在新加坡樟宜机场北部，距离机场仅十二分钟车程，坐落着世界上最安全的私人金库之一——Le Freeport，位于跑道尽头。
这座建筑耗资约 1 亿新元，被称为 “亚洲的金库”。它没有一扇窗户，全年保持 21°C 的恒定温度和 55% 的湿度，非常适合存放艺术品。
在严密守卫的钢铁大门后，藏有价值数亿美元的黄金和白银，以及各种稀有艺术品：入库时无需报关或缴税。
三年前，亚洲最年轻的加密货币亿万富翁之一、BitDeer 创始人吴忌寒以 4000 万新加坡元（约合 2.1 亿人民币）的价格收购了这个传闻价值高达 1 亿新加坡元的金库。彭博社当时确认了这笔交易，买家是由吴忌寒运营的 BitDeer。当时，少有人将其视为加密巨头的 “错误”；为什么不专注于挖掘链上比特币，而要购买一个链下金库呢？但当 2025 年黄金价格突破每盎司 4000 美元时，我们回顾这笔收购，发现这不仅是一个偏离话题的讨论，更是一次聪明的前瞻性投资。然而，吴忌寒收购 Le Freeport 并不仅仅是关于混凝土和钢铁大门。这个堡垒从一开始就被设计为超富豪和机构的保税区：高水平的安全性、低调的展览空间，以及优雅地规避众多关税壁垒的能力。这揭示了一个事实：那些通过比特币一夜暴富的中国富豪早已将目光投向人类历史上最古老的避险资产：黄金。黄金养老院 2010 年 5 月，Le Freeport 在新加坡正式开业。该建筑从一开始就被设计为基础设施，位于机场附近，内部通道几乎直接连接到跑道。贵重物品可以在几分钟内从飞机舱运输到金库。新加坡政府的支持体现在其股权结构中。新加坡国家文物局和国家艺术委员会是 Le Freeport 的初始股东之一。当时，新加坡正在从 “贸易港” 升级为 “资产港”。Le Freeport 被纳入全球艺术与财富管理中心计划，并与零 GST 仓库计划合作，成为少数几个结合了免税、保税状态和跨境结算的全球金库之一。在这一体系下，Le Freeport 迅速吸引了全球富人和机构的关注。它不仅持有大量实物资产，还对非新加坡持有者开放，无需入境程序或关税。例如，一幅价值 5000 万的毕加索杰作如果存放在 Le Freeport，假设税率为 10%-30%，可以节省数千万的税款。由于 Le Freeport 没有发布任何内部金库的照片，我们只能从邻近新成立的金库 The Reserve 发布的图片中窥见内部情况。这个金库曾经容纳了一批顶级机构租户，包括全球领先的黄金交易商摩根大通；佳士得的子公司 CFASS；以及瑞银和德意志银行等国际金融机构。大量黄金条通过这里转移和保管。然而，随着一些国家收紧对奢侈品和离岸资产的监管，这些机构开始撤出市场，Le Freeport 陷入长期亏损的境地。自 2017 年起，Le Freeport 在市场上被归类为 “问题资产”，业主开始尝试出售。直到五年后，买家终于出现——吴忌寒。那时，加密市场正经历真正的寒冬。LUNA 算法稳定币的崩溃引发了对整个链上信用体系的质疑；三箭资本破产，Celsius 和 BlockFi 随后崩溃，去杠杆化链层层扩散，最终以 FTX 帝国的崩溃和对手风险的全面暴露告终。在此期间，中国加密企业家吴忌寒通过 Bitdeer 以约 4000 万新加坡元（约合人民币 2.1 亿）收购了这一曾被视为 “烫手山芋” 的资产。吴忌寒共同创办了全球最大的矿机制造商比特大陆，曾一度控制全球约 75% 的比特币算力，是前一个挖矿周期的关键人物。在剥离 Bitdeer 后，他作为新加坡永久居民放弃了对比特大陆的控制，专注于 Bitdeer 的算力和基础设施业务。他对这笔收购没有公开发表评论，仅在彭博社询问时确认了这一点。