Natural Grocers by Vitamin Cottage 宣布 2025 财年第四季度和全年财务业绩 | NGVC 股票新闻
Natural Grocers by Vitamin Cottage 宣布其 2025 财年的销售和收益创下纪录，净销售额增长 7.2%，达到 13.3 亿美元，净收入上升 36.9%，达到 4640 万美元。该公司还将季度现金分红提高 25%，至每股 0.15 美元。对于 2026 财年，他们计划开设六到八家新店。第四季度的亮点包括净销售额增长 4.2%，达到 3.361 亿美元，净收入增长 31.0%，达到 1180 万美元
报告创纪录的全年销售和收益
将季度现金分红提高 25% 至每普通股 0.15 美元
, /PRNewswire/ -- Natural Grocers by Vitamin Cottage, Inc. (NYSE:NGVC) 今天公布了截至2025年9月30日的第四季度和财政年度的业绩，并提供了 2026 财政年度的展望。
2025 财政年度第四季度与 2024 财政年度第四季度的亮点
- 净销售额增长 4.2%，达到 3.361 亿美元；
- 日均可比门店销售额增长 4.2%，两年基准增长 11.3%；
- 净收入增长 31.0%，达到 1180 万美元，稀释每股收益为 0.51 美元；
- 调整后 EBITDA 增长 7.7%，达到 2440 万美元。
2025 财政年度与 2024 财政年度的亮点
- 净销售额增长 7.2%，达到 13.3 亿美元；
- 日均可比门店销售额增长 7.3%，两年基准增长 14.3%；
- 连续第 22 年实现可比门店销售额正增长；
- 净收入增长 36.9%，达到 4640 万美元，稀释每股收益为 2.00 美元；
- 调整后 EBITDA 增长 17.5%，达到 9790 万美元；
- 新开两家门店，并重新定位/改造三家门店。
"我们对第四季度的表现感到满意，销售额符合预期，稀释每股收益超出我们的展望，导致 2025 财政年度创下销售和收益的纪录，" 联合总裁 Kemper Isely 表示。"消费者继续被我们高质量、天然和有机产品的差异化供应所吸引，反映出他们对健康和营养的坚韧优先考虑。此外，我们相信，我们对始终保持实惠价格的承诺为我们的客户提供了有吸引力的价值，在经济不确定时期增强了我们的竞争地位。"
Isely 先生继续说道，"加速门店增长是我们战略的核心要素，我们重申计划在 2026 财政年度开设六到八家新门店，强调我们的管道质量和执行能力。我们还致力于通过保持资本配置的平衡方法来增强股东的价值。除了投资于我们的业务以加速单位增长外，我们自豪地宣布将季度现金分红提高 25% 至每普通股 0.15 美元，反映出我们强劲的 2025 财政年度运营表现和财务状况，以及对我们创造长期股东价值能力的信心。"
除了按照美国公认会计原则（GAAP）呈现 Natural Grocers by Vitamin Cottage, Inc.及其子公司的财务结果外，公司还呈现 EBITDA 和调整后 EBITDA，这些是非 GAAP 财务指标。GAAP 与这些非 GAAP 财务指标的调节在本财报发布的末尾提供。
运营结果 — 2025 财政年度第四季度与 2024 财政年度第四季度的比较
2025 财政年度第四季度的净销售额较 2024 财政年度第四季度增加 1350 万美元，或 4.2%，达到 3.361 亿美元，主要由于可比门店销售额增加 1330 万美元和新门店销售额增加 290 万美元，部分抵消了与关闭门店相关的净销售额减少 270 万美元。2025 财政年度第四季度的日均可比门店销售额增长 4.2%，其中日均交易数量增长 2.4%，日均交易金额增长 1.8%。
2025 财政年度第四季度的毛利润增加 370 万美元，或 3.8%，达到 9900 万美元。毛利润反映了产品和门店占用成本后的收益。2025 财政年度第四季度的毛利率较 2024 财政年度第四季度下降 10 个基点，降至 29.5%。毛利率的下降是由于产品毛利率降低。
2025 财政年度第四季度的门店费用减少 0.2%，至 7250 万美元，主要由于长期资产减值费用降低，部分被更高的薪酬费用抵消。2025 财政年度第四季度门店费用占净销售额的比例为 21.6%，低于 2024 财政年度第四季度的 22.5%。门店费用占净销售额比例的下降是由于长期资产减值费用降低和费用杠杆效应。
