<p>摩根士丹利关注了五家软件公司，这些公司正在成为 2025 年第三季度的关键参与者，突显出人工智能和云技术如何继续引领该行业的最佳表现者。这一群体不仅仅是在乘风破浪；他们正在为未来几年的可持续扩张开辟道路。</p>
<p>作为领头羊，<strong>Snowflake (NYSE: SNOW)</strong> 预计第三季度产品收入将增长 30%，第四季度的指导目标则是同比增长 26-27%。他们的数据仓储解决方案需求依然强劲，尽管股票交易价格约为 2027 年收入的 15 倍，华尔街分析师依然对 Snowflake 的持续能力充满信心，尤其是在其与 NVIDIA 的近期合作以加速机器学习工作流的背景下。</p>
<p><strong>Elastic (NYSE: ESTC)</strong> 在人工智能搜索和检索领域引起了轰动，预计在固定汇率基础上收入增长为 17-18%。尽管人工智能搜索的全面收入影响仍在上升，但合作伙伴确认更多项目正在投入生产，这可能加速增长势头。在大约 5.0 倍 2026 年销售额的估值下，Elastic 在当前环境中的估值显得颇具吸引力。</p>
<p>MongoDB (NASDAQ: MDB) 的故事是稳步进展，预计第三季度总收入增长 17-18%，Atlas 收入接近 30%。自第二季度以来，交易流有所增加，该数据库提供商在人工智能应用案例如 Voyage AI 中占据了优势。尽管股价今年上涨超过 60%，分析师似乎对 MongoDB 的企业足迹持续扩展以及自由现金流指标的改善充满信心。领导层也在变动中，首席执行官 Dev Ittycheria 将退休，Chirantan &#34;CJ&#34; Desai 将接任。</p>
<p><strong>GitLab (NASDAQ: GTLB)</strong> 预计第三季度收入将同比增长约 25-26%，略微超出市场共识预期。尽管股价波动不定，包括一些投资者对人工智能竞争的担忧，摩根士丹利认为这些担忧有些被夸大。行业传闻指出运营表现持续稳定，且由于股价折扣，GitLab 的市场定位可能比表面看起来更具优势。</p>
<p>最后，<strong>UiPath (NYSE: PATH)</strong> 预计年度经常性收入将增长约 11%。然而，增长指标上显现出一些压力，因为许多人工智能产品仍处于 “对话” 阶段，而非全面部署。与 OpenAI 的合作以及与 Azure AI Foundry 的集成表明在企业自动化方面的雄心，但目前具体的货币化路径仍待观察。</p>
<p>这一批软件股票在进入第三季度时显示出多样但稳固的强劲迹象，根植于云基础设施和人工智能创新。更广泛的市场动能是否能维持这些技术投资还有待观察，但这五个名字提供了丰富的思考，尤其是在新的数据点不断涌现的情况下。</p>

GTLB

SNOW

<p>摩根士丹利强调了五家软件公司，预计它们在 2025 年第三季度将表现强劲，受益于人工智能和云技术。Snowflake 预计产品收入增长 30%，Elastic 在人工智能搜索方面预计增长 17-18%，MongoDB 预计总收入增长 17-18%，GitLab 预测收入增长 25-26%，UiPath 预计年度经常性收入增长 11%。这些公司展现出强劲的潜力，但整体市场动能仍然不确定</p>

