《大行》瑞银升携程目标价至 700 元 重申「买入」评级

瑞银发表报告指，携程-S(09961.HK) 第三季业绩表现稳固，营收与盈利均胜预期。进入第四季，该行预期海外业务将延续强劲动能，推动总营收增速加速至高双位数水平。

瑞银估算「Trip.com 海外」末季营收将按年增 50% 以上，占总营收比例达 18%。出境旅游业务营收增速预计维持在中双位数 (约 13% 至 17%) 左右，日本市场相关冲击有限，因休闲旅客倾向转换目的地。与此同时，该行预期第四季国内业务收入将保持韧性，受惠於酒店入住晚数增长，惟酒店平均每日房价仍可能录得低单位数跌幅。

报告指，携程 (TCOM.US) 美股目前股价交易於 2026 年预期市盈率 17 倍，接近近期交易区间低位，认为风险回报比仍具吸引力，重申「买入」评级。美股目标价 85 美元升至 90 美元。港股目标价由 660 港元升至 700 港元。