顾问和税务顾问的初步建议：（i）SGS 未被列为这些诉讼的第三方被告；（ii）TDRC 的修订后的重新评估结果在法律上仍然有效，除非被法院正式推翻；（iii）SGS 接受 TDRC 的决定使该裁决在蒙古税法下具有最终效力。2025年4月25日，SGS 获得了一份2025年4月15日（"最新法院命令"）由第一审行政法院发布的命令副本，该命令拒绝接受拟议案件。根据最新法院命令，拟议案件被第一审行政法院驳回。根据适用的蒙古法律，原告有权向上诉法院提出上诉，公司了解到，作为拟议案件的原告，MTA 官员已提出上诉。2025年6月9日，SGS 获得了一份2025年5月27日（"上诉法院判决"）由乌兰巴托的行政上诉法院（"上诉法院"）发布的判决副本。根据上诉法院判决，上诉法院维持了2025年4月15日第一审行政法院法官发布的法院命令。因此，MTA 官员对 TDRC 提起的诉讼，试图争议或推翻 TDRC 关于重新评估结果的先前决定，已被驳回。根据适用的蒙古法律，上诉法院判决应为最终判决，不得进一步上诉。在前一年，公司记录了额外的税款和税务罚款，金额为 4550 万美元，其中包括应付的税务罚款 2650 万美元和额外逾期税务罚款的准备金 1900 万美元。由于修订后的重新评估结果，公司在 2024 年记录了 4850 万美元的额外税款和税务罚款的逆转。迄今为止，公司已向 MTA 支付了 2100 万美元的上述税务罚款。公司预计将通过正常运营产生的现金支付未偿还的税款和税务罚款。根据蒙古税法，MTA 有法律权力自行要求公司支付修订后的重新评估结果的未偿还金额。
• 2025 年 3 月延期协议 -2025年3月20日，公司与 JD Zhixing Fund L.P.（"JDZF"）签署了一项协议（"2025 年 3 月延期协议"），根据该协议，JDZF 同意给予公司延期（i）现金和实物支付利息（"PIK 利息"）、管理费及相关延期费用，合计约为 1.116 亿美元，这些款项根据2024年3月19日的延期协议和2024年4月30日的延期协议应在2025年8月31日或之前到期；（ii）根据可转换债券于2025年5月19日支付给 JDZF 的约 790 万美元的半年度现金利息；（iii）根据 JDZF 可转换债券于2025年11月19日支付给 JDZF 的约 810 万美元的半年度现金利息和于2025年11月19日支付给 JDZF 的 400 万美元的 PIK 利息（"可转换债券"）；以及（iv）根据修订和重述的合作协议（"修订和重述的合作协议"）于2025年5月16日、2025年8月15日、2025年11月15日和2026年2月15日分别支付给 JDZF 的约 610 万美元的管理费（统称为"2025 年 3 月延期金额"）。2025 年 3 月延期协议的生效及各方在 2025 年 3 月延期协议下的相关契约、协议和义务，须经公司根据适用的加拿大证券法及《香港联合交易所证券上市规则》（"上市规则"）第 14.33 条和第 14A.36 条的要求获得 2025 年 3 月延期协议的必要批准。2025 年 3 月延期协议已于2025年6月27日召开的年度股东大会（"AGM"）上获得公司无利益相关股东的批准。2025 年 3 月延期协议的主要条款如下：
• 2025 年 3 月延期金额的支付将延期至2026年8月31日（"2025 年 3 月延期协议延期日期"）。
• 作为对与可转换债券相关的 2025 年 3 月延期金额的延期的对价，公司同意向 JDZF 支付相当于 2025 年 3 月延期金额未偿还余额的每年 6.4% 的延期费用，自每笔 2025 年 3 月延期金额原本到期应支付之日起计算。
• 作为对与修订和重述的合作协议相关的 2025 年 3 月延期金额的延期的对价，公司同意向 JDZF 支付相当于 2025 年 3 月延期金额未偿还余额的每年 1.5% 的延期费用，自每笔 2025 年 3 月延期金额原本到期应支付之日起计算。
• 2025 年 3 月延期协议不设定 2025 年 3 月延期金额或相关延期费用的固定还款计划。相反，2025 年 3 月延期协议要求公司尽最大努力向 JDZF 支付根据 2025 年 3 月延期协议到期应支付的 2025 年 3 月延期金额及相关延期费用。在 2025 年 3 月延期协议生效之日起至 2025 年 3 月延期协议延期日期期间，公司将每月向 JDZF 提供其财务状况和业务运营的更新，公司与 JDZF 将每月本着善意讨论和评估公司在该时点可能能够偿还给 JDZF 的 2025 年 3 月延期金额及相关延期费用的金额（如有），并考虑公司运营和业务的营运资金需求，以确保公司的运营和业务不会因任何还款而受到实质性损害。
• 如果在 2025 年 3 月延期金额及相关延期费用完全偿还之前的任何时间，公司拟任命、替换或终止其首席执行官、首席财务官或负责其主要业务职能或主要子公司的任何其他高级管理人员，公司将在进行此类任命、替换或终止之前，首先与 JDZF 进行咨询，并获得 JDZF 的书面同意（该同意不得无理拒绝）。

• 持续经营 - 与公司相关的几项不利条件和重大不确定性对持续经营假设产生了重大怀疑，包括资产和营运资金的不足。

有关详细信息，请参见本新闻稿的 “流动性和资本资源” 部分。

运营数据和财务结果概述

运营数据摘要

• 非国际财务报告准则（"非 IFRS"）财务指标，详见 “非 IFRS 财务指标” 部分。产品销售的现金成本不包括闲置矿山资产的现金成本。
• 每 20 万工时计算，基于过去 12 个月的滚动平均。

运营数据概述

截至2025年9月30日的三个月

公司在 2025 年第三季度的平均实现销售价格为每吨 49.0 美元，而 2024 年第三季度为每吨 67.8 美元。下降主要是由于公司自 2024 年以来在中国煤炭市场面临逆风，导致公司改变产品组合，销售更多低价煤产品。2025 年第三季度的产品组合约为 10% 的优质半软焦煤、41% 的标准半软焦煤/优质热煤、14% 的标准热煤和 35% 的加工煤，而 2024 年第三季度的产品组合约为 5% 的优质半软焦煤、51% 的标准半软焦煤/优质热煤、12% 的标准热煤和 32% 的加工煤。

