《大行》高盛维持京东「买入」评级 目标价降至 169 元

高盛发表研究报告指，京东-SW(09618.HK) 第三季收入按年增长 15% 属稳固，当中零售业务利润率创新高达 5.9%，但股价表现疲软，或反映投资者对忧虑家电品类高基数，以及公司於外卖、京喜与国际业务等新增长领域的积极投资策略的发展感到担忧。

高盛目前预计京东第四季收入增长将放缓至 2%，盈利接近盈亏平衡，零售利润率因用户补贴增加而按年下降 61 基点。虽然收入增长正常化及短期盈利受新业务投资影响，但该行仍认为京东零售表现稳健，可为长期股东回报提供上行空间，将京东 2026 至 2027 年盈利预测下调 30% 至 11%，目标价从 174 元下调至 169 元，美股 (JD.US) 目标价由 45 美元降至 43 美元，维持「买入」评级。该行同时维持京东物流 (02618.HK) 的「买入」评级及目标价 17.7 元不变。