<p>小鹏汽车周一发布 2025 年三季度财报，关键指标全面创下新高，营收同比翻番，综合毛利率突破 20% 创历史新高，净亏损同比大幅收窄近 80%，预计 Q4 交付和营收同比增长均超过 30%。在随后的财报电话会上，何小鹏称，<strong>随着物理世界大模型的出现，无人驾驶的时代正在加速到来。</strong></p>
<p><strong>他表示，只有深度融合的物理世界大模型，才能让机器逐步具备在物理世界中交互、沟通、改变，甚至未来创造的能力，从而重塑出行和生活方式。</strong></p>
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<p>只有前端量产，并且拥有泛化能力极强的 Robotaxi 才能够大规模普及，并且同时跑通商业模型。</p>
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<p>何小鹏透露，<strong>在 2026 年，小鹏汽车会推出三款 Robotaxi，Robotaxi 技术路线不使用激光雷达，反而可以很好的解决 Robotaxi 行业成本高昂，特别是部署成本高昂，出行限制多泛化能力弱的系列问题。</strong>他认为，这会加速全球范围内的 Robotaxi 规模化的部署。</p>
<p>此外，<strong>小鹏计划在 2026 年在中国开启小鹏 Robotaxi 的试运营，并且进一步打磨好 Robotaxi 的软硬件和运营生态。</strong></p>
<h2>Q3 业绩与物理 AI 总体战略</h2>
<p>何小鹏表示，2025 年第三季度小鹏实现了多项运营指标的历史新高：季度交付量为 11 万 6007 辆，同比增长 149%；收入、毛利率、现金储备均创新高，其中毛利率首次突破 20%；净亏损进一步收窄。公司目标在第四季度实现盈亏平衡。这些持续改善的经营表现，让公司对继续投入物理 AI 研发更加坚定，加速第二代 VLA 模型、Robotaxi 与人形机器人在 2026 年的量产与规模化落地。</p>
<p>他指出，在过去 11 年，小鹏坚持全栈自研，从 “软件定义汽车” 发展到 “物理 AI”，并清晰感受到汽车与人形机器人共享同源模型、同源芯片与基础设施，能够实现快速迭代与进化。</p>
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<p>我们的物理 AI 体系已经开始出现许多能力的涌现。在新的十年，我们的愿景是让小鹏汽车成为面向全球的 “巨生智能公司”。</p>
<p>我认为物理 AI 为人类创造的价值必须通过开放生态才能最大化。为此，我们将开源物理世界模型，与出行平台合作推出 Robotaxi 服务，并开放硬件 SDK。通过和商业、技术伙伴的合作，将进一步扩大物理 AI 生态，加速价值创造。</p>
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<h2>AI 汽车：“一车双能” 产品周期开启</h2>
<p>何小鹏表示，小鹏汽车正在进入 “一车双能”（纯电 + 超级增程）的新产品周期，通过更完整的动力组合快速扩大销量和新能源市场份额。</p>
<p>11 月 6 日，小鹏推出行业领先的 “大电池磷酸铁锂 5C” 超级增程车型——小鹏 G9 超级征程，综合续航达 1602 公里，是全球续航最长、AI 算力最高、转弯半径最小、空间利用率最高的大 7 座 SUV。超级增程将大幅加快燃油车用户向新能源的迁移。</p>
<p>他透露，超级增程预售启动后，北方与内陆城市关注度显著提升，吸引了原本纯电难触达的用户人群。X9 超级增程的预售订单达到上一代同期的近 4 倍。小鹏 G9 超级智能将在 11 月 20 日上市并同步交付，公司预计 12 月销量将再创新高。</p>
<h2>2026 年产品规划：多款超级征程 + 多款双能新品</h2>
<p>何小鹏说，该公司计划在 2026 年第一季度推出三款全新的超级征程车型，以更长纯电、5C 超快充解决增程用户的核心痛点。同时将在 2026 年上线四款全新 “一车双能” 车型，其中包括在重要细分市场的首款突破性产品——类似 M03 那样的爆款车型。</p>
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<p>我相信明年上市的 7 款搭载超级增程的一车双能车型，将会极大拓宽我们可触达的市场空间（TAM），带来显著的销量增长。</p>
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<h2>全球市场扩张</h2>
<p>何小鹏表示，该公司海外销量保持快速增长。2025 年 9 月，海外月交付首次突破 5000 辆，同比增长 79%。三季度新增 56 家海外门店，销售服务网络覆盖全球 52 个国家和地区。</p>