公司在 2025 年第三季度的产品销售单位成本为每吨 47.2 美元，而 2024 年第三季度为每吨 52.8 美元。下降是由于 2025 年第三季度销售的原煤数量较 2024 年第三季度有所增加。

公司在 2025 年和 2024 年第三季度均未发生失时伤害。

截至2025年9月30日的九个月

公司在 2025 年前九个月销售了 810 万吨，而 2024 年前九个月销售了 440 万吨。公司在 2025 年前九个月的平均实现销售价格为每吨 53.0 美元，而 2024 年前九个月为每吨 73.3 美元，下降主要是由于公司自 2024 年以来在中国煤炭市场面临逆风，导致公司改变产品组合，销售更多低价煤产品。

公司在 2025 年前九个月的产品销售单位成本为每吨 54.2 美元，而 2024 年前九个月为每吨 52.9 美元。增加是由于公司扩展到某些生产成本较高的加工煤类别。

2025 年前九个月未记录失时伤害，而 2024 年前九个月的失时伤害频率为 0.07。

财务结果摘要

• 收入和销售成本与公司在煤炭部门运营的 Ovoot Tolgoi 矿相关。有关公司的可报告运营部门的进一步分析，请参见简明合并中期财务报表的第 3 条。
• 非 IFRS 财务指标，闲置矿山资产成本代表与公司闲置的工厂和设备相关的折旧费用。

财务结果概述

截至2025年9月30日的三个月

公司在 2025 年第三季度录得 110 万美元的营业利润，而 2024 年第三季度为 2770 万美元。下降主要是由于平均实现销售价格下降和产品组合变化，因为公司销售了更多生产成本较高的加工煤。

2025 年第三季度的收入为 1.488 亿美元，而 2024 年第三季度为 1.437 亿美元。财务结果受到销售量增加的影响，这是由于销售网络的扩展、客户基础的多样化以及煤产品类别的扩展。

2025 年第三季度的销售成本为 1.435 亿美元，而 2024 年第三季度为 1.114 亿美元。销售成本的增加主要是由于销售量增加，公司扩展到某些生产成本较高的加工煤类别，以及更多销售到运输成本较高的远方目的地。

销售成本包括运营费用、基于股份的补偿费用、设备折旧、矿产资源的耗竭、特许权使用费和闲置矿山资产成本。销售成本中的运营费用反映了该季度产品销售的总现金成本（非 IFRS 财务指标，详见本新闻稿的 “非 IFRS 财务指标” 部分以获取进一步分析）。

2025 年第三季度的销售成本中的运营费用为 1.227 亿美元，而 2024 年第三季度为 900 万美元。运营费用的整体增加是由于公司扩展到某些生产成本较高的加工煤类别，以及更多销售到运输成本较高的远方目的地。

2025 年第三季度与闲置矿山资产相关的销售成本包括 40 万美元的闲置设备折旧费用（2024 年第三季度：20 万美元）。

2025 年第三季度的其他运营费用为 70 万美元（2024 年第三季度：30 万美元）。

2025 年第三季度的管理费用为 330 万美元，而 2024 年第三季度为 340 万美元。

公司在 2025 年第三季度继续减少评估和勘探支出，以保护公司的财务资源。2025 年第三季度的评估和勘探活动及支出仅限于确保公司满足蒙古矿产法对其采矿许可证的要求。

2025 年和 2024 年第三季度的财务费用分别为 940 万美元和 1070 万美元，主要包括 2.5 亿美元可转换债券的利息支出。

截至2025年9月30日的九个月

公司在 2025 年前九个月录得营业亏损 2890 万美元，而 2024 年前九个月则录得营业利润 7490 万美元。财务结果受到平均实现销售价格下降、产品组合变化（公司销售了更多生产成本较高的加工煤）以及在 2025 年第二季度录得的 1230 万美元煤炭库存减值损失的负面影响。

2025 年前九个月的收入为 4.27 亿美元，而 2024 年前九个月为 3.187 亿美元。财务结果受到销售量增加的影响，这得益于销售网络的扩展、客户基础的多样化以及煤炭产品类别的扩展。

2025 年前九个月的销售成本为 4.367 亿美元，而 2024 年前九个月为 2.305 亿美元，具体如下：

2025 年前九个月的销售成本中的营业费用为 3.741 亿美元，而 2024 年前九个月为 1.829 亿美元。营业费用的整体增加是由于销售增加以及公司扩展到某些生产成本较高的加工煤类别。

2025 年前九个月与闲置矿资产相关的销售成本包括 90 万美元的闲置设备折旧费用（2024 年前九个月：30 万美元）。

2025 年前九个月的其他营业费用为 930 万美元（2024 年前九个月：250 万美元）。增加的原因是管理费用上升，以及在 2025 年第二季度对煤炭库存的 1230 万美元减值损失，这被 630 万美元的其他应付款项的冲销和 100 万美元的材料和供应库存减值损失的转回所抵消。

2025 年前九个月的管理费用为 970 万美元（2024 年前九个月：980 万美元）。

公司在 2025 年前九个月继续减少评估和勘探支出，以保护公司的财务资源。2025 年前九个月的评估和勘探活动及支出仅限于确保公司满足蒙古矿产法对其采矿许可证的要求。

2025 年前九个月的财务费用为 2740 万美元，而 2024 年前九个月为 3090 万美元，主要包括 2.5 亿美元可转换债券的利息支出。

季度运营数据摘要

• 非国际财务报告准则（Non-IFRS）财务指标，详见 “非国际财务报告准则财务指标” 部分。产品销售的现金成本不包括闲置矿资产的现金成本。
• 每 20 万工时，基于过去 12 个月的滚动平均计算。

季度财务结果摘要

公司的简明合并中期财务报表根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则进行报告。以下表格提供了从公司年度和中期合并财务报表中提取的过去八个季度的季度结果亮点：

