<p>作者：Christine Ji</p>
<p>谷歌母公司有望在市值上首次超过微软，这是自 2018 年以来的首次。</p>
<p>微软在人工智能方面有所动作，但一位分析师担心这将花费公司大量资金以为投资者创造价值。</p>
<p>由于 Alphabet Inc.在投资者眼中的新光芒，微软公司有望失去其作为美国第三大公司的地位。</p>
<p>根据道琼斯市场数据，Alphabet（GOOG）（GOOGL）当天的市值为 3.637 万亿美元，该公司有望超越市值为 3.620 万亿美元的微软（MSFT）。</p>
<p>如果这一趋势持续到收盘，这将标志着谷歌母公司自 2018 年以来首次拥有更大的市值。上一次 Alphabet 成为美国第三大公司的时间是 2024 年 4 月，此后被英伟达公司（NVDA）超越。</p>
<p>目前，英伟达和苹果（AAPL）是市值最高的两家美国公司。</p>
<p>另请阅读：由于人工智能的破坏性经济，亚马逊和微软的股票可能面临困境。</p>
<p>“七大巨头” 排名的动荡表明人工智能领域竞争的加剧。大型科技公司纷纷加快云计算业务的建设，并锁定关键的人工智能合作伙伴关系。</p>
<p>Alphabet 在人工智能方面的举措受到好评，帮助其股票在今年上涨了 60%——在 “七大巨头” 中表现领先——包括周四交易中上涨的 2.5%。该公司周四表示，正在推出 Nano Banana Pro，这是一款更先进的图像生成工具，利用了该公司最新的 Gemini AI 模型。</p>
<p>谷歌一直在创建一个集成生态系统，以构建和分发人工智能产品，从定制的张量处理单元到其自有的专有大型语言模型。谷歌在周二推出的 Gemini 3 向投资者展示了其迅速追赶 OpenAI 的能力，因为谷歌最新的模型在多个关键推理和智能指标上超越了最新版本的 ChatGPT。</p>
<p>谷歌还在企业领域扩展，10 月推出了 Gemini Enterprise。这是一个旨在将人工智能集成到企业工作流程中的智能平台。Gemini 3 具备先进的智能编码能力，配合其新的反重力平台，增强了商业用途的推理能力。</p>
<p>微软在人工智能竞赛中采取了战略性举措以提升其地位。它目前在 OpenAI 中拥有 27% 的股份，此前该人工智能模型提供商转型为营利性企业。本周早些时候，微软宣布与英伟达和 Anthropic 达成新的战略合作伙伴关系，根据该协议，微软将投资高达 50 亿美元，并向该人工智能公司出售价值 300 亿美元的 Azure 计算能力。</p>
<p>阅读：微软、英伟达和 Anthropic 签署 450 亿美元协议，进一步批评人工智能交易。</p>
<p>该交易使微软的客户基础多样化，并将 Anthropic 的 Claude 模型纳入其企业人工智能产品中，汇丰分析师 Stephen Bersey 在周三的报告中写道。此外，微软仍与 OpenAI 保持商业和产品层面的关系。</p>
<p>微软现有的企业存在和与 OpenAI 的关系使其在企业人工智能市场中处于有利地位，因为 “它拥有丰富的上下文数据、云基础设施、人工智能模型和人工智能架构，以便协调复杂的人工智能智能生态系统，” Bersey 表示。他对微软的股票给予买入评级，目标价为 667 美元。</p>
<p>尽管人工智能推动了微软的 Azure 业务，罗斯柴尔德与红烧分析师 Alex Haissl 在周二的报告中指出，这些人工智能收入需要六倍的资本投资才能产生与传统云收入相同水平的价值。此外，Haissl 警告称，微软与 OpenAI 和 Anthropic 的合作可能导致其 Office 套件的 “价值流失”，因为用户在第三方模型上花费了更多时间。Haissl 将微软的股票评级从买入下调至中性，并将目标价从 560 美元下调至 500 美元。</p>
<p>阅读：Alphabet 今年惊人的股票飙升可能推动这一前所未见的壮举。</p>
<p>-Christine Ji</p>
<p>本文由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>11-20-25 1140ET</p>

