《大行》网易投资评级及目标价 (表)

网易-S(09999.HK) 将於今日 (20 日) 收市后公布今年第三季业绩。受惠於《逆水寒》PC 端新伺服器的强劲势头、《逆水寒》手游与《燕云十六声》的稳健表现及《炉石传说》在季节性回暖下的良好势头，本网综合 11 间券商预测网易 2025 年第三季非公认会计准则净利润料介乎 92.99 亿至 98.09 亿元人民币，对比去年同期 75 亿元人民币，按年升 24% 至 30.8%，中位数 94.5 亿元人民币，按年升 26%。

综合 5 间券商预测网易 2025 年第三季净利润料介乎 84.95 亿至 88.07 亿元人民币，对比去年同期 75 亿元人民币，按年升 30% 至 34.7。中位数 85.64 亿元人民币，按年升 31%。投资者将焦网易管理层最新营运指引包括《逆水寒》PC 及手游表现、暴雪游戏表现，包括《星海》、《暗黑破坏神》、《炉石传说》和《魔兽世界》、《Ananta》发布进度更新及云音乐订阅数及竞争格局，并关注 AI 对游戏开发的助益。

下表列出 10 间券商对网易 (09999.HK) H 股评级及目标价：

券商│投资评级│目标价

摩根大通│增持│295 港元

汇丰环球研究│买入│289 港元

中金│跑赢行业│275 港元

大华继显│买入│274 港元

高盛│买入│252 港元

交银国际│买入│242 港元

中银国际│买入│240 港元

建银国际│跑赢大市│235.56 港元

Bernstein│跑赢大市│225 港元

美银证券│买入│221 港元

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下表列出 16 间券商对网易 (NTES.US) 美股评级及目标价：

券商│投资评级│目标价

瑞银│买入│194 美元

摩根大通│增持│190 港元

汇丰环球研究│买入│185 美元

摩根士丹利│增持│170 美元

高盛│买入│161 美元

野村│买入│160 美元

招银国际│买入│160 美元

海通国际│跑赢大市│160 美元

花旗│买入│158 美元

交银国际│买入│155 美元

中银国际│买入│153 美元

建银国际│跑赢大市│151 美元

Bernstein│跑赢大市│145 美元

美银证券│买入│142 美元

里昂│跑赢大市│140 美元

巴克莱│与大市同步│120 美元