• 收入和销售成本与公司在煤炭部门运营分部的 Ovoot Tolgoi 矿相关。有关公司可报告运营分部的进一步分析，请参见简明合并中期财务报表的第 3 条注释。
• 非国际财务报告准则（Non-IFRS）财务指标，闲置矿资产成本代表与公司闲置厂房和设备相关的折旧费用。

流动性和资本资源

流动性和资本管理

公司建立了规划、预算和预测流程，以帮助确定支持公司正常运营和扩展计划所需的资金。

银行贷款

2025年10月7日，SGS 从 Khan Bank JSC（“银行”）获得了一笔本金为 3310 万美元（相当于人民币 2.35 亿元）的银行贷款（“2025 年银行贷款”），主要商业条款如下：

• 到期日设定为提款后 18 个月；
• 年利率为 10%，利息按 365 天计算；
• 贷款偿还将在最初的 12 个月内仅支付利息，随后在第 13 至 18 个月内进行本金摊还；
• 部分物业、厂房和设备、土地使用权及无形资产作为 2025 年银行贷款的担保；
• 公司打算将 2025 年银行贷款的收益用于支持营运资金、运营费用、税款和 SGS 的应付账款结算。

MTA 征收的额外税款和税款罚款

2023年7月18日，SGS 收到了由 MTA 发出的通知，说明 MTA 已完成对 SGS 在 2017 年至 2020 年税务评估年度的财务信息审计，包括转让定价、特许权使用费、空气污染费和未支付的税款。由于审计结果，MTA 通知 SGS 对其处以约 7500 万美元的税务罚款。该罚款主要与公司与 MTA 对税法解释的不同看法有关。根据蒙古法律，公司在收到通知之日起有 30 天的时间提出与审计相关的上诉。随后，公司在蒙古聘请了一名独立税务顾问，为公司提供税务建议和支持，并于2023年8月17日根据蒙古法律向 MTA 提交了与审计相关的上诉信。

2024年2月8日，SGS 收到了来自 TDRC 的通知，说明在 TDRC 的审查后，TDRC 就 SGS 对审计的上诉作出了决定，并命令将2023年7月18日通知中列出的审计评估送回 MTA 进行复审和重新评估。

2024年2月22日，SGS 收到了 MTA 的另一份通知，说明 MTA 预计将在2024年3月7日左右开始重新评估程序，该程序的持续时间约为 45 个工作日。

2024年5月15日，SGS 收到了 MTA 关于重新评估结果的修订通知。重新评估的税务罚款金额约为 8000 万美元。根据适用的蒙古法律，SGS 有权在收到修订通知之日起 30 天内向 TDRC 提出对重新评估结果的上诉。

2024年6月12日，在与其在蒙古的独立税务顾问咨询后，SGS 根据适用的蒙古法律向 TDRC 提交了关于重新评估结果的上诉信。

2025年1月10日，SGS 收到了 TDRC 对 SGS 于2024年6月12日提交的上诉信的决议。根据决议，TDRC 决定将对 SGS 的重新评估税务罚款金额从约 8000 万美元减少至约 2650 万美元。根据适用的蒙古法律，SGS 有权在收到决议之日起 30 天内向第一审行政法院提出对修订后的重新评估结果的上诉。在经过仔细考虑并与公司在蒙古的独立税务顾问咨询后，公司决定不向第一审行政法院进一步上诉修订后的重新评估结果。

2025年3月19日，SGS 收到了第一审行政法院的函件，要求提供关于 MTA 官员对 TDRC 提起的诉讼的补充信息。在进一步询问后，SGS 获得了一份日期为2025年3月7日的第一审行政法院关于拟议案件的命令副本。

根据公司独立蒙古法律顾问和税务顾问的初步建议：(i) SGS 未被列为这些诉讼的第三方被告；(ii) TDRC 的修订重新评估结果在法律上仍然具有强制执行力，除非被法院正式推翻；(iii) SGS 接受 TDRC 的决定使该裁决在蒙古税法下成为最终裁决。

2025年4月25日，SGS 获得了第一审行政法院拒绝接受拟议案件的最新法院命令副本。根据最新法院命令，拟议案件被第一审行政法院驳回。根据适用的蒙古法律，原告有权向上诉法院提出上诉，公司了解到，作为拟议案件原告的 MTA 官员已提出上诉。

2025年6月9日，SGS 获得了上诉法院发布的上诉法院判决。根据上诉法院判决，上诉法院维持了第一审行政法院法官于2025年4月15日发布的法院命令。因此，MTA 官员对 TDRC 提起的诉讼，试图争议或推翻 TDRC 关于重新评估结果的先前决定，已被驳回。根据适用的蒙古法律，上诉法院判决应为最终判决，不得进一步上诉。

在前一年，公司记录了额外的税款和税务罚款，总额为 4550 万美元，其中包括 2650 万美元的应付税务罚款和 1900 万美元的额外滞纳税罚款准备金。由于修订后的重新评估结果，公司在 2024 年记录了 4850 万美元的额外税款和税务罚款的冲回。截至目前，公司已向 MTA 支付了 2100 万美元的上述税务罚款。公司预计将通过正常运营产生的现金支付未偿还的税款和税务罚款。根据蒙古税法，MTA 有法律权力自行要求公司支付修订后的重新评估结果的未偿还金额。

持续经营考虑

公司的简明合并中期财务报表是基于持续经营假设编制的，该假设假定公司将至少在2026年9月30日之前继续运营，并能够在正常运营过程中实现其资产并履行其负债。然而，为了继续作为一个持续经营的实体，公司必须产生足够的经营现金流，确保额外的资本，或以其他方式进行战略重组、再融资或其他交易，以提供足够的流动性。

若干不利条件和重大不确定性对公司作为持续经营实体的能力产生了重大怀疑，以及在编制公司简明合并中期财务报表时所使用的持续经营假设。截止2025年9月30日，公司资产缺口为 1.162 亿美元，而截至2024年12月31日的资产缺口为 4980 万美元，同时截至2025年9月30日的营运资金缺口（流动负债超过流动资产）达到了 2.826 亿美元，而截至2024年12月31日的营运资金缺口为 2.281 亿美元。

