《大行》花旗微升莎莎目标价至 1.02 元重申「买入」 中绩胜预期

花旗研究报告指，莎莎国际 (00178.HK) 9 月底止 2026 财年上半年业绩胜预期，录得净利润 5,000 万元，达到其盈喜预测的上限。净利润增长主要因旅客量回升带动销售按年增长 7%，加上消费情绪改善及市场策略优化。毛利率则受产品组合影响，下跌 0.9 个百分点至 37.9%。派息率稳定维持於 71%，预期未来将持续。

该行指，虽然宏观环境存在不确定性，公司优先提升销售额及毛利，以及关闭内地线下业务的决策已初见成效；将 2026 至 28 财年净利润预测上调 11% 至 15%，以反映销售前景改善及经营杠杆提升下，收入及利润率预测获上调。基於估值仍具吸引力，维持「买入」评级，目标价由 1 元升至 1.02 元。