谷歌-A

谷歌-C

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

<p>字母表公司（Alphabet Inc.）有望在市值上首次超过微软公司（Microsoft Corp.），这是自 2018 年以来的首次，主要得益于其在人工智能领域的进展以及今年 60% 的股价上涨。字母表的新人工智能工具和战略举措增强了投资者的信心，而微软在人工智能方面的高额投资和合作伙伴关系则引发了对价值流失的担忧。分析师对微软的股票看法不一，有些分析师因其高资本投资需求和人工智能合作伙伴关系可能导致的价值损失而下调了评级</p>

<p>By Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Christine Ji</p>
</div><p>The Google parent company is on track to finish with a market capitalization ahead of Microsoft's for the first time since 2018</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌母公司有望在市值上首次超过微软，这是自 2018 年以来的首次。</p>
</div><p>Microsoft has made moves in AI, but one analyst worries that it's costing the company a lot of money to drive value for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>微软在人工智能方面有所动作，但一位分析师担心这将花费公司大量资金以为投资者创造价值。</p>
</div><p>Microsoft Corp. is on track to surrender its position as the third-largest U.S. company thanks to Alphabet Inc.'s fresh shine in the eyes of investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于 Alphabet Inc.在投资者眼中的新光芒，微软公司有望失去其作为美国第三大公司的地位。</p>
</div><p>Given Alphabet's (GOOG) (GOOGL) intraday market capitalization of $3.637 trillion, the company is on pace to edge out Microsoft (MSFT), which has a $3.620 trillion intraday valuation, according to Dow Jones Market Data.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据道琼斯市场数据，Alphabet（GOOG）（GOOGL）当天的市值为 3.637 万亿美元，该公司有望超越市值为 3.620 万亿美元的微软（MSFT）。</p>
</div><p>If the trend holds through the close, it would mark the first time since 2018 that the Google parent company has held a larger market capitalization, according to Dow Jones Market Data. The last time Alphabet held the position of the third-largest company in the U.S. was April 2024, before it was surpassed by Nvidia Corp. (NVDA).</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这一趋势持续到收盘，这将标志着谷歌母公司自 2018 年以来首次拥有更大的市值。上一次 Alphabet 成为美国第三大公司的时间是 2024 年 4 月，此后被英伟达公司（NVDA）超越。</p>
</div><p>Currently, Nvidia and Apple (AAPL) are the top two U.S. companies by market cap.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，英伟达和苹果（AAPL）是市值最高的两家美国公司。</p>
</div><p>Also read: Amazon and Microsoft's stocks could be in trouble due to AI's destructive economics</p>
<div class="lb-trans"><p>另请阅读：由于人工智能的破坏性经济，亚马逊和微软的股票可能面临困境。</p>
</div><p>The shake-up among the &#34;Magnificent Seven&#34; rankings points to the escalating competition in the artificial-intelligence landscape. Big Tech companies have scrambled to build out their cloud-computing businesses and lock in key AI partnerships.</p>
<div class="lb-trans"><p>“七大巨头” 排名的动荡表明人工智能领域竞争的加剧。大型科技公司纷纷加快云计算业务的建设，并锁定关键的人工智能合作伙伴关系。</p>
</div><p>Alphabet's moves in AI have been well received, helping to lift its stock 60% on the year - a &#34;Magnificent Seven&#34;-leading performance - including a 2.5% gain in Thursday's session. The company on Thursday said it was launching Nano Banana Pro, a more advanced image-generation tool that leverages the company's newest Gemini AI model.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 在人工智能方面的举措受到好评，帮助其股票在今年上涨了 60%——在 “七大巨头” 中表现领先——包括周四交易中上涨的 2.5%。该公司周四表示，正在推出 Nano Banana Pro，这是一款更先进的图像生成工具，利用了该公司最新的 Gemini AI 模型。</p>
</div><p>Google has been creating an integrated ecosystem to build and distribute AI offerings, from custom tensor-processing units to its own proprietary large language model. Google's Gemini 3 launch on Tuesday showed investors that it's quickly catching up to OpenAI, as Google's newest model outperformed the latest version of ChatGPT on several key reasoning and intelligence measures.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌一直在创建一个集成生态系统，以构建和分发人工智能产品，从定制的张量处理单元到其自有的专有大型语言模型。谷歌在周二推出的 Gemini 3 向投资者展示了其迅速追赶 OpenAI 的能力，因为谷歌最新的模型在多个关键推理和智能指标上超越了最新版本的 ChatGPT。</p>
