《大行》中银国际升携程目标价至 638 元 第三季业绩胜预期

中银国际发表报告指，携程 (09961.HK) 第三季度财报超出市场预期，收入和 non-GAAP 营业利润按年分别增长 16% 和 12%，反映其在国内市场和海外市场 (Trip.com 平台) 流量获取方面的显着进展。

截至 2025 年第四季，虽然宏观经济环境有所疲软，携程在其核心市场仍录得良好增长。该行预计，中国国内稳定的竞争格局将使携程能够更专注於推动海外市场扩张。

报告指，即使近期中日关系紧张可能对出境业务产生一定影响，但从中国游客减少赴泰旅行的经验来看，这种影响对携程的收益较为有限。重申「买入」评级，并将目标价由 630 元升至 638 元。