截至2025年9月30日，营运资金缺口中包含了重大义务，包括 200.1 百万美元的贸易及其他应付款项，以及 2440 万美元的额外税款和税务罚款。

公司可能无法及时结清所有贸易及其他应付款项，因此，任何继续推迟结清欠供应商和债权人的某些贸易及其他应付款项，可能导致对公司提起潜在诉讼和/或破产程序。除本新闻稿其他部分披露的内容外，截至2025年11月14日，没有此类诉讼或程序待决。然而，不能保证公司未来不会面临债权人提起的此类诉讼或程序，也不能保证公司的供应商和承包商将继续不间断地向公司提供供应和服务。

对于上述事件或条件的结果存在重大不确定性，这可能对公司作为持续经营实体的能力产生重大怀疑，因此，公司可能无法在正常业务过程中实现其资产并履行其负债。如果在编制简明合并中期财务报表时确定持续经营假设不适用，则必须进行调整，以将公司资产的账面价值减记至可实现价值，提供可能产生的进一步负债，并将非流动资产和非流动负债重新分类为流动资产和流动负债。此类调整的影响尚未反映在简明合并中期财务报表中。如果公司无法继续作为持续经营实体，可能被迫根据适用的破产和 insolvency 法律寻求救济。

为了评估使用持续经营假设编制财务报表的适当性，公司管理层已编制了一份涵盖自2025年9月30日起 12 个月的现金流预测。现金流预测考虑了在预测期间内公司业务预计产生的现金流，包括节省成本措施。特别是，公司考虑了以下改善公司流动性和财务状况的措施，包括：(a) 于2025年3月20日签署 2025 年 3 月延期协议，以延期支付 2025 年 3 月的延期金额；(b) 与供应商沟通，达成未付款项的还款计划；(c) 在现金流预测涵盖的期间内，从公司主要股东的关联方获得最高 127.0 百万美元（相当于人民币 9 亿元）的财务支持；以及 (d) 通过 SGS 签署担保银行贷款协议以支持营运资金。关于这些计划和措施，不能保证供应商会同意公司所沟通的结算计划。尽管如此，在考虑上述因素后，公司董事认为在2025年9月30日后的 12 个月内将有足够的财务资源继续运营并履行其财务义务，因此认为在持续经营假设下编制简明合并中期财务报表是适当的。

关于公司管理层实现上述计划的能力存在重大不确定性。公司作为持续经营实体的持续运营依赖于一个关键因素：及时利用来自公司主要股东关联方的财务支持以结清应付款项，包括额外的税款和税务罚款。

这一因素的结果将对公司作为持续经营实体的运营能力产生重大影响。密切监测和解决这些不确定性对于确保公司的稳定性和长期生存能力至关重要。

影响公司流动性的因素正在被密切监测，包括但不限于公司在中国销售煤炭产品的进口限制、中国经济增长、煤炭市场价格、生产水平、经营现金成本、资本成本、公司运营国家的货币汇率以及勘探和可自由支配支出。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司不受任何外部强加的资本要求。

可转换债券

2009 年 11 月，公司与中国投资公司（连同其全资子公司和关联公司，"CIC"）签订了一项融资协议，金额为 5 亿美元，以有担保的可转换债券形式发行，利率为 8.0%（其中 6.4% 以现金半年度支付，1.6% 以公司普通股年度支付），最长期限为 30 年。可转换债券以公司资产的第一优先权作为担保，包括其主要子公司的股份。融资主要用于支持在蒙古的加速投资计划，以及用于营运资金、偿还债务、一般和行政费用及其他一般企业用途。

2010年3月29日，公司行使其权利，将最多 2.5 亿美元的可转换债券转换为约 2150 万股，转换价格为 11.64 美元（加元 11.88）。

延期协议

2025年3月20日，公司与 JDZF 签订了 2025 年 3 月延期协议，根据该协议，JDZF 同意给予公司 2025 年 3 月延期金额的延期。

2025 年 3 月延期协议的有效性及各方在 2025 年 3 月延期协议下的相关契约、协议和义务，须经公司按照适用的加拿大证券法及上市规则第 14.33 条和第 14A.36 条的要求获得股东的必要批准。2025 年 3 月延期协议已在2025年6月27日召开的股东年度大会上获得公司无利益关系股东的批准。

2025 年 3 月延期协议的主要条款如下：

• 2025 年 3 月延期金额的支付将推迟至 2025 年 3 月延期协议延期日期。
• 作为对与可转换债券相关的 2025 年 3 月延期金额延期的对价，公司同意向 JDZF 支付相当于该 2025 年 3 月延期金额未偿余额的每年 6.4% 的延期费用，自每笔 2025 年 3 月延期金额原本到期应支付之日起计算。
• 作为对与修订和重述的合作协议相关的 2025 年 3 月延期金额延期的对价，公司同意向 JDZF 支付相当于该 2025 年 3 月延期金额未偿余额的每年 1.5% 的延期费用，自每笔 2025 年 3 月延期金额原本到期应支付之日起计算。
• 2025 年 3 月延期协议并未设定 2025 年 3 月延期金额或相关延期费用的固定还款计划。相反，2025 年 3 月延期协议要求公司尽最大努力向 JDZF 支付根据 2025 年 3 月延期协议到期应支付的 2025 年 3 月延期金额及相关延期费用。在 2025 年 3 月延期协议生效之日起至 2025 年 3 月延期协议延期日期期间，公司将每月向 JDZF 提供其财务状况和业务运营的更新，公司与 JDZF 将每月进行讨论并善意评估公司在该时点可能偿还给 JDZF 的 2025 年 3 月延期金额及相关延期费用的金额（如有），考虑到公司运营和业务的营运资金需求，并确保公司的运营和业务不会因任何还款而受到实质性损害。
• 如果在 2025 年 3 月延期金额及相关延期费用完全偿还之前的任何时间，公司拟任命、替换或终止其首席执行官、首席财务官或任何其他负责其主要业务职能或主要子公司的高级管理人员，公司将在进行该任命、替换或终止之前，首先与 JDZF 进行咨询，并获得 JDZF 的书面同意（该同意不得无理拒绝）。

