<p><strong>贝莱德正在加大对美国股票的投资，将其在 1850 亿美元的模型投资组合平台上的超配比例提高至 3%，尽管投资者仍在争论人工智能的反弹是否还能持续。</strong></p>
<p>根据周三分享的投资展望，贝莱德早在九月份就已增加风险，但这一最新举措正值紧张时刻。人工智能相关股票看起来被高估，交易员们对美联储能否像之前预期的那样迅速降息失去了希望。</p>
<p>标准普尔 500 指数在过去六个月的上涨本月已降温，但贝莱德在其信中表示，企业盈利依然强劲，通胀正在放缓，这应该能让美联储保持降息的轨道。今晚英伟达的业绩将检验这一观点。</p>
<p>该公司的季度业绩将显示芯片是否仍能支撑这一故事，或者投资者是否应该为冲击做好准备。</p>
<h3>贝莱德调整模型流动和因子倾斜</h3>
<p>负责贝莱德目标配置 ETF 模型投资组合的迈克尔·盖茨表示，当前背景仍然支持承担风险。</p>
<p>盖茨写道：“近期强劲的盈利季、宽松的美联储以及总体上更友好的流动性环境为保持积极倾斜于风险提供了依据。” 这一观点是在模型投资组合继续快速增长的背景下提出的。</p>
<p>贝莱德的模型平台资产从年初的 1500 亿美元增长到现在的 1850 亿美元。由于规模庞大，即使是小幅调整也会在其产品中产生巨大的资金流入和流出。</p>
<p>该公司还在调整其模型投资组合中的因子排列。它正在向价值和动量倾斜，并减少对成长的配置。这一倾斜引发了因子基金历史上最大单日资金流出之一。</p>
<p>在最近一轮交易中，约 42 亿美元从 iShares MSCI USA 质量因子 ETF（QUAL）流出。同时，约 32 亿美元流入了 iShares S&amp;P 500 价值 ETF（IVE），另有 13 亿美元流入了 iShares MSCI USA 动量因子 ETF（MTUM）。</p>
<p>盖茨写道：“市场领导地位持续轮换，动量策略捕捉了近期趋势，而价值敞口提供了重要的平衡。虽然成长仍然是一个重要主题，但我们正在故意减少对成长的超配，转而增加对价值的配置，并从质量转向动量。” 信息很明确：成长仍然相关，但贝莱德正在降低其比重。</p>
<p>这些变化不仅限于股票。贝莱德的模型投资组合也调整了其固定收益部分。该公司新增了 iShares 系统债券 ETF（SYSB）。</p>
<p>仅此一项在最近一轮交易中就为该基金带来了 1.75 亿美元的资金，资产规模翻了一番。盖茨表示，债券定价紧张，他写道：“债券估值仍然被高估，利差接近历史低点，信用风险的补偿有限。”</p>
<p>现在注册 Bybit 即可获得 50 美元的免费加密货币交易额度。</p>

贝莱德

<p>贝莱德已将其在美国股票上的超配比例提高至 3%，覆盖其 1850 亿美元的模型投资组合平台。此举是在关于人工智能反弹可持续性和对美联储降息预期的讨论中做出的。贝莱德的策略包括向价值和动量因素转移，同时减少对增长的投资。该公司还调整了其固定收益投资组合，增加了 iShares 系统性债券 ETF。这些变化导致了显著的资金流入和流出</p>

