<p>作者：陈家兴</p>
<p>北京已指派主权基金中央汇金创建具有全球竞争力的投资银行。然而，由 190 亿美元的中金公司和两家较小的券商主导的合并，令人失望。这暗示了汇金在整合该行业时面临的挑战。</p>
<p>完整视图将很快发布。</p>
<p>背景新闻</p>
<p>国有的中国国际资本公司于 11 月 20 日表示，将通过股权互换收购东兴证券和信达证券。该交易预计将创建中国第四大证券公司，合并总资产超过 1 万亿元人民币（约 1400 亿美元）。</p>
<p>中央汇金是中国主权基金的国内单位，是这三家公司的最大股东。它还直接和间接持有四家其他券商的股份。路透社在 2 月份报道，中金公司计划与中国银河合并，引用了消息来源。</p>

东兴证券

信达证券

<p>中国国际金融股份有限公司（CICC）计划与东兴证券和信达证券合并，形成中国第四大证券公司，资产超过 1 万亿元人民币。作为主要股东的中央汇金在支持合并的同时，面临整合行业的挑战。此次合并旨在提升中国投资银行的全球竞争力</p>

<p>By Ka Sing Chan</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：陈家兴</p>
</div><p>Beijing has tasked sovereign fund Central Huijin with creating globally competitive investment banks. Yet a merger led by $19 bln CICC and two smaller brokerages, all backed by the state giant, is underwhelming. It hints at the challenges Huijin faces in consolidating the sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京已指派主权基金中央汇金创建具有全球竞争力的投资银行。然而，由 190 亿美元的中金公司和两家较小的券商主导的合并，令人失望。这暗示了汇金在整合该行业时面临的挑战。</p>
</div><p>Full view will be published shortly.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整视图将很快发布。</p>
</div><p>CONTEXT NEWS</p>
<div class="lb-trans"><p>背景新闻</p>
</div><p>State-owned China International Capital Corp said on November 20 it would take over Dongxing Securities and Cinda Securities via share-swaps. The deal is set to create China’s fourth-largest securities house with combined total assets of more than 1 trillion yuan ($140 billion).</p>
<div class="lb-trans"><p>国有的中国国际资本公司于 11 月 20 日表示，将通过股权互换收购东兴证券和信达证券。该交易预计将创建中国第四大证券公司，合并总资产超过 1 万亿元人民币（约 1400 亿美元）。</p>
</div><p>Central Huijin, the domestic unit of China’s sovereign fund, is the biggest shareholder in the three companies. It also directly and indirectly owns stakes in four other brokerages. In February, Reuters reported that CICC was planning to merge with China Galaxy, citing sources.</p>
<div class="lb-trans"><p>中央汇金是中国主权基金的国内单位，是这三家公司的最大股东。它还直接和间接持有四家其他券商的股份。路透社在 2 月份报道，中金公司计划与中国银河合并，引用了消息来源。</p>
</div>

中国的金融领军人物在并购方面遇到了障碍