2025 财政年度第四季度的管理费用增加 6.1%，达到 1090 万美元，主要由于技术费用和薪酬费用增加。2025 和 2024 财政年度第四季度的管理费用占净销售额的比例均为 3.2%。
2025 财政年度第四季度的营业收入增加 28.5%，达到 1550 万美元。2025 财政年度第四季度的营业利润率为 4.6%，高于 2024 财政年度第四季度的 3.7%。
2025 财政年度第四季度的净收入为 1180 万美元，或稀释每股收益 0.51 美元，而 2024 财政年度第四季度的净收入为 900 万美元，或稀释每股收益 0.39 美元。
2025 财政年度第四季度的调整后 EBITDA 为 2440 万美元，而 2024 财政年度第四季度为 2260 万美元。
运营结果 — 2025 财政年度与 2024 财政年度的比较
2025 财政年度的净销售额较 2024 财政年度增加 8930 万美元，或 7.2%，达到 13.3 亿美元，主要由于可比门店销售额增加 8610 万美元和新门店销售额增加 1270 万美元，部分抵消了与关闭门店相关的销售额减少 960 万美元。2025 财政年度的日均可比门店销售额增长 7.3%，其中日均交易数量增长 4.6%，日均交易金额增长 2.6%。
2025 财年的毛利润增加了 3310 万美元，或 9.1%，达到 3.979 亿美元。毛利润反映了扣除产品和店铺占用成本后的收益。2025 财年的毛利率比 2024 财年的 29.4% 提高了 50 个基点，达到 29.9%。毛利率的提高主要得益于有效促销带来的更高产品毛利，以及店铺占用成本的杠杆效应。
2025 财年的店铺费用增加了 4.7%，达到 2.905 亿美元，主要是由于更高的薪酬费用，部分被较低的长期资产减值费用抵消。2025 财年，店铺费用占净销售额的比例为 21.8%，低于 2024 财年的 22.3%。店铺费用占净销售额比例的下降是由于费用杠杆和较低的长期资产减值费用所致。
2025 财年的管理费用增加了 14.6%，达到 4440 万美元，主要是由于更高的薪酬费用和技术费用。2025 财年，管理费用占净销售额的比例为 3.3%，高于 2024 财年的 3.1%。
2025 财年的营业收入增加了 32.0%，达到 6200 万美元。2025 财年的营业利润率为 4.7%，而 2024 财年为 3.8%。
2025 财年的净收入为 4640 万美元，或每股摊薄收益 2.00 美元，而 2024 财年的净收入为 3390 万美元，或每股摊薄收益 1.47 美元。
2025 财年的调整后 EBITDA 为 9790 万美元，而 2024 财年为 8330 万美元。
资产负债表和现金流
截至2025年9月30日，公司拥有 1710 万美元的现金及现金等价物，并且在 7250 万美元的循环信贷额度上没有未偿还借款。
在 2025 财年，公司从运营中产生了 5530 万美元的现金，并投资了 3100 万美元用于净资本支出，主要用于新开和搬迁/翻新的店铺。
股息公告
今天，公司宣布每股普通股派发季度现金股息 0.15 美元，比公司之前的季度股息增加了 25%。该股息将于2025年12月10日支付给截至2025年12月1日营业结束时的股东。
增长与发展
在 2025 财年，公司新开了两家店铺，年末在 21 个州共计 169 家店铺。
2026 财年展望
公司确认 2026 财年新店数量的展望，并介绍其余的 2026 财年展望。
| 2026 财年 | 展望 | ||
| 新店数量 | 6 到 8 | ||
| 搬迁/翻新数量 | 2 到 3 | ||
| 每日平均可比店铺销售增长 | 1.5% 到 4.0% | ||
| 摊薄每股收益 | 2.00 美元到 2.15 美元 | ||
| 资本支出（百万美元） | 50 到 55 |
收益电话会议
公司将在今天下午 2:30（山地时间）举行电话会议，讨论此次收益发布。拨入号码为 1-888-347-6606（美国）或 1-412-902-4289（国际）。会议 ID 为"Natural Grocers 2025 财年第四季度收益电话会议"。同时将提供音频网络直播，网址为 http://Investors.NaturalGrocers.com，并将存档至少 20 天。
关于 Natural Grocers by Vitamin Cottage