Ovoot Tolgoi 矿山减值分析

截至2025年9月30日，公司确定其 Ovoot Tolgoi 矿山现金产生单元存在减值迹象。减值迹象是中国未来煤炭价格的不确定性。由于可回收金额高于 Ovoot Tolgoi 矿山现金产生单元的账面价值，因此在截至2025年9月30日的九个月内未确认非金融资产减值。

监管问题和或有事项

诉讼

2014 年 1 月，加拿大律师事务所 Siskinds LLP 对公司、其部分前高级管理人员和董事以及其前审计师（"前审计师"）在安大略省法院提起了集体诉讼（"集体诉讼"），与公司对某些财务报表的重述（"重述"）有关。

为了启动和进行集体诉讼，原告需要根据安大略省证券法（"许可动议"）向法院申请许可，并根据安大略省集体诉讼法认证该诉讼为集体诉讼。安大略省法院于2015年11月5日对许可动议作出裁决，驳回了对前高级管理人员和董事的诉讼，允许针对公司就重述引起的影响公司证券在二级市场交易的虚假陈述进行诉讼。原告在许可动议前夕与前审计师达成和解。

原告和公司均对安大略省上诉法院的许可动议裁决提出上诉。2017年9月18日，安大略省上诉法院驳回了公司对许可动议的上诉，允许原告开始并继续进行集体诉讼。同时，安大略省上诉法院批准原告对前高级官员和董事就重述事项提起诉讼。

公司于 2017 年 11 月向加拿大最高法院申请上诉许可，但在 2018 年 6 月被驳回。

2018 年 12 月，各方达成了一项同意认证令，撤回对前高级官员和董事的诉讼，集体诉讼将仅针对公司进行，创建了集体原告（"集体原告"），并允许集体原告仅对公司进行集体诉讼。

原告和被告的律师已： (i) 完成文件制作和口头证据发现； (ii) 提交了关于责任和损害的专家报告； (iii) 设计了调解程序，并在安大略省前首席法官乔治·斯特拉西的指导下，与相关公司的保险人共同完成了调解，该调解于2025年8月11日举行并完成（"调解"）。

由于调解，集体原告和公司已有条件地达成和解（"和解"），集体诉讼金额为 680 万加元，包括所有责任和集体律师费用、通知和行政费用、与诉讼和和解相关的费用、成本和支出（"和解支付"）。和解支付自 2014 年 1 月起由公司的保险人承担。

和解需经安大略省高等法院法官（"法院"）批准，预计集体原告将在2025年12月31日或之前获得公司的支持向法院提交。

公司仍然相信其在实质上有强有力的辩护。截至2025年9月30日，无需为此事项计提准备金。

乌姆努戈比的特殊需求区域

2015年2月13日，Soumber 矿业许可证（MV-016869、MV-020436 和 MV-020451）（"许可证区域"）被纳入乌姆努戈比省民事代表大会（"CRKh"）新设立的特殊保护区（以下简称特殊需求区域，"SNT"），以建立严格的自然环境保护制度并禁止在 SNT 区域内进行采矿活动。

2015年7月8日，SGS 与 CRKh 主席作为被告代表达成协议（"友好解决协议"），完全将许可证区域排除在 SNT 区域之外，需经 CRKh 会议确认友好解决协议。各方正式将友好解决协议提交给第一审行政案件第 12 法院的指定法官批准，并请求根据蒙古行政法院程序法驳回案件。2015年7月10日，法官发布命令批准友好解决协议并驳回案件，同时重申 CRKh 在下次会议上采取必要措施将许可证区域排除在 SNT 之外，并向相关部门登记 SNT 的新地图。Soumber 财产的采矿活动在公司获得恢复 Soumber 矿业许可证的法院命令之前，以及许可证区域从 SNT 中移除之前，均不得进行。

2021年7月24日，SGS 收到蒙古政府实施机构的通知，两个矿业许可证（MV-016869 和 MV-020451）覆盖的许可证区域不再与 SNT 重叠。公司将继续与蒙古当局就覆盖矿业许可证（MV-020436）的许可证区域进行合作。

2023年12月7日，Gurvantes soum 的公民代表大会召开会议并通过了一项决议（"Gurvantes Soum 决议"），声称许可证区域是当地特殊需求保护区的一部分。2024年1月4日，向蒙古矿产资源和石油局（"MRPAM"）发送了请求函。

2024年1月11日，MRPAM 向 Gurvantes soum 的公民代表大会发出正式函件，认为请求不合理，许可证区域将不会在地籍测绘系统中登记。

2024年6月18日，乌姆努戈比省第一审法院审理了 SGS 作为原告、Gurvantes soum 公民代表会议作为被告的上述事项。第一审法院裁定 Gurvantes Soum 会议就许可证区域提出的主张无效。Gurvantes soum 公民代表会议随后向上诉法院申请对第一审法院的裁决进行上诉。

2024年9月12日，上诉法院审查了 Gurvantes soum 公民代表会议提出的上诉，裁定上诉无效。Gurvantes soum 公民代表会议在申请截止日期到期后未向蒙古最高法院申请对上诉法院裁决的上诉。因此，上诉法院的裁决是最终且具有约束力的。

税收立法

蒙古的税收、货币和海关立法存在不同的解释，并且可能会频繁发生变化。管理层对适用于公司交易和活动的相关立法的解释可能会受到相关当局的质疑。蒙古税务局可能会在其对立法和评估的解释中采取更为强硬的立场，过去未曾受到质疑的交易和活动也可能会受到税务机关的挑战。因此，可能会评估出显著的额外税款、罚款和利息。财政期间在审查的五个日历年内仍然开放供当局审查。在某些情况下，审查可能涵盖更长的时期。

蒙古的税收立法在某些领域并未提供明确的指导，特别是在增值税、预扣税、企业所得税、个人所得税、转让定价等领域。公司不时会采用对这些不确定领域的解释，以降低公司的整体税率。如上所述，由于最近行政和法院实践的发展，这些税务立场可能会受到更严格的审查。税务机关的任何挑战的影响无法可靠估计；然而，它可能对实体的财务状况和/或整体运营产生重大影响。