<p><strong>BlackRock is pushing deeper into U.S. stocks, raising its overweight to 3% across its $185 billion model‑portfolio platform, even while investors argue about whether the AI rally still has legs.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>贝莱德正在加大对美国股票的投资，将其在 1850 亿美元的模型投资组合平台上的超配比例提高至 3%，尽管投资者仍在争论人工智能的反弹是否还能持续。</strong></p>
</div><p>According to an investment outlook shared on Wednesday, BlackRock already increased risk back in September, but this latest move lands at a tense moment. AI names look stretched, and traders are losing hope that the Federal Reserve will cut rates as fast as they once expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据周三分享的投资展望，贝莱德早在九月份就已增加风险，但这一最新举措正值紧张时刻。人工智能相关股票看起来被高估，交易员们对美联储能否像之前预期的那样迅速降息失去了希望。</p>
</div><p>The S&amp;P 500’s six‑month run has cooled this month, but BlackRock said in its letter that earnings remain strong and inflation is slowing, which should keep the Fed on track to cut. Nvidia’s results tonight will test that whole idea.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数在过去六个月的上涨本月已降温，但贝莱德在其信中表示，企业盈利依然强劲，通胀正在放缓，这应该能让美联储保持降息的轨道。今晚英伟达的业绩将检验这一观点。</p>
</div><p>The company’s quarterly numbers will show whether chips can still carry the story or whether investors should prepare for impact.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的季度业绩将显示芯片是否仍能支撑这一故事，或者投资者是否应该为冲击做好准备。</p>
</div><h3>BlackRock shifts model flows and tilts factors</h3>
<div class="lb-trans"><h3>贝莱德调整模型流动和因子倾斜</h3>
</div><p>Michael Gates, who runs BlackRock’s Target Allocation ETF model portfolios, said the backdrop still supports taking risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>负责贝莱德目标配置 ETF 模型投资组合的迈克尔·盖茨表示，当前背景仍然支持承担风险。</p>
</div><p>Gates wrote, “A strong recent earnings season, an easing Fed, and a generally friendlier liquidity backdrop make the case for staying constructively tilted toward risk.” That view came as model portfolios continue to grow fast.</p>
<div class="lb-trans"><p>盖茨写道：“近期强劲的盈利季、宽松的美联储以及总体上更友好的流动性环境为保持积极倾斜于风险提供了依据。” 这一观点是在模型投资组合继续快速增长的背景下提出的。</p>
</div><p>Assets in BlackRock’s model platform climbed from $150 billion earlier this year to $185 billion now. Because of that size, even small adjustments create huge inflows and outflows across its products.</p>
<div class="lb-trans"><p>贝莱德的模型平台资产从年初的 1500 亿美元增长到现在的 1850 亿美元。由于规模庞大，即使是小幅调整也会在其产品中产生巨大的资金流入和流出。</p>
</div><p>The firm is also changing how its factors line up inside those model portfolios. It is shifting toward value and momentum and reducing growth. The tilt sparked one of the biggest single‑day exits ever for a factor fund.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司还在调整其模型投资组合中的因子排列。它正在向价值和动量倾斜，并减少对成长的配置。这一倾斜引发了因子基金历史上最大单日资金流出之一。</p>
</div><p>About $4.2 billion left the iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) in the latest session. At the same time, roughly $3.2 billion moved into the iShares S&amp;P 500 Value ETF (IVE), and another $1.3 billion flowed into the iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM).</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近一轮交易中，约 42 亿美元从 iShares MSCI USA 质量因子 ETF（QUAL）流出。同时，约 32 亿美元流入了 iShares S&amp;P 500 价值 ETF（IVE），另有 13 亿美元流入了 iShares MSCI USA 动量因子 ETF（MTUM）。</p>
</div><p>Gates wrote, “Market leadership has continued to rotate, with momentum strategies capturing recent trends and value exposures providing important balance. While growth remains a vital theme, we are deliberately reducing some overweight to growth by adding to value, and pivoting from quality to momentum.” The message was blunt: growth is still relevant, but BlackRock is dialing it down.</p>
<div class="lb-trans"><p>盖茨写道：“市场领导地位持续轮换，动量策略捕捉了近期趋势，而价值敞口提供了重要的平衡。虽然成长仍然是一个重要主题，但我们正在故意减少对成长的超配，转而增加对价值的配置，并从质量转向动量。” 信息很明确：成长仍然相关，但贝莱德正在降低其比重。</p>
</div><p>The changes didn’t stop at equities. BlackRock’s model portfolios also altered their fixed‑income side. The firm added the iShares Systematic Bond ETF (SYSB).</p>
<div class="lb-trans"><p>这些变化不仅限于股票。贝莱德的模型投资组合也调整了其固定收益部分。该公司新增了 iShares 系统债券 ETF（SYSB）。</p>
</div><p>That alone sent $175 million into the fund during the most recent session, which more than doubled its assets. Gates said bond pricing is tight, writing, “Bond valuations remain stretched, with spreads near historical tights and limited compensation for credit risk.”</p>
<div class="lb-trans"><p>仅此一项在最近一轮交易中就为该基金带来了 1.75 亿美元的资金，资产规模翻了一番。盖茨表示，债券定价紧张，他写道：“债券估值仍然被高估，利差接近历史低点，信用风险的补偿有限。”</p>
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贝莱德在其模型投资组合中将美国股票的超配比例提升至 3%