Natural Grocers by Vitamin Cottage, Inc.（纽约证券交易所代码：NGVC）是一家不断扩展的天然和有机食品、身体护理产品及膳食补充剂的专业零售商。Natural Grocers 销售的食品产品必须符合严格的质量标准，不得含有人工香料、防腐剂或甜味剂（如其标准所定义）、合成色素或部分氢化或氢化油。公司仅销售美国农业部认证的有机农产品，以及专门提供的放养、非圈养的乳制品和散养鸡蛋。Natural Grocers 灵活的小型店铺格式使其能够在友好的购物环境中提供实惠的价格。公司还提供广泛的基于科学的营养教育项目，帮助客户做出明智的健康和营养选择。公司成立于 1955 年，在 21 个州拥有 168 家店铺。
访问 www.NaturalGrocers.com 以获取更多信息和店铺位置。
前瞻性声明
以下内容构成 1995 年《私人证券诉讼改革法案》下的"安全港"声明。除本声明中包含的历史信息外，本发布中的陈述均为"前瞻性声明"，基于管理层当前的预期，并受到不确定性和情况变化的影响。所有不是历史事实的陈述均为前瞻性声明。实际结果可能因全球、国家、地区或地方的政治、经济、通货膨胀、去通货膨胀、衰退、商业、利率、劳动力市场、竞争、市场、监管、贸易政策、供应链及其他因素的变化，以及公司在其 10-K 表格年度报告和后续 10-Q 表格季度报告中详细说明的其他风险而与这些预期有实质性差异。此处包含的信息仅在本发布之日有效，公司不承担公开更新前瞻性声明的义务，除非证券法要求。
有关与公司业务相关的风险和不确定性的更多信息，请参阅公司向证券交易委员会提交的"管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析"和"风险因素"部分，包括但不限于 10-K 表格和公司后续的 10-Q 表格，副本可通过联系投资者关系部门（303-986-4600）或访问公司网站 http://Investors.NaturalGrocers.com 获取。
投资者联系：
Reed Anderson, ICR, 646-277-1260, reed.anderson@icrinc.com
| 维生素小屋自然食品公司 | |||||||||
| 合并收入报表 | |||||||||
| （未经审计） | |||||||||
| （单位：千美元，除每股数据外） | |||||||||
| 截至 | |||||||||
| 9 月 30 日的三个月 | 截至 | ||||||||
| 9 月 30 日的年度 | |||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||
| 净销售额 | $ | 336,141 | 322,661 | 1,330,836 | 1,241,585 | ||||
| 销售成本及占用成本 | 237,115 | 227,299 | 932,959 | 876,775 | |||||
| 毛利润 | 99,026 | 95,362 | 397,877 | 364,810 | |||||
| 店铺费用 | 72,491 | 72,605 | 290,491 | 277,396 | |||||
| 行政费用 | 10,867 | 10,241 | 44,353 | 38,715 | |||||
| 开业前费用 | 166 | 450 | 1,043 | 1,722 | |||||
| 营业收入 | 15,502 | 12,066 | 61,990 | 46,977 | |||||
| 利息费用，净额 | (696) | (1,053) | (3,063) | (4,176) | |||||
| 税前收入 | 14,806 | 11,013 | 58,927 | 42,801 | |||||
| 所得税费用 | (3,006) | (2,003) | (12,483) | (8,866) | |||||
| 净收入 | $ | 11,800 | 9,010 | 46,444 | 33,935 | ||||
| 每股普通股净收入： | |||||||||
| 基本 | $ | 0.51 | 0.40 | 2.02 | 1.49 | ||||
| 稀释 | $ | 0.51 | 0.39 | 2.00 | 1.47 | ||||
| 普通股加权平均流通股数： | |||||||||
| 基本 | 22,954,325 | 22,799,571 | 22,936,194 | 22,774,825 | |||||