管理层认为其对相关立法的解释是适当的，公司在税务和其他立法方面的立场将得到维持。然而，如果发生不利事件，公司可能会受到影响。管理层定期进行税务风险的重新评估，未来其立场可能会因当前无法充分确定的条件变化而发生变化。

2025年3月19日，SGS 收到了第一审行政法院的函件，要求提供关于蒙古税务局官员对 TDRC 提起的诉讼的补充信息。在进一步询问后，SGS 获得了第一审行政法院于2025年3月7日发布的关于拟议案件的命令副本。

根据公司独立的蒙古法律顾问和税务顾问的初步建议：(i) SGS 未被列为这些诉讼的第三方被告；(ii) TDRC 的修订重新评估结果在法律上仍然有效，除非被法院正式推翻；(iii) SGS 接受 TDRC 的决定使该裁决在蒙古税法下成为最终裁决。

2025年4月25日，SGS 获得了第一审行政法院发布的最新法院命令，拒绝接受拟议案件。根据最新法院命令，拟议案件被第一审行政法院驳回。根据适用的蒙古法律，原告有权向上诉法院提起上诉，公司了解到，作为拟议案件原告的蒙古税务局官员已提起上诉。

2025年6月9日，SGS 获得了上诉法院发布的上诉法院判决。根据上诉法院判决，上诉法院维持了第一审行政法院法官于2025年4月15日发布的法院命令。因此，蒙古税务局官员对 TDRC 提起的旨在质疑或推翻 TDRC 关于重新评估结果的先前决定的索赔已被驳回。根据适用的蒙古法律，上诉法院判决应为最终判决，不得再上诉。

在前一年，公司记录了额外税款和税务罚款，总额为 4550 万美元，其中包括 2650 万美元的应付税务罚款和 1900 万美元的额外逾期税务罚款准备金。由于修订的重新评估结果，公司在 2024 年记录了 4850 万美元的额外税款和税务罚款的逆转。迄今为止，公司已向蒙古税务局支付了 2100 万美元的上述税务罚款，具体细节见本新闻稿 “流动性和资本资源” 部分标题为 “蒙古税务局施加的额外税款和税务罚款”。

管理层将继续评估任何后续事件是否可能影响额外税款和税务罚款的金额，在这种情况下，将在损益中确认调整，并调整税务负债的账面金额。

交通基础设施

2011年8月2日，蒙古国家财产委员会将从 Ovoot Tolgoi 矿到 Shivee Khuren 边境口岸（“铺设公路”）的铺设公路建设招标授予了财团合作伙伴 NTB LLC 和 SGS（统称为 “RDCC LLC”），并授予其对铺设公路 30 年的独占所有权。公司通过其蒙古子公司 SGS 间接持有 RDCC LLC 的 40% 权益。收费标准为每吨 1800 蒙古图格里克。

铺设公路的承载能力超过每年 2000 万吨煤。

截至2025年9月30日的三个月和九个月，RDCC LLC 分别确认了 490 万美元（2024 年：350 万美元）和 1140 万美元（2024 年：980 万美元）的收费收入。

资产质押

截至2025年9月30日，公司大部分移动设备和其他运营设备的账面价值为 1170 万美元（2024年12月31日：1140 万美元）已作为可转换债券的担保。

公司上市证券的购买、出售或赎回

在截至2025年9月30日的九个月内，公司及其任何子公司均未购买、出售或赎回任何公司的上市证券（包括根据上市规则的定义出售的库存股）。截至2025年9月30日，公司没有持有任何库存股。

遵守公司治理

在截至2025年9月30日的九个月内，公司始终遵循并遵守其董事会（"董事会"）定义的公司治理实践原则及所有适用的法定、监管和证券交易所上市标准，包括上市规则附录 C1 中列出的公司治理守则（"公司治理守则"）中的代码条款，除了以下情况：

• 根据公司治理守则第 2 部分 C.2 节，董事会主席（"主席"）应负责董事会的整体管理。自 2017 年 11 月以来，公司没有主席。董事会已任命一名独立首席董事，履行主席的职责；
• 根据公司治理守则的代码条款 C.2.7，主席应至少每年与非执行董事（包括独立非执行董事）召开一次会议，且不应有执行董事在场。在2025年1月1日至2025年9月30日期间，独立首席董事与非执行董事之间举行了三次会议，执行董事未出席。每次董事会会议结束时都会提供这样的沟通机会；
• 根据公司治理守则第 2 部分 F.1.3 的代码条款，董事会主席应出席年度股东大会。独立非执行董事及首席董事 Mr. Yingbin Ian He 出席并担任2025年6月27日（香港）公司年度股东大会的主席，以确保与公司股东的有效沟通。

董事的证券交易

公司已在其《公司披露、保密和证券交易政策》中采用了关于董事证券交易的政策，其条款不低于上市规则附录 C3 中列出的上市发行人董事证券交易的示范守则（"示范守则"）所规定的标准。

作为对公司对每位董事的具体询问的回应，所有董事确认在截至2025年9月30日的九个月内，他们遵守了示范守则和公司的《公司披露、保密和证券交易政策》中规定的标准。

此外，如果董事（a）进行涉及公司证券的交易，或因其他原因，直接或间接的受益所有权或对公司证券的控制或指挥发生变化，或（b）进行涉及相关金融工具的交易，董事必须在规定的期限内提交（i）在加拿大证券管理局运营的内幕人士电子披露系统网站（www.sedi.ca）上以所需形式提交的内幕报告，以及（ii）向香港交易所提交的利益披露表格。

"相关金融工具"的定义为：（a）一种工具、协议、证券或交易合同，其价值、市场价格或支付义务源于、参考或基于某一证券的价值、市场价格或支付义务，或（b）任何其他影响直接或间接影响某人对证券或交易合同的经济利益的工具、协议或理解。