<p>Morgan Stanley has zeroed in on five software firms that are shaping up to be key players heading into the third quarter of 2025, spotlighting how artificial intelligence and cloud tech continue to steer the sector's best performers. This group isn't just riding the current wave; they're carving paths for sustainable expansion in coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利关注了五家软件公司，这些公司正在成为 2025 年第三季度的关键参与者，突显出人工智能和云技术如何继续引领该行业的最佳表现者。这一群体不仅仅是在乘风破浪；他们正在为未来几年的可持续扩张开辟道路。</p>
</div><p>Leading the charge, <strong>Snowflake (NYSE: SNOW)</strong> boasts an anticipated 30% bump in product revenue for Q3, with Q4 guidance eyeing 26-27% year-over-year growth. Demand for their data warehousing solutions remains robust, and despite the stock trading at about 15 times calendar year 2027 revenue, Wall Street analysts keep faith in Snowflake's stay-power, especially with its recent collaboration with NVIDIA to turbocharge machine learning workflows.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为领头羊，<strong>Snowflake (NYSE: SNOW)</strong> 预计第三季度产品收入将增长 30%，第四季度的指导目标则是同比增长 26-27%。他们的数据仓储解决方案需求依然强劲，尽管股票交易价格约为 2027 年收入的 15 倍，华尔街分析师依然对 Snowflake 的持续能力充满信心，尤其是在其与 NVIDIA 的近期合作以加速机器学习工作流的背景下。</p>
</div><p><strong>Elastic (NYSE: ESTC)</strong> is making waves in the AI Search and retrieval arena, with an expected 17-18% revenue growth on a constant currency basis. Although AI search's full revenue impact is still ramping up, partners confirm more projects are hitting production floors, which could accelerate growth momentum. At roughly 5.0x CY26 sales, Elastic's valuation feels intriguing in this environment.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Elastic (NYSE: ESTC)</strong> 在人工智能搜索和检索领域引起了轰动，预计在固定汇率基础上收入增长为 17-18%。尽管人工智能搜索的全面收入影响仍在上升，但合作伙伴确认更多项目正在投入生产，这可能加速增长势头。在大约 5.0 倍 2026 年销售额的估值下，Elastic 在当前环境中的估值显得颇具吸引力。</p>
</div><p>MongoDB's (NASDAQ: MDB) story is one of steady progress, with 17-18% total revenue and close to 30% Atlas revenue growth anticipated in Q3. Deal flows have picked up since Q2, and the database provider is carving out an edge with AI use cases like Voyage AI. Even with the share price rallying over 60% this year, analysts seem confident that MongoDB's enterprise footprint will keep expanding, alongside improving free cash flow metrics. A change in leadership is also in motion, with CEO Dev Ittycheria retiring and Chirantan &#34;CJ&#34; Desai stepping in.</p>
<div class="lb-trans"><p>MongoDB (NASDAQ: MDB) 的故事是稳步进展，预计第三季度总收入增长 17-18%，Atlas 收入接近 30%。自第二季度以来，交易流有所增加，该数据库提供商在人工智能应用案例如 Voyage AI 中占据了优势。尽管股价今年上涨超过 60%，分析师似乎对 MongoDB 的企业足迹持续扩展以及自由现金流指标的改善充满信心。领导层也在变动中，首席执行官 Dev Ittycheria 将退休，Chirantan &#34;CJ&#34; Desai 将接任。</p>
</div><p><strong>GitLab (NASDAQ: GTLB)</strong> is forecasted to grow revenues around 25-26% year-over-year in Q3, slightly beating consensus expectations. Despite a bumpy ride for the stock, including some investor jitters about #AI competition, Morgan Stanley sees those fears as a bit blown out of proportion. Industry chatter points to consistent operational performance, and with shares discounted, GitLab's positioning could be better than meets the eye.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>GitLab (NASDAQ: GTLB)</strong> 预计第三季度收入将同比增长约 25-26%，略微超出市场共识预期。尽管股价波动不定，包括一些投资者对人工智能竞争的担忧，摩根士丹利认为这些担忧有些被夸大。行业传闻指出运营表现持续稳定，且由于股价折扣，GitLab 的市场定位可能比表面看起来更具优势。</p>
</div><p>Rounding out the list, <strong>UiPath (NYSE: PATH)</strong> projects about 11% growth in annual recurring revenue. Still, some pressure on growth metrics is apparent, as many AI product offerings remain in the &#34;conversational&#34; phase rather than full deployments. Partnerships with OpenAI and integrations with Azure AI Foundry signal serious ambitions in enterprise automation, but the jury's out on concrete monetization pathways for now.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后，<strong>UiPath (NYSE: PATH)</strong> 预计年度经常性收入将增长约 11%。然而，增长指标上显现出一些压力，因为许多人工智能产品仍处于 “对话” 阶段，而非全面部署。与 OpenAI 的合作以及与 Azure AI Foundry 的集成表明在企业自动化方面的雄心，但目前具体的货币化路径仍待观察。</p>
</div><p>This crop of software stocks shows varied but solid signs of strength going into Q3, anchored in cloud infrastructure and AI innovations. Whether the broader market momentum can sustain these technology bets remains to be seen, but these five names give plenty to chew on, especially as fresh data points roll in.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一批软件股票在进入第三季度时显示出多样但稳固的强劲迹象，根植于云基础设施和人工智能创新。更广泛的市场动能是否能维持这些技术投资还有待观察，但这五个名字提供了丰富的思考，尤其是在新的数据点不断涌现的情况下。</p>
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摩根士丹利指出 5 只在第三季度表现稳健的软件股票