《大行》瑞银升裕元目标价至 18 元 看好第四季度零售销售趋势

瑞银研报指，裕元集团 (00551.HK) 第三季度收入及净利润分别 19.57 亿美元、1.08 亿美元，分别按年跌 5% 及 27%。零售业务收入按年增长 6% 至 37.43 亿元人民币，净亏损为 1,700 万元人民币。代工厂 (OEM) 收入及净利润分别为 14.34 亿、1.09 亿美元，较该行预期高出 62%，主要原因是毛利率高於预期。

瑞银基於现金流折现法 (DCF)，将裕元目标价从 16 港元升至 18 港元，因瑞银将其 2025 至 2027 年的净利预测上调 5% 至 6%，以反映代工业务毛利率优於预期；评级「买入」。