电力设备牛市 “尚处于早期至中期”，摩根大通：美国电网升级尚未启动，中国企业有突破美国市场潜力

摩根大通认为，AI 驱动的电力消费增长正在加速，供应端的极度紧张与需求端的结构性爆发——龙头电力设备企业的订单积压量已达到营收的 2.5 至 2.8 倍，盈利可见度已锁定至 2027-2028 年。随着全球短缺持续，以及美国本土产能的缺口，具备成本优势和交付能力的亚洲及中国企业有望获得更多的市场份额，并享受海外高毛利带来的盈利跃升。