</div><p>Google has also been expanding into the enterprise space with the launch of Gemini Enterprise in October. That's an agentic platform designed to integrate AI into corporate workflows. Gemini 3 features advanced agentic coding abilities with its new Antigravity platform and increased reasoning abilities for business purposes.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌还在企业领域扩展，10 月推出了 Gemini Enterprise。这是一个旨在将人工智能集成到企业工作流程中的智能平台。Gemini 3 具备先进的智能编码能力，配合其新的反重力平台，增强了商业用途的推理能力。</p>
</div><p>Microsoft has made strategic moves to boost its position in the AI race. It currently has a 27% stake in OpenAI after the AI-model provider's transition to a for-profit business. Earlier this week, Microsoft announced a new strategic partnership with Nvidia and Anthropic, under which Microsoft will invest up to $5 billion and sell $30 billion of Azure computing capacity to the AI company.</p>
<div class="lb-trans"><p>微软在人工智能竞赛中采取了战略性举措以提升其地位。它目前在 OpenAI 中拥有 27% 的股份，此前该人工智能模型提供商转型为营利性企业。本周早些时候，微软宣布与英伟达和 Anthropic 达成新的战略合作伙伴关系，根据该协议，微软将投资高达 50 亿美元，并向该人工智能公司出售价值 300 亿美元的 Azure 计算能力。</p>
</div><p>Read: Microsoft, Nvidia and Anthropic ink $45 billion deal that furthers a big critique of the AI trade</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读：微软、英伟达和 Anthropic 签署 450 亿美元协议，进一步批评人工智能交易。</p>
</div><p>The deal diversifies Microsoft's customer base and adds Anthropic's Claude model to its enterprise AI offerings, HSBC analyst Stephen Bersey wrote in a Wednesday note. Additionally, Microsoft still retains commercial and product-level relationships with OpenAI.</p>
<div class="lb-trans"><p>该交易使微软的客户基础多样化，并将 Anthropic 的 Claude 模型纳入其企业人工智能产品中，汇丰分析师 Stephen Bersey 在周三的报告中写道。此外，微软仍与 OpenAI 保持商业和产品层面的关系。</p>
</div><p>Microsoft's existing corporate presence and relationship with OpenAI make it well-positioned to take advantage of the enterprise-AI market, as &#34;it has ample in-context data, cloud infrastructure, AI models and AI fabric in order to orchestrate a complex AI agentic ecosystem,&#34; Bersey said. He has a buy rating and a price target of $667 on Microsoft's stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>微软现有的企业存在和与 OpenAI 的关系使其在企业人工智能市场中处于有利地位，因为 “它拥有丰富的上下文数据、云基础设施、人工智能模型和人工智能架构，以便协调复杂的人工智能智能生态系统，” Bersey 表示。他对微软的股票给予买入评级，目标价为 667 美元。</p>
</div><p>Even though AI has boosted Microsoft's Azure business, Rothschild &amp; Co Redburn analyst Alex Haissl pointed out in a Tuesday note that these AI revenues require six times the amount of capital investment to yield the same level of value compared with traditional cloud revenues. Additionally, Haissl warned of Microsoft's partnerships with OpenAI and Anthropic causing &#34;value leakage&#34; from its Office suite as users spend more time on third-party models. Haissl downgraded Microsoft's stock to neutral from buy and lowered his price target to $500 from $560.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管人工智能推动了微软的 Azure 业务，罗斯柴尔德与红烧分析师 Alex Haissl 在周二的报告中指出，这些人工智能收入需要六倍的资本投资才能产生与传统云收入相同水平的价值。此外，Haissl 警告称，微软与 OpenAI 和 Anthropic 的合作可能导致其 Office 套件的 “价值流失”，因为用户在第三方模型上花费了更多时间。Haissl 将微软的股票评级从买入下调至中性，并将目标价从 560 美元下调至 500 美元。</p>
</div><p>Read: Alphabet's stunning stock surge this year could fuel this never-before-seen feat</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读：Alphabet 今年惊人的股票飙升可能推动这一前所未见的壮举。</p>
</div><p>-Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>-Christine Ji</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>11-20-25 1140ET</p>
<div class="lb-trans"><p>11-20-25 1140ET</p>
</div>

Alphabet is about to pull ahead of Microsoft in this measure of tech supremacy

- Alphabet 预计将首次超越微软，成为美国第三大公司。  
- 其市值为 3.637 万亿美元，微软为 3.620 万亿美元。  
- AI 竞争加剧，微软面临投资回报压力。  

在这一衡量科技霸主地位的标准上，Alphabet 即将超越微软