重大投资

截至2025年9月30日，公司除了在合资企业和联营公司中的投资外，没有持有任何重大投资。

子公司、合资企业和联营公司的重大收购和处置

在截至2025年9月30日的九个月内，公司没有进行任何重大子公司、合资企业和联营公司的收购或处置。

重大投资或资本资产的未来计划

截至2025年9月30日，没有具体的重大投资或资本资产计划。

展望

全球地缘政治格局持续演变。中美之间近期的贸易紧张局势预计将重塑国际煤炭市场。作为对美国对中国进口商品新关税的反制，中国政府对包括美国煤炭在内的多种产品征收了额外的关税。美国进口价格飙升以及两国之间贸易的不确定性加剧，可能导致进口来源的转变。中国煤炭用户可能会寻求增加从澳大利亚、俄罗斯、加拿大和蒙古等其他国家的进口，这些国家是更稳定和可靠的煤炭来源，以满足其需求。

中国与蒙古政府之间的合作不断加强，继续增强两国在能源和资源领域的贸易关系。旨在改善基础设施（如道路和铁路）的举措将促进蒙古向中国的煤炭出口物流更加顺畅。这为蒙古抓住中国市场日益增长的需求提供了有利条件。

然而，中国房地产市场和基础设施投资面临的近期挑战，导致其钢铁需求和生产整体下降，从而导致焦煤需求相应减少。

公司对中国煤炭市场保持谨慎乐观，因为煤炭仍被视为中国在可预见的未来将继续依赖的主要能源来源。由于与环境保护和安全生产相关的要求日益严格，中国的煤炭供应和进口预计将受到限制，这可能导致中国煤炭价格波动。公司将继续监测并积极应对动态市场。

在 JDZF 的持续支持和帮助下，公司将专注于扩大在中国的市场覆盖和客户基础，以提高煤炭产品的利润率。

自 2023 年以来，公司一直在扩大其采矿业务规模，并实施各种煤炭加工方法，包括筛选、湿洗和干煤加工，这些措施已导致 2024 年煤炭生产量和出口量的增加。

在 2025 年，公司将继续扩大其采矿业务和煤炭加工能力，以抓住扩大市场份额的机会。

在中期内，公司将继续采取各种策略来优化产品组合，以最大化收入，扩大客户基础和销售网络，改善物流，优化运营成本结构，最重要的是，以安全和社会责任的方式运营。

公司在中期的目标如下：

• 优化产品组合 - 公司将专注于通过以下方式改善产品组合：(i) 改进采矿操作；(ii) 利用公司的干湿煤加工厂；(iii) 交易和混合不同类型的煤，以生产对公司经济的混合煤产品。
• 扩大市场覆盖和客户基础 - 公司将努力通过以下方式增加销售量和销售价格：(i) 扩大销售网络和多样化客户基础；(ii) 增加煤炭物流能力，以解决分销渠道的瓶颈；(iii) 根据更市场导向的方法设定和调整销售价格，以最大化利润，同时与客户保持可持续的长期业务关系。

• 增加生产和优化成本结构 - 公司将旨在增加煤炭生产量，以利用规模经济。公司还将专注于降低生产成本，并通过与大型第三方合同采矿公司合作来优化成本结构，以提高运营效率，加强采购管理，持续培训和提高生产力。

• 以安全和社会责任的方式运营 - 公司将继续保持在健康、安全和环境绩效方面的最高标准，并以企业社会责任的方式运营。

在长期内，公司将继续专注于通过利用其关键竞争优势来创造和最大化股东价值，包括：

• 战略位置 - Ovoot Tolgoi 矿位于距离中国约 40 公里的地方，这是公司主要的煤炭市场。公司拥有基础设施优势，距离一个主要的中国煤炭分销终端约 50 公里，并与中国的主要煤炭市场有铁路连接。
• 大量储备基础 - Ovoot Tolgoi 矿床的矿产储量至少为 8230 万吨。

• 多种增长选项 - 公司有多个增长选项，包括 Soumber 矿床和 Zag Suuj 矿床，分别位于 Ovoot Tolgoi 矿东约 20 公里和东约 150 公里的地方。

• 中蒙之间的桥梁 - 公司在捕捉中蒙之间的商业机会方面处于良好位置，并在过去十年在蒙古有着良好的运营记录。公司将寻求其两大股东的帮助和支持，这两家股东都是在中国经验丰富的煤矿企业。

非国际财务报告准则财务指标

现金成本

公司使用现金成本来描述其现金生产和在将库存带到当前地点和条件时所产生的相关现金成本。现金成本包括所有生产成本，包括直接和间接生产成本，但不包括闲置矿资产成本和非现金费用。非现金费用包括基于股份的补偿费用、煤炭库存减值、物业、厂房和设备及矿产的折旧和耗竭。公司使用这一绩效指标来内部监测其运营现金成本，并认为这一指标为投资者和分析师提供了有关公司运营的潜在现金成本的有用信息。公司认为，根据国际财务报告准则编制的传统绩效指标并不能充分说明其采矿业务产生现金流的能力。公司按销售基础报告现金成本。该绩效指标在采矿行业中被广泛使用。

综合收益信息摘要

（以千美元表示，除每股金额外）

财务状况信息摘要

(以千美元表示)

现金流信息摘要

(以千美元表示)

中期结果回顾

截至2025年9月30日的三个月和九个月的公司简明合并中期财务报表，未经审计，但已由公司的审计委员会审查。

公司截至2025年9月30日的三个月和九个月的业绩包含在未经审计的简明合并中期财务报表及管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析中，相关信息可在 SEDAR+ 网站 www.sedarplus.ca 和公司网站 www.southgobi.com 上获取。

关于南戈壁

南戈壁在香港交易所和多伦多证券交易所上市，拥有并运营其在蒙古的旗舰 Ovoot Tolgoi 煤矿。它还持有在蒙古南戈壁地区其他冶金煤和热煤矿床的采矿许可证。南戈壁向中国客户生产和销售煤炭。