如今，Le Freeport 的官方网站明确表示，它不仅仅是一个金库，而是一个专为少数人提供的私人体验。考虑到加密货币世界的人们毕生研究如何保护他们的私钥；真正的大额资金早已在新加坡的金库中沉睡，有些作为家庭信托文件，有些作为刻在钢板上的助记词。不仅仅是富有的中国人；来自印度和东南亚的新兴富人也在悄然成为吴忌寒的 Le Freeport 的新常客。Le Freeport 从未公开披露其客户名单，但从国际拍卖行的信息中可以获得线索：许多艺术品在售出后 “直接存入金库”，从未返回市场。在东南亚，许多上市公司的亿万富翁也将部分现金收益直接转移到 Le Freeport：黄金条、白银、高端珠宝、限量版百达翡丽手表、古董车和稀有艺术品直接从交易场转移到这个神秘的仓库。考虑到一些读者可能是潜在的 “金库会员”，我将在这里解释存款流程。入口处有武装保安。访客首先使用护照进行背景检查，以确认他们不是被通缉的高风险个人。要进入核心金库区域，必须通过至少五个检查点，包括身份验证、生物识别、子弹 proof 门和个人物品安全检查。金库配备了数百个高清摄像头，提供 24/7 监控。再加上 “30 公斤银条和 12.5 公斤金砖” 的物理难度，即使有人闯入，也几乎无法带走任何东西。因此，当外界仍在讨论 “黄金价格是否会进一步上涨” 时，内部的人已经在讨论：应该先囤积多少瓶每瓶 15 万元的罗曼尼·康帝，以及毕加索和伦勃朗的酒瓶应该挂在哪个架子和哪一排，以便女士们拍照更好看，编号更具吸引力。工薪阶层的最终目的地是他们的 CPF 账户，而亚洲亿万富翁的最终目的地则是新加坡这些没有窗户的墙壁。当然，黄金金库的优势仅仅在于它所占据的物理空间。要在黄金产业链中获得更大的控制权，需要进一步向上游渗透。当中国的奶奶们仍在金店排队争取每克 5 元的折扣时，成熟的赚钱者和区块链新兴企业已经在争夺吨位的主导权：谁在这个市场中说了算？今年 5 月，一家名为 Antalpha 的金融科技公司向纳斯达克提交了招股说明书。在其招股说明书中，Antalpha 提到比特大陆，这家由 “吴忌寒” 共同创办的矿业公司。文件明确指出：“我们是比特大陆的主要融资合作伙伴。” 双方签署了谅解备忘录，约定比特大陆将继续利用 Antalpha 作为其融资合作伙伴，双方将互相推荐客户。这家公司此前曾为比特大陆提供供应链贷款和客户融资，成为吴忌寒时代留下的商业遗产。如今，吴忌寒早已离开比特大陆，取而代之的是另一位创始人，来自中国福建的加密巨头詹克团。中国的许多地方对黄金有信仰，但在那些真正将个人命运与黄金紧密相连的人中，福建人无疑走在了前列：来自龙岩的陈景河将福建的 “鸡肋矿” 转变为世界级矿业巨头紫金矿业，其股价增长了十倍；来自福清的周宗文在水贝创办了周大福，通过特许经营实现了全国前三的排名；而来自莆田的人们则从街头小贩发展到控制中国近一半的黄金批发和零售。黄金矿藏在福建，金店在福建，黄金老板随处可见，不禁让人怀疑黄金是否流淌在福建人的血液中。显然，詹克团的血脉被点燃，福建人怎么可能错过黄金的商机？他将目光直接瞄准了 Tether，全球最大的稳定币发行商，如今也是全球前 30 大黄金买家，成为新晋的 “链上黄金巨头”。今年 10 月，Tether 宣布与 Antalpha 建立合作关系，计划建立一个 “链上黄金库”，筹集 2 亿美元创建基于黄金代币 XAU₮的 “黄金支持数字信用体系”。分工也与福建的情况非常相似。Tether 负责将真实黄金铸造成代币，并将储备存放在瑞士私人金库；Antalpha 负责将这些代币转化为流动金融工具，设计抵押结构，创建贷款产品，并在新加坡、迪拜和伦敦建立黄金金库网络，使 “链上黄金” 成为可以随时兑换实物黄金条的抵押品。