《大行》瑞银降京东物流目标价至 16.3 元 评级「买入」

瑞银研报指出，京东物流 (02618.HK) 第三季业绩大致符合先前指引，总收入增长强劲达 24%，但净利润率按年减少 2 个百分点；该行维持对公司收入前景的正面看法，但认为利润率的能见度仍然很低。

基於利润率的不确定性，瑞银下调京东物流 2025 至 2027 年每股盈利预测 2% 至 9%，并将目标价下调 9%，从 18 元降至 16.3 元。尽管如此，因京东物流其有潜力凭藉技术优势成长为全球性公司，故仍然看好该公司；评级「买入」。

就后者而言，公司刚宣布计划在未来五年投入 300 万台物流机械人、100 万台无人货车及 10 万架无人机，瑞银指，虽然这些数字看来相当雄心勃勃，但确实认为这类举措能够带来利润率的上行空间。