| 稀释 | 23,292,229 | 23,175,214 | 23,255,274 | 23,083,903 |
| 维生素小屋自然食品公司 | |||||
| 合并资产负债表 | |||||
| （未经审计） | |||||
| （单位：千美元，除每股数据外） | |||||
| 9 月 30 日 | |||||
| 2025 | 2024 | ||||
| 资产 | |||||
| 流动资产： | |||||
| 现金及现金等价物 | $ | 17,116 | 8,871 | ||
| 应收账款，净额 | 11,966 | 12,610 | |||
| 商品存货 | 132,968 | 120,672 | |||
| 预付费用及其他流动资产 | 6,025 | 4,905 | |||
| 流动资产总计 | 168,075 | 147,058 | |||
| 物业及设备，净额 | 182,741 | 178,609 | |||
| 其他资产： | |||||
| 租赁资产，净额 | 259,586 | 275,111 | |||
| 融资租赁资产，净额 | 42,895 | 40,752 | |||
| 其他资产 | 5,452 | 458 | |||
| 商誉及其他无形资产，净额 | 11,755 | 13,488 | |||
| 其他资产总计 | 319,688 | 329,809 | |||
| 资产总计 | $ | 670,504 | 655,476 | ||
| 负债及股东权益 | |||||
| 流动负债： | |||||
| 应付账款 | $ | 80,991 | 88,397 | ||
| 应计费用 | 37,236 | 35,847 | |||
| 租赁义务，流动部分 | 36,495 | 35,926 | |||
| 融资租赁义务，流动部分 | 4,061 | 3,960 | |||
| 流动负债总计 | 158,783 | 164,130 | |||
| 长期负债： | |||||
| 租赁义务，扣除流动部分 | 245,803 | 263,404 | |||
| 融资租赁义务，扣除流动部分 | 45,660 | 43,217 | |||
| 递延所得税负债，净额 | 7,863 | 10,471 | |||
| 长期负债总计 | 299,326 | 317,092 | |||
| 负债总计 | 458,109 | 481,222 | |||
| 股东权益： | |||||
| 普通股，面值 0.001 美元。 授权 50,000,000 股，2025 年和2024年9月30日已发行并流通的股份分别为 22,954,712 和 22,888,540 | 23 | 23 | |||
| 额外实收资本 | 63,033 | 60,327 | |||
| 留存收益 | 149,339 | 113,904 | |||
| 股东权益总计 | 212,395 | 174,254 | |||
| 负债及股东权益总计 | $ | 670,504 | 655,476 |
| 维生素小屋自然食品公司 | |||||
| 合并现金流量表 | |||||
| （未经审计） | |||||
| (单位：千美元) | |||||
| 截至 9 月 30 日的年度 | |||||
| 2025 | 2024 | ||||
| 经营活动： | |||||
| 净收入 | $ | 46,444 | 33,935 | ||
| 调整净收入以对账经营活动提供的净现金： | |||||
| 折旧和摊销 | 31,814 | 30,930 | |||
| 长期资产减值损失和店铺关闭费用 | 81 | 2,102 | |||
| 处置物业和设备的（收益）损失 | (34) | 10 | |||
| 基于股份的补偿 | 3,960 | 2,829 | |||
| 递延所得税收益 | (2,608) | (3,955) | |||
| 非现金利息费用 | 4 | 17 | |||
| 其他 | 7 | (160) | |||
| 经营资产和负债的变动： | |||||
| （增加）减少： | |||||
| 应收账款，净额 | (411) | (1,790) | |||
| 所得税应收款 | (604) | 252 | |||
| 商品库存 | (12,296) | (1,412) | |||
| 预付费用和其他资产 | (5,516) | (1,069) | |||