简而言之，这是一种活生生的 “现代黄金标准”：Tether 充当铸币厂，Antalpha 充当银行，背景从布雷顿森林转变为瑞士金库。根据公开报道，Tether 已经在瑞士金库中储备了约 80 吨黄金，相当于一些中小型国家的官方储备。然而，Tether 声称出于 “安全原因”，金库拒绝披露其具体地址。与 “将黄金条锁在地下室并隐藏数十年” 的中央银行不同，XAU₮被分解并放在区块链上，使其可追溯、可分割、可交易，并可用作抵押品。否则将沉睡在地下室的黄金被转变为一个 “动态流动性” 系统，可以流通、抵押和批发给机构。Antalpha 甚至让自己的公司 Aurelion 投资 1.34 亿美元直接购买 XAU₮，旨在成为 “第一家将链上黄金作为储备资产的上市国库公司”。这相当于将传统的 “将黄金条塞进瑞士金库” 的老钱方式改写为 “在上市公司的资产负债表上塞入一行 XAU₮”。Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 的一句话简洁地捕捉了这一逻辑的本质：“黄金和比特币是同一逻辑的两个极端；一个是最古老的价值储存，另一个是最现代的。” 黄金价格的这种新高速增长也值得关注：全球黄金投资今年增长超过 50%，而 XAU₮的市值在同一时期翻了一番。那些害怕风险的人和那些喜欢赌博的人现在异常地走在同一条路上。他们试图回答一个更大的问题：人类最古老的财富储存方式能否在区块链上复兴？2025 年 10 月，黄金价格突破每盎司 4000 美元，创下年初以来超过 50% 的涨幅，成为全球表现最佳的资产类别之一。从表面上看，这似乎是另一个 “黄金牛市”；然而，深入分析揭示了三股力量在黄金市场中重新洗牌的权力斗争。第一位是中央银行。在过去的几年里，全球中央银行几乎专门 “逢低买入”，将黄金作为去美元化和对抗制裁的安全网。他们不关心短期波动，只关注一个问题：在最坏的情况下，这些黄金是否仍然可以用来交换食物、武器或盟友？第二位是亚洲超级富豪。来自中国、香港、中东和东南亚的资金正通过新加坡的金库、瑞士的地下室和家族办公室信托悄然堆积起一座新的黄金墙。他们不再满足于在银行购买几公斤的 “纸黄金”；他们正在购买整面墙：一些人在新加坡银行存钱，而另一些人则直接在金库中存放黄金条——这两种固定存款提供完全不同的安全级别。吴忌寒收购 Le Freeport 是这一链条中的一个节点：从挖掘比特币到为他人管理黄金条和名画，从 “链上收益” 到 “链下安全”。第三位是加密新兴企业。吴忌寒、Antalpha 和 Tether 正在玩一场不同的游戏：吴购买了金库的墙壁，而他们则购买了其中的可变 XAU₮。在这个结构中，Tether 将真实黄金铸造成代币并锁定在瑞士金库；Antalpha 将这些代币铸造成资产，并将其添加到上市公司的资产负债表和机构客户的抵押品篮中。因此，黄金的角色悄然被重写：对中央银行而言，它仍然是最终的抵押品；对亚洲富豪而言，它成为可以代代相传的 “家庭冷钱包”；而对加密新兴企业而言，它是一个可以不断叠加以赚取利率差和流动性溢价的金融体系的一层。对大多数人来说，黄金只是一个图表和它的重量；对这三组人来说，黄金是一张涉及家庭、主权和国家安全的综合账单。叙事一个接一个地变化，但他们核心持有的东西实际上是非常古老的。毕竟，路可以曲折，故事可以编造，但资本是最诚实的。一旦表演结束，灯光亮起，他们想要的就是能够安然入睡的安全感。

当中国加密货币亿万富翁开始购买黄金时

当中国的加密货币亿万富翁开始购买黄金