联系方式：

投资者关系

电子邮件：info@southgobi.com

徐瑞彬先生

首席执行官

办公室：+852 2156 1438（香港）

+1 604 762 6783（加拿大）

网站：www.southgobi.com

除与公司相关的事实陈述外，本文件中包含的某些信息构成前瞻性陈述。前瞻性陈述通常以 “计划”、“期望”、“项目”、“打算”、“相信”、“预期”、“可能”、“应该”、“寻求”、“很可能”、“估计” 等词语或其他类似词语或陈述来表述某些事件或条件 “可能” 或 “将” 发生。前瞻性陈述涉及管理层对未来展望和预期事件或结果的看法，并基于管理层在作出陈述时的意见和估计。此新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：

• 公司持续作为持续经营主体的能力，以及在正常运营过程中实现其资产和履行其负债的能力；
• 公司简明合并中期财务报表中资产和负债的金额和分类的调整及其影响；
• 公司对充足流动性和资本资源的期望，以满足其持续义务和未来合同承诺，包括公司结清贸易应付款、获得额外融资以及在可转换债券和 2025 年 3 月延期协议到期时履行其义务的能力，以及公司结清由 MTA 处以的 2650 万美元税款罚款和 1900 万美元额外逾期税款罚款的准备；
• 公司与蒙古政府全权代表就确定蒙古国家在 SGS 中的所有权利益进行的讨论；
• 公司预期的融资需求、运营和发展计划以及未来生产水平，包括在 2025 年提升公司采矿运营和产能；
• 安大略省集体诉讼的结果和影响（如本新闻稿 “诉讼” 部分 “监管问题和或有事项” 中所述）；
• 公司减值分析中包含的估计和假设及其变化可能带来的影响；
• 公司提升 Ovoot Tolgoi 洗煤设施的运营效率和产出能力的能力；
• 公司通过进行煤炭加工和洗煤来提升产品价值的能力；
• 公司活动对环境的影响以及为减轻潜在环境影响而采取的措施，以及计划关注健康、安全和环境绩效；
• 中国对煤炭的未来需求；
• 中国煤炭行业的未来趋势；
• 公司对 2025 年及以后的展望和目标（如本新闻稿 “展望” 部分更详细描述）；以及
• 其他非历史事实的陈述。

前瞻性信息基于以下及本新闻稿其他部分描述的某些因素和假设，包括但不限于：Ovoot Tolgoi 矿的当前矿山计划；公司矿产资产的采矿、生产、建设和勘探活动；预期资本支出的相关成本；铺设公路的能力和未来通行费率；采矿许可证申请流程的进展计划；采矿方法；公司预期的商业活动、计划支出和企业战略；管理层的商业前景，包括对 2025 年及以后的展望；货币汇率；运营、劳动力和燃料成本；公司筹集额外融资的能力；与蒙古政府全权代表达成建设性理解和协议的谈判；根据蒙古的特许权使用费制度预期应支付的特许权使用费；公司解决由 MTA 处以的 2650 万美元税款罚款的能力，以及额外 1900 万美元的逾期税款罚款准备金（如本新闻稿 “重要事件和亮点” 部分标题为 “由 MTA 处以的额外税款和税款罚款” 所述）；中国未来煤炭市场的状况及其对公司利润率和流动性的相关影响；公司煤炭产品的预期需求；未来煤炭价格，以及全球煤炭生产水平。虽然公司认为这些假设基于当前可用的信息是合理的，但它们可能被证明是错误的。前瞻性声明受到各种风险和不确定性以及其他因素的影响，这些因素可能导致实际事件或结果与前瞻性声明中预测的结果有实质性差异。这些风险和不确定性包括但不限于：采矿活动的不确定性，实际资本和运营成本超过管理层的估计；矿产资源和矿藏储量估计的变化；工厂、设备或工艺未能按预期运行；矿山寿命、使用寿命或折旧率变化对折旧费用的可能影响；与监管要求（包括环境法规）相关的风险或变化，以及获得所有必要监管批准的能力；蒙古政府扩大禁止在某些公司采矿许可证上进行勘探和采矿的区域的许可证清单的潜在扩展；蒙古政府将公司在蒙古的任何一个或多个矿产项目指定为战略重要矿床（如本新闻稿 “重要事件和亮点” 部分标题为 “来自蒙古政府全权代表的通知及公司矿藏被指定为战略重要矿床” 所述）；公司成功与蒙古政府全权代表达成建设性理解和协议的能力；公司未能成功解决由 MTA 处以的 2650 万美元税款罚款和额外 1900 万美元逾期税款罚款准备金的风险（如本新闻稿 “重要事件和亮点” 部分标题为 “由 MTA 处以的额外税款和税款罚款” 所述）；对用于评估可转换债券中嵌入衍生工具的估值模型输入变化的可能影响；公司或其子公司未能履行现有债务义务的风险，包括可转换债券、2025 年 3 月延期协议和 2025 年银行贷款；蒙古、中国及公司开展业务的其他国家法律的修订或适用的影响；为遵守监管机构可能施加的任何未来许可证条件而对现有做法进行修改；获得批准和租赁续期的延迟；煤炭价格波动及中国和全球经济状况变化的风险；集体诉讼的结果（如本新闻稿 “监管问题和应急事件” 部分标题为 “诉讼” 所述）及公司因此可能需支付的任何赔偿；客户信用风险；现金流和流动性风险；与公司决定暂停与 Ceke 物流园项目开发相关活动的风险，包括其投资合作伙伴可能因未能遵守项目开发的基础协议而对公司提起法律诉讼的风险；公司提升 Ovoot Tolgoi 洗选设施的运营效率和产出能力的能力风险，以及公司筹集额外融资和持续经营的能力风险。此清单并非详尽无遗，可能影响公司任何前瞻性声明的因素。

由于假设、风险和不确定性，包括上述及本新闻稿其他地方所识别的假设、风险和不确定性，实际事件可能与当前预期存在重大差异。公司使用前瞻性声明，因为它相信这些声明提供了有关公司当前预期未来运营和财务表现的有用信息，并提醒读者该信息可能不适用于其他目的。除法律要求外，公司没有义务在情况或管理层的估计或意见发生变化时更新前瞻性声明。读者被提醒不要对前瞻性声明过度依赖，这些声明仅在本新闻稿日期有效；他们不应在其他日期依赖该信息。

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来源： 南戈壁资源有限公司。

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