| 经营租赁资产 | 33,592 | 33,446 | |||
| （减少）增加： | |||||
| 经营租赁负债 | (34,432) | (34,197) | |||
| 应付账款 | (6,086) | 10,039 | |||
| 应计费用 | 1,389 | 2,783 | |||
| 经营活动提供的净现金 | 55,304 | 73,760 | |||
| 投资活动： | |||||
| 物业和设备的收购 | (31,201) | (37,541) | |||
| 其他无形资产的收购 | (178) | (1,139) | |||
| 处置物业和设备的收益 | 93 | 37 | |||
| 物业保险理赔的收益 | 315 | 43 | |||
| 投资活动使用的净现金 | (30,971) | (38,600) | |||
| 融资活动： | |||||
| 循环贷款的借款 | 666,200 | 604,200 | |||
| 循环贷款的偿还 | (666,200) | (604,200) | |||
| 定期贷款的偿还 | — | (7,688) | |||
| 融资租赁义务支付 | (3,825) | (3,610) | |||
| 向股东支付的股息 | (11,009) | (31,866) | |||
| 递延融资成本的支付 | — | (18) | |||
| 限制性股票单位归属的预扣税支付 | (1,254) | (1,449) | |||
| 融资活动使用的净现金 | (16,088) | (44,631) | |||
| 现金及现金等价物的净增加（减少） | 8,245 | (9,471) | |||
| 年初现金及现金等价物 | 8,871 | 18,342 | |||
| 年末现金及现金等价物 | $ | 17,116 | 8,871 | ||
| 现金流量信息的补充披露： | |||||
| 支付的利息 | $ | 1,181 | 2,216 | ||
| 融资租赁义务支付的利息，扣除资本化利息 252 美元和 338 美元 | 1,940 | 1,939 | |||
| 支付的所得税 | 15,911 | 13,581 | |||
| 非现金投资和融资活动的补充披露： | |||||
| 尚未支付的物业和设备收购 | $ | 2,373 | 3,679 | ||
| 尚未支付的其他无形资产收购 | 10 | 22 | |||
| 以新经营租赁义务交换获得的租赁资产 | 18,412 | 22,317 | |||
| 以新融资租赁义务交换获得的租赁资产 | 7,419 | (45) |
| 维生素小屋自然食品公司 | |
| 非 GAAP 财务指标 | |
| （未经审计） |
息税折旧摊销前利润（EBITDA）和调整后 EBITDA
EBITDA 和调整后 EBITDA 不是 GAAP 下的财务表现指标。我们将 EBITDA 定义为扣除利息费用、所得税、折旧和摊销前的净收入。我们将调整后 EBITDA 定义为 EBITDA，调整以排除管理层认为使评估公司实际经营表现更加困难的某些收入和费用项目，包括减值费用、店铺关闭费用、基于股份的补偿、软件托管安排（SaaS）实施成本的摊销和非经常性项目。
下表将净收入与 EBITDA 和调整后 EBITDA 进行对账，单位：千美元：
| 截至 | |||||||||
| 9 月 30 日的三个月 | 截至 | ||||||||
| 9 月 30 日的年度 | |||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||
| 净收入 | $ | 11,800 | 9,010 | 46,444 | 33,935 | ||||
| 利息费用，净额 | 696 | 1,053 | 3,063 | 4,176 | |||||
| 所得税准备 | 3,006 | 2,003 | 12,483 | 8,866 | |||||
| 折旧和摊销 | 8,023 | 7,932 | 31,814 | 30,930 | |||||
| EBITDA | 23,525 | 19,998 | 93,804 | 77,907 | |||||
| 长期资产减值和店铺关闭费用 | — | 1,721 | 118 | 2,547 | |||||
| 基于股份的补偿 | 860 | 929 | 3,960 | 2,829 | |||||