<p>欧洲本地化生产项目在奥地利格拉茨的麦格纳工厂正式启动，首批 G6 和 G9 已量产下线。慕尼黑研发中心同步投入使用。</p>
<p>他透露，该公司计划在 2026 年面向海外推出至少三款新车型，其中包括全球用户最期待的中小型 SUV，以满足全球多元化需求。</p>
<h2>第二代 VLA 模型：参数量提升 10 倍、将于 2026 年全量推送</h2>
<p>小鹏的 AI 算力与数据正在转化为物理世界大模型的能力。何小鹏表示，第二代 VLA 模型参数量是上一代的 10 倍，智能驾驶的安全性与体验均实现巨大跨代提升。</p>
<p>何小鹏称，其近期亲自试驾 VLA 2.0，在复杂路况下表现 “极其惊艳，无任何同级端到端模型可比”。他预计，12 月底将开放先锋用户共创体验；2026 年一季度向所有 O7 及 O7 以上车型推送 VLA 2.0。</p>
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<p>这一代模型的量产将是一次巨大的跃迁，将带来跨代升级体验，让更多人因为领先的自驾能力选择小鹏。</p>
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<p>他透露，小鹏将向全球商业伙伴开源 VLA 2.0，大众将成为首发客户。同时，小鹏自研图灵 AI 芯片获得大众定点，双方合作车型将在 2026 年初量产。</p>
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<p>我们在对外技术合作中会产生授权收入，将反哺研发，投入图灵芯片、VLA 模型等迭代升级，形成正向循环。我们欢迎更多整车厂和 Tier 1 与我们开展基于图灵芯片和第二代 VLA 模型的合作，共同推动智能化技术在中国和全球普及。</p>
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<h2>Robotaxi：2026 年在中国开启试运营</h2>
<p>何小鹏指出，传统端到端大模型最多做到最好的 L2 辅助驾驶，而物理世界大模型真正让无人驾驶时代加速到来。他认为，只有前装量产、具备极强泛化能力的 Robotaxi 才能实现规模化与商业模式的成功。</p>
<p>他透露，2026 年小鹏将推出三款 Robotaxi 车型。其路线不依赖高精地图，不依赖激光雷达，将大幅降低 Robotaxi 的行业成本与部署难度，提升城市泛化能力，减少出行限制。2026 年，小鹏将在中国开启 Robotaxi 试运营，同时不断打磨软硬件及运营生态。</p>
<p>他说，Robotaxi SDK 将全面开放，高德将成为首个生态合作伙伴，小鹏也欢迎更多出行企业加入合作。</p>
<h2>人形机器人：2026 年底量产、2030 年销量目标超 100 万台</h2>
<p>何小鹏表示，该公司的人形机器人（Iron）采用同样的物理世界大模型路线。依托整车与动力链团队支持，小鹏在科技日展示了新一代 Iron 机器人，其轻盈的步态和类人表现引发跨圈讨论。</p>
<p>他表示，Iron 目前展示的能力只是极小一部分。目前该公司规划 2026 年第二季度实现跨域融合的全能力集成，2026 年底率先规模量产高阶人形机器人。其中，最先进入商业场景包括导览、导购、导询、安防。到 2026 年底前，Iron 将进入小鹏门店、园区、工厂，成为 “新同学”。</p>
<p>小鹏将向全球开发者开放机器人 SDK，推动 Iron 在更多长尾场景获得更强能力。</p>
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<p>我认为人形机器人的市场潜力比汽车更大。一旦跨过智能化和电动化拐点，将迎来爆发式增长。我期待在 2030 年，小鹏机器人机型年销量超过 100 万台。</p>
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小鹏汽车

小鹏汽车-W

<p>何小鹏在财报电话会上表示，物理世界大模型正在推动无人驾驶时代加速到来，只有前装量产且具备强泛化能力的 Robotaxi 才能真正实现规模化应用并跑通商业模式。他透露公司将推出多款不依赖激光雷达的新车型，以显著降低部署与运维成本。此外，他强调物理 AI 是小鹏的核心战略，汽车和人形机器人共享同源技术，正在出现能力涌现，公司将全面推进大模型、Robotaxi、人形机器人三大方向的量产化落地。</p>

- 小鹏汽车 Q3 财报显示营收同比翻番，毛利率突破 20%。
- 预计 Q4 交付和营收同比增长超过 30%，并计划推出三款 Robotaxi。
- 2026 年将开启 Robotaxi 试运营，目标是实现规模化与商业模式成功。

小鹏电话会：明年上线三款不依赖激光雷达的 Robotaxi、迈入大规模试运营