卡骆驰（CROX）：在 HEYDUDE 领导层变动后，由阿迪达斯资深人士掌舵，评估其估值

Crocs (CROX) 已经提升了拥有多年 adidas 经验的鞋类行业老将 Rupert Campbell，担任其 HEYDUDE 品牌的执行副总裁兼总裁。这一领导层的变动可能会重塑品牌的战略方向，并吸引投资者的关注。

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虽然 Crocs 提升 Rupert Campbell 的决定恰逢关键时刻，但该公司的近期股价走势却不尽如人意。尽管在过去一天股价上涨了 3.7%，一周内上涨了 5.6%，但 Crocs 年初至今的股价回报率却下降了近 26%。一年的总股东回报率也落后，达到了 -25%。然而，从长远来看，Crocs 仍然拥有强劲的五年总股东回报率为 38%，这暗示了如果管理层能够重新点燃增长势头，潜在的增长机会依然存在。

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由于股价仍然交易在分析师目标价下方近 10%，且表现落后于大盘，真正的问题是 Crocs 是否被低估，还是未来的增长已经反映在股价中。

最受欢迎的叙述：7% 被低估

随着 Crocs 收盘价为 81.44 美元，而叙述中建议的公允价值为 87.83 美元，追随者眼中存在显著的上涨空间。这一差异反映了对近期领导层变动和长期全球增长计划可能最终获得市场回报的乐观情绪。

在凉鞋领域的战略创新、个性化（Jibbitz）和产品特许经营，加上数字化营销方法和更强的社交电商存在（如 TikTok Shop 领导地位），使 Crocs 能够利用消费者向休闲服装和自我表达的转变。这增强了品牌的吸引力，拓宽了客户群体，并支持持续的收入增长和未来毛利率的提升，因为平均售价上升。

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在这一估值之下，是对利润率的大胆预测和雄心勃勃的收益增长。想知道哪些数字支撑这一论点，以及对 Crocs 未来利润的假设吗？真正的惊喜可能在于这些假设的激进程度。只有完整的叙述才能揭示价格目标背后的分析。

结果：公允价值为 87.83 美元（被低估）

完整阅读叙述，了解预测背后的原因。

然而，北美持续的疲软和全球贸易壁垒的上升可能迅速挑战 Crocs 实现这些雄心勃勃的利润和增长目标的能力。

了解这一 Crocs 叙述的关键风险。

另一种观点：倍数比较如何？

从市盈率的角度看 Crocs，故事发生了变化。Crocs 的市盈率为 23.2 倍，高于美国奢侈品行业平均的 19.7 倍，也高于同行平均的 22.2 倍。然而，其公允比率估计为 58.7 倍，这是市场最终可能趋向的一个更高基准。这种差距可能暗示机会，但也警告当前定价几乎没有失望的空间。市场真的低估了 Crocs 吗，还是预期超前于现实？

查看数字对这一价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。

截至 2025 年 11 月的 NasdaqGS:CROX 市盈率

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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。