| SaaS 实施成本的摊销 | 4 | — | 7 | — | |||||
| 调整后 EBITDA | $ | 24,389 | 22,648 | 97,889 | 83,283 |
EBITDA 在 2025 财年的第四季度增长了 17.6%，达到 2350 万美元，而 2024 财年的第四季度为 2000 万美元。2025 年截至 9 月 30 日的年度 EBITDA 增长了 20.4%，达到 9380 万美元，而 2024 年截至 9 月 30 日的年度为 7790 万美元。2025 年和 2024 年第四季度 EBITDA 占净销售额的比例分别为 7.0% 和 6.2%。2025 年和 2024 年截至 9 月 30 日的年度 EBITDA 占净销售额的比例分别为 7.0% 和 6.3%。
调整后的 EBITDA 在 2025 财年的第四季度增加了 7.7%，达到 2440 万美元，而 2024 财年的第四季度为 2260 万美元。调整后的 EBITDA 在截至2025年9月30日的年度中增加了 17.5%，达到 9790 万美元，而截至2024年9月30日的年度为 8330 万美元。调整后的 EBITDA 占净销售额的比例在 2025 财年的第四季度和 2024 财年分别为 7.3% 和 7.0%。调整后的 EBITDA 占净销售额的比例在截至 2025 年和2024年9月30日的年度中分别为 7.4% 和 6.7%。
管理层认为，某些投资者通过包括 EBITDA 和调整后的 EBITDA（这些是非 GAAP 财务指标）来增强对我们业绩的理解。我们认为 EBITDA 和调整后的 EBITDA 提供了关于以下方面的额外信息：(i) 我们的运营表现，因为它们帮助我们在一致的基础上比较我们门店的运营表现，因为它们消除了非现金折旧和摊销费用的影响，以及与我们核心运营无直接关系的项目，如利息费用和所得税；(ii) 我们的业绩和运营策略的有效性。此外，EBITDA 是我们信贷协议下财务契约中一个指标的组成部分。
此外，管理层认为某些投资者使用 EBITDA 和调整后的 EBITDA 作为补充指标，以评估我们行业中公司的整体运营表现。管理层认为，通过包括这些非 GAAP 财务指标，某些投资者对我们业绩的理解得到了增强，作为比较我们持续运营结果的合理基础。通过提供这些非 GAAP 财务指标，以及与净收入的对账，我们相信我们正在增强投资者对我们业务和运营结果的理解，并帮助投资者评估我们在执行战略举措方面的表现。
我们的竞争对手可能会以不同的方式定义 EBITDA 和调整后的 EBITDA，因此，我们的 EBITDA 和调整后的 EBITDA 指标可能无法与其他公司的 EBITDA 和调整后的 EBITDA 直接比较。排除在 EBITDA 和调整后的 EBITDA 之外的项目是理解和评估财务表现的重要组成部分。EBITDA 和调整后的 EBITDA 是运营表现的补充指标，不代表，也不应被视为孤立的或替代的，或替代于净收入或其他在合并财务报表中呈现的财务数据的指标。EBITDA 和调整后的 EBITDA 作为分析工具存在局限性，不应被孤立考虑，或作为对我们根据 GAAP 报告的结果的替代分析。一些局限性包括：
- EBITDA 和调整后的 EBITDA 不反映我们的现金支出，或未来资本支出或合同承诺的需求；
- EBITDA 和调整后的 EBITDA 不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
- EBITDA 和调整后的 EBITDA 不反映任何被分类为融资租赁的租赁的折旧或利息费用；
- EBITDA 和调整后的 EBITDA 不反映债务的利息费用，或服务于利息或本金支付所需的现金；
- 调整后的 EBITDA 不反映基于股份的补偿、长期资产减值、门店关闭成本和 SaaS 实施成本的摊销；
- EBITDA 和调整后的 EBITDA 不反映我们的税费或支付税款所需的现金；
- 尽管折旧和摊销是非现金费用，但被折旧和摊销的资产通常在未来需要更换，而 EBITDA 和调整后的 EBITDA 不反映此类更换所需的现金。
由于这些局限性，EBITDA 和调整后的 EBITDA 不应被视为可用于投资于我们业务增长的自由现金的指标。我们通过主要依赖我们的 GAAP 结果，并将 EBITDA 和调整后的 EBITDA 作为补充信息来弥补这些局限性。
来源 Natural Grocers by Vitamin Cottage, Inc.
