评股论经：新翔集团 | 联合早报网

新翔集团（SATS）

• 建议：买入
• 目标价：4.20 元
• 闭市价：3.34 元（-1.48%）

新翔集团2026 财年第二季的业绩亮眼，强劲的货运表现，充分体现集团全球网络的坚韧。

新翔集团截至 9 月底第二季的业绩超出我们的预期，主要是集团货运业务比预期中强劲。货运的营收同比增幅达 14.3%，旗下全球网络在关税战的动荡下展现韧性。

集团货物吞吐量取得同比 7.1% 的增长率，明显高于国际航空运输协会（IATA）对全球空运量 4.2% 的增长预期。这也显示了新翔集团不断持续扩大在全球空运市场的占有率。

我们相信新翔在近期仍会优先削减债务，我们也在这方面看到良好进展，集团的净杠杆（不包括租赁负债）已经下降至 61.4%。

集团管理层依旧致力于达到 2029 财年的增长目标，对前景的指引保持正向。我们把集团 2026 至 2028 财年的盈利预测调高 6% 至 11%。（大华继显）