《大行》大华继显降小米目标价至 54.6 元 维持「买入」评级

大华继显发表报告指，小米集团－W(01810.HK) 第三季营收 1,131 亿元人民币，按年增 22.3%、按季减 2.4%，略低於该行预估，但略高於市场预估的 1,125 亿元人民币。未达该行预期的主要原因在於 IoT 业务营收低於预期，其余业务营收则大致符合预期。

报告指，小米已确保 2026 年记忆体供应充足，同时聚焦高端装置以缓解记忆体价格上涨压力。电动车业务已实现盈利，2025 年出货量可望突破 40 万辆。IoT 业务下一阶段增长则要取决於海外市场扩张。维持「买入」评级，目标价由 65.2 港元下调至 54.6 港元。