《大行》花旗升携程目标价至 86 美元 维持「买入」评级

花旗发表报告指，携程 (09961.HK)(TCOM.US) 2025 年第三季业绩基本符合预期。Trip.com 录得强劲的预订量增长，第三季度按年增长超过 60%，亚太地区按年增长超过 50%，欧洲和中东地区势头令人鼓舞。

该行预计，尽管面临较高的按年比较基数，增长势头在 2025 年第四季仍将大致延续，因用户参与度的提升，以及公司持续推进的产品和服务升级，这一点将在即将到来的旅游旺季中得到体现。

基於第三季度收入表现好於预期，该行上调 2025 至 27 年盈利预测分别 1.7%、0.3% 及 0.2%，携程美股目标价相应由 85 美元上调至 86 美元。维持「买入」评级，反映中国国内业务坚韧以及 Trip.com 